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移为通信(300590)重要事项提示

重要事项查询
	☆风险因素☆ ◇300590 N移为 更新日期:2017-01-12◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★

【1.最新风险公告】
暂无数据

【2.招股说明书风险提示】
    一、国际市场波动风险
    报告期各期发行人国外销售占比分别为 98.52%、93.34%、93.74%和 97.08%,其中北美洲、欧洲、南美洲的合计销售占比分别为 90.34%、85.72%、89.35%和91.06%,系公司主要销售区域。报告期内该等市场需求整体快速增长,但若出现不可控的政治、经济因素影响,致使上述区域市场需求出现大幅波动,公司经营业绩同比将出现大幅下滑。
    二、行业变革和技术创新风险
    无线 M2M 业务需基于卫星定位、无线通信、传感器等技术,该等技术更新速度快,行业发展迅速,对相关软硬件产品和服务的要求越来越高。因此,公司原有技术和产品存在持续更新的需要。为迎合市场需求、保持技术和产品的竞争力,公司必须尽可能准确地预测相关技术发展趋势,及时将先进、成熟、实用的技术应用于自身的设计和开发工作中,才能在激烈的市场竞争中占得先机。
    发行人产品的通信方式主要基于电信运营商移动通信网络,发行人产品的通信制式目前以 2G 为主,也销售部分 CDMA 和 3G 产品,公司针对美国市场的一款 4G 产品已经完成开发,目前正在运营商处做入网认证。其他 4G 产品尚在研发过程中。随着无线 M2M 行业技术创新、客户需求的发展,无线 M2M 行业通信技术正面临由 2G 逐渐向 3G、4G 技术演进。同时客户需求多样化也促进无线M2M 终端设备通信方式由移动蜂窝通信向多路径(如射频技术、蓝牙和 WIFI)演进,由基于 GPS 定位系统向基于多种定位系统(如北斗定位系统)演进,由简单信息采集向多功能信息采集的技术演进。
    在未来提升研发设计能力的竞争中,如果不能准确把握行业技术的发展趋势,在技术开发方向决策上发生失误,或研发项目未能顺利推进,未能及时将新技术运用于产品开发和升级,公司将无法持续保持产品的竞争力,从而对公司的经营产生重大不利影响,公司经营业绩同比将出现大幅下滑,甚至出现同比下滑超过 50%的情形。
    三、人才不足风险
    公司所处的无线 M2M 终端设备行业是科技密集型行业。产品研发、技术创新能力是行业内企业核心竞争力。研发工程师需要对基带芯片、单片机技术、电信运营网络通信、信息安全、软件工程、软硬件结合技术深入理解,同时需要拥有长期的下游行业应用积累。无线 M2M 行业是新兴战略产业,相关技术和知识需要长期的实践经验积累,相关人才相对稀缺。
    优秀的人才是公司生存和发展的基础,也是公司的核心竞争力之一。公司对研发人员的研发能力要求较高,随着行业竞争格局的不断变化,核心技术人员的争夺将日趋激烈,截至 2016 年 6 月末,发行人研发人员 129 人,占总人数 69.73%,公司未来快速发展仍然需要较多的研发人才。若公司未来不能在薪酬、待遇、工作环境等方面持续提供有效的奖励机制,将不能吸引足够的研发人才,现有核心技术人员也可能出现流失,若出现这种情况,将对公司的生产经营造成重大不利影响。
    四、知识产权遭受侵害的风险
    自设立以来,公司在软件及硬件设计技术上积累了丰富的行业经验,在 M2M领域拥有多项自主知识产权,逐步形成了针对车辆追踪、车队管理、车辆防盗应用的相关技术,针对车辆保险应用的相关技术,针对个人关爱应用的相关技术,无线物联网应用终端的研发、测试和生产制造技术等核心技术。该等技术系公司核心竞争力,若该等知识产权(包括专利及非专利技术)受到侵害或者公司机密技术规范文件泄露,将对公司生产经营造成重大不利影响。
    五、供应商、代工厂变化导致的风险
    公司主营业务为嵌入式无线 M2M 终端设备的研发、销售。公司属于典型的轻资产运营模式,截至 2016 年 6 月末,公司净资产 1.46 亿元,总资产 1.80 亿元;2015 年度公司实现营业收入 2.91 亿元,2016 年上半年公司实现营业收入 1.17亿元。公司 2016 年 6 月末共 185 人,其中 129 人是研发人员。公司将加工环节采用委托加工的模式是行业内通用的模式。
    2013 年度发行人销售规模较小,将采购、加工环节全部外包给专业供应链平台移柯公司。移柯公司负责为公司采购、加工。随着公司业务规模不断成长,为加强生产过程和产品质量控制,公司 2014 年下半年以来自主采购原材料。其中,基带芯片及外围元器件、电阻电容向移柯公司采购,其他元器件直接向其他供应商或代理商采购。采购完成后,公司独立委托加工厂进行加工。自 2015 年1 月起,发行人委托加工商除了移柯公司子公司锐迪思外,增加了东莞市华技达电子科技有限公司(2016 年 10 月,发行人与华技达的业务由华技达实际控制人控制的其他企业东莞华庄继承,实际加工的地点未改变)。2016 年初公司新增代工厂启源新航,2016 年 8 月,公司与锐迪思签署了委托加工终止协议,2016年 9 月,公司新增代工厂深圳益光。报告期各期发行人向移柯公司采购金额(包括加工金额)分别为 6,497.29 万元、7,856.67 万元、3,919.38 万元和 