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移为通信(300590)主力追踪

主力追踪查询
	☆行业题材☆ ◇300590 N移为 更新日期:2017-01-12◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.所属行业】【2.行业动态】【3.核心优势】★

【1.所属行业】
    1、发行人主营业务
    公司属于物联网中的无线 M2M 行业,当前主营业务为嵌入式无线 M2M 终端设备研发、销售业务。
    M2M,即 Machine-to-Machine,指数据信息从一台终端传送到另一台终端,也就是机器与机器(Machine to Machine)的通信。M2M 通信技术,通过在机器内部嵌入通信模块,以通信网络(蜂窝通信、ZigBee、RFID、蓝牙及有线网络)等为接入方式,为客户提供综合信息化解决方案,以满足客户对监控、指挥调度、数据采集和测量等方面的信息化需求。
    发行人的 M2M 终端设备,应用于车辆管理、移动物品管理、个人追踪通讯三大领域。发行人 M2M 终端设备嵌入车队车辆、物品,或置于自然人身上,采集相关数据信息(如位置信息、驾驶习惯、温度信息、湿度信息),通过通信网络,将数据信息传送至 M2M 服务商服务器,M2M 信息需求客户通过终端登录平台软件,分析相关数据信息,实现精细化管理或者提供个人安全服务。
    2、发行人设立以来主营业务、主要产品或服务演变情况
    自 2009 年设立以来,发行人一直从事嵌入式无线 M2M 终端设备的研发、销售,2010 年度上半年之前,发行人还研发、销售无线通信模块产品。自 2010年下半年以来,发行人全部产品均为无线 M2M 终端设备。


【2.行业动态】
    全球物联网应用正处于蓬勃发展时期,物联网在行业领域的应用逐步深化。其中,车辆远程信息服务管理、车联网、智能电网是近年来发展较快的应用领域。
    该等领域均属于无线 M2M 范畴。
    1、M2M 行业在物联网中的地位
    (1)物联网简介
    物联网(IOT,the Internet of Things)是指通过各种信息传感设备,实时采集任何需要监控、连接、互动的物体或过程等各种需要的信息,与互联网结合形成的一个巨大网络。其目的是实现物与物、物与人,所有的物品与网络的连接,方便识别、管理和控制。
    (2)物联网产业链
    物联网的产业链可以分为信息采集、数据传输、数据处理。
    发行人无线 M2M 终端设备集成了卫星定位系统、传感器系统、电源管理系统、控制系统、通信系统、处理系统等硬件,同时,发行人利用核心的软件设计,将采集的信息进行简单的信息处理、并将处理后的信息利用通信网络传输到后台服务器。因此,发行人属于感知层末端设备供应商,以及解决方案提供商。
    (3)关键领域和关键技术
    物联网是在计算机互联网的基础上,利用 RFID 技术、传感网络技术、GPS卫星定位技术(或北斗系统定位技术)、M2M 物物数据通信技术等现代信息技术手段,构造一个覆盖世界上万事万物的"Internet of Things"物联网。
    2、M2M 行业基本情况
    M2M 是"所有增强机器设备通信和网络能力的技术的总称","M2M 技术的目标就是使所有机器设备都具备联网和通信能力,其核心理念就是网络一切(Network Everything)"。(《M2M 业务应用市场研究》,2009,工业和信息化部电信研究院通信信息研究所)
    (1)M2M 工作原理
    因此,信息采集的准确性、及时性、稳定性是发行人产品的核心和关键。
    发行人无线 M2M 终端设备进行数据(位置信息、驾驶习惯、温度、湿度、速度、加速度等)采集处理后,经网络运营商网络(电信网、互联网、蓝牙等)传输后,传输至物联网运营商服务器,物联网运营商利用操作平台系统进行数据分析、处理,向下游终端客户提供服务。
    (2)M2M 通信网络
    目前的各类移动通信技术及短距离通信技术基本都可以作为 M2M 的通信技术,不同的技术面向的应用有所不同。虽然移动通信技术已经基本成为 M2M 技术的主流被人们认可,但目前来看,其他技术比如 ZigBee、RFID、蓝牙及有线网络等仍然在各自的领域上发挥着作用,并且具有移动通信技术所不具有的优势,在短期内不可替代。
    (3)M2M 应用领域
    从发展历程看,M2M 业务在各行业中经历两次行业应用浪潮:第一次发展浪潮,汽车、运输及综合管理是 M2M 的早期应用。M2M 业务的第二次行业应用浪潮:工业自动化、医疗、智慧城市等业务应用。
    (4)无线 M2M 终端设备分类
    按照 M2M 连接方式,无线 M2M 设备分为三种:嵌入式(Embedded)设备、集成式(Integrated)设备、辅助连接式(Tethered)设备。
    3、M2M 市场容量分析
    (1)M2M 整体市场容量
    M2M 是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力的应用。M2M 市场发展非常迅猛。根据 Machina Research 统计及预测,2014 年的全球 M2M 市场容量5,000 亿美元,到 2024 年将增长到 1.6 万亿美元,主要来源于 M2M 设备及安装。
    (2)未来无线 M2M 市场发展趋势
    ①基于 LTE 技术逐步成为 M2M 主流
    根据 Infonetics Research 统计数据,2013 年底,基于 2G 技术的 M2M 占比约 64%,LTE 仅占 1%。未来 LTE 技术将快速发展,到 2019 年,基于 LTE 技术的 M2M 将成为主流,基于 2G 技术的 M2M 终端将下降至 20%。
    ②以中国为代表的亚太市场迅速增长
    根据 GSMA 2014 年度发布的《中国如何成为全球 M2M(机对机)市场的领导者》报告,2013 年中国市场 M2M 连接数超过 5,000 万,占全球 M2M 市场总量的 27%,成为 M2M 技术应用领域的重要市场。
    截至 2013 年底,亚洲是全球最大的 M2M 市场,在全世界 M2M 连接总数中占比 40%。2010 年至 2013 年期间,亚洲新增了 5,500 万 M2M 连接数,而中国则是该地区增长的主要推动力--这期间中国增加了近 3,900 万的 M2M 连接数。
    能源和运输行业的需求是主要推动因素,同时,M2M 解决方案还广泛应用于汽车、智慧城市、医疗保健、教育和零售领域。
    (3)M2M 终端设备市场容量
    Berg Insight 调研报告预测全球无线 M2M 市场将保持强劲增长。2012 年全球年设备出货量达 5,490 万台,预计 M2M 设备出货量将以 24%的年复合增长率持续增长,至 2018 年全球年出货量将达到 1.85 亿台。


【3.核心优势】
    (一)发行人产品市场地位及变化趋势
    无线 M2M 产业整体高度市场化、技术密集度高、创新能力强。发行人所处的 M2M 终端嵌入式设备行业,市场成熟,市场竞争者众多。由于下游 M2M 服务商对 M2M 硬件技术性能、稳定性要求较高,行业存在技术门槛、客户资源门槛。与同行业竞争者相比,发行人具有明显的核心竞争力。无线 M2M 行业正处于快速发展阶段,未来发展前景广阔。
    1、M2M 设备终端行业市场地位
    无线 M2M 服务行业,在物联网行业中属于成熟行业,但仍然具有巨大的发展前景。
    2、M2M 终端设备市场化程度
    发行人所处行业市场化程度高,竞争较为激烈。主要体现在:
    (1)生产厂商多。无论是发达经济体美国、欧洲,还是发展中国家,都存在较多 M2M 终端设备(包括无线 M2M 模块)供应商。大量企业提供各种 M2M终端设备,满足高、中、低端各种层次的 M2M 功能需求。
    (2)中小型企业成为市场主要力量。行业内的主要企业,包括发行人、CalAmp、Enfora,均为中小型企业。中小型企业具有紧跟市场需求、生产迅速、能够满足不同层次服务商需求等特点,这是大型的通信设备制造企业所不具备的。
    (3)竞争全球性。M2M 服务商具有区域性,而无线 M2M 终端设备供应商的销售区域是全球性的。无论是欧洲和美国等发达经济体,还是拉美等发展中经济体,对 M2M 设备的性能需求,如信息采集准确性、信息传输及时性等,具有通用性。
    (4)竞争层次化。在高端市场,下游 M2M 服务商对 M2M 终端设备的工作性能、稳定性、环境适应性、信息处理效率等要求较高;在中低端市场,M2M服务商对硬件性能要求相对较低,主要使用中低端产品。
    3、行业竞争格局及行业内主要企业情况
    (1)国际市场格局
    根据 GSMA 预测,未来中国、印度 M2M 终端设备市场将蓬勃发展,在世界市场格局中的比重稳步上升,如在轻型车车载嵌入式无线 M2M 终端设备领域,市场格局变化趋势如下:
    数据来源:GSMA:2025 Every Car Connected: Forecasting the Growth and Opportunity(2)主要嵌入式无线 M2M 终端供应商
    目前公司在海外的主要竞争对手,主要有 CalAmp,Enfora,该等供应商简介如下:
    ①CalAmp
    CalAmp Corp 成立于 1981 年,是纳斯达克上市公司(NASDAQ:CAMP),总部位于美国加州奥克斯纳市。
    该公司主要产品如下:跟踪设备、宽带移动路由器和网关、卫星接收产品以及车队管理系统、网络管理软件、云服务等。
    根据 CalAmp 披露的 2015 财年年报,CalAmp 追踪通讯产品 2015 财年销售收入为 2.13 亿美元。
    ②Enfora
    Enfora 成立于 1999 年,是一家无线网络解决方案提供商,公司总部设在美国德克萨斯州理查森。Enfora 下游应用主要包括:跟踪应用,比如汽车跟踪、供应链管理;电力表记;新的端对端的解决方案。2010 年该公司被 Novatel Wireless收购。
    ③其他竞争对手
    Portman  Electronics : 注 册 地 位 于 台 湾 , 成 立 于  1991  年,主要生产GPS/GPRS/SMS 卫星定位追踪器等产品。
    Suntech International Ltd.:2001 年成立于韩国首尔,2005 年开始生产车载定位、车载信息设备。
    深圳市美力高集团有限公司:成立于 2002 年,注册资本 2,000 万元,注册地位于广东省深圳市,产品分为 M2M 定位追踪产品、健康保健美容产品等。
    ④发行人与竞争对手的差异分析
    发行人的产品主要销往北美洲、南美洲、欧洲等地,在当地的主要竞争对手包括 CalAmp,Enfora 等。发行人与竞争对手的差异分析具体如下:
    (a)市场份额:北美洲、南美洲、欧洲 M2M 市场容量较大,且仍处于增长阶段,行业内 M2M 终端设备供应商市场份额均较小,2015 财年 CalAmp 在M2M 终端领域的销售额 2.13 亿美元,市场份额仍较小。
    (b)应用领域:发行人产品与 CalAmp、Enfora 等厂商的产品应用领域相同,主要应用于车载领域,包括车队管理、公共交通、汽车金融等工业应用领域。车载领域仍然是追踪通讯设备主要的应用领域。此外,发行人产品与 CalAmp、Enfora 等厂商的产品也可应用于物品追踪通讯、个人追踪通讯领域。
    (c)技术性能:根据保荐机构、发行人律师、会计师核查,发行人具备基于芯片级的开发设计能力,产品研发从通信基带芯片、GPS 定位芯片开始,提升了产品性能(反应速度、集成能力等)。基于芯片级的开发设计能力也可以使发行人节省成本。根据保荐机构、发行人律师、会计师对发行人北美洲、南美洲、欧洲客户的访谈,发行人产品的技术性能具备竞争力。
    (d)定价能力:根据保荐机构、律师、会计师对发行人主要客户的现场走访确认,并经互联网搜索,发行人产品价格与 CalAmp、Enfora 等厂商的产品价格无显著差异。
    4、发行人产品市场地位
    发行人属于嵌入式无线 M2M 终端设备主要供应商之一。目前无线 M2M 服务的主要市场为北美洲、欧洲、南美洲地区。在该等地区,发行人的产品在产品性能及技术含量方面均具有竞争力。发行人产品在主要客户中口碑良好,在欧美地区具备一定的品牌知名度。
    (二)发行人竞争优势与劣势
    1、发行人竞争优势
    (1)发行人已建立起一支成熟的研发团队
    发行人自成立以来已形成了核心的研发团队,发行人所处行业的研发工程师需要对基带芯片、单片机技术、电信运营网络通信、信息安全、软件工程、软硬件结合技术深入理解,同时需要拥有长期的下游行业应用积累。截至 2016 年 6月末,发行人研发人员 129 人,占总人数的 69.73%,发行人核心技术人员均由10 年以上行业积累。
    发行人自成立以来,已形成多项专利技术。截至招股说明书签署日,发行人拥有 5 项发明专利(其中 1 项申请地为美国)、13 项实用新型专利以及 43 项计算机软件著作权。
    (2)发行人具备较强的软硬件开发能力发行人技术优势主要体现在软硬件的研发能力上,具体如下:
    ①发行人具有基于芯片级的开发设计能力、传感器系统和处理系统集成设计能力。发行人的研发技术团队可以直接基于基带芯片、定位芯片进行硬件设计、开发,同时对不同类型的传感器集成能力主要是通过对传感器和处理系统的整体设计来完成的。
    该等模式将设计流程向前延伸至基带芯片和定位芯片,相较于直接外购通信模块和定位模块,发行人需维系大量的研发人员,并投入更高的研发费用以完成各个设计环节;同时在通信制式升级的情况下,发行人需要投入更多的研发力量以维持发行人的核心竞争力。
    ②无线 M2M 终端设备的软件开发,更注重行业应用方面的积累,主要基于客户应用场景、使用环境进行开发。发行人研发团队在行业应用方面的积累,使发行人产品在产品稳定性、抗干扰能力、大数据分析能力、信息采集和响应后台的速度方面具有核心竞争力。
    (3)发行人产品性能较好,质量稳定
    基于发行人硬件、软件方面的研发能力,发行人产品具有如下优势:①嵌入式无线 M2M 终端设备在安装后,长时间在无人值守情况下实时采集、传输信息,质量稳定性十分重要。产品一旦出现故障,维修或者召回更换的成本都远远高于产品价值本身。发行人产品质量稳定,故障率低,在主要客户中口碑良好。
    ②发行人产品可将应用程序直接运行于基带芯片内的 ARM 处理器,反应速度快。在单位时间内对后台服务系统反应频率高,可以满足工业自动化控制、精细化管理客户的高端需求。
    ③发行人产品在复杂环境中抗干扰能力较强,能够在较大程度上满足服务商采集信息、传输信息、大数据分析并处理信息的要求。
    ④耗电量少,带电时间长。发行人产品芯片集成技术,可有效降低产品的耗电量。
    (4)发行人销售区域广泛,认证齐全,服务良好。
    ①发行人产品主要销往北美洲、南美洲、欧洲等地,发行人聘用资深外籍销售人员,并投入大量精力拓展业务。
    ②发行人产品根据销售地区要求,分别获得欧洲强制安全认证 CE 认证、美国强制安全认证 FCC 认证、Emark 欧盟车载认证、巴西 ANATEL 认证等。
    ③依托于中国制造业优势,发行人交货周期短,同时指定专门的外籍销售人员(一般驻守在客户所在地区),不定期对客户进行回访,针对客户的需求、售后问题,迅速反馈、解决。
    ④发行人产品质量稳定可靠,可根据客户需求提供定制化服务。发行人产品已经在欧美地区建立良好的品牌效应。
    2、发行人竞争劣势
    无线 M2M 产业作为物联网最成熟的领域之一,正处于快速发展阶段。发行人自 2009 年设立以来,发展路径主要依靠自身积累。2013 年度至 2015 年度,营业收入复合增长率达到 40.64%;2013 年度至 2015 年度,归属于母公司净利润复合增长率达到 50.70%。在行业快速发展情况下,发行人未来发展在人才资源、资金支持方面,面临着较大的瓶颈。发行人本次首次公开发行并在创业板上市,是解决发行人人才、资金来源的重要途径。




	

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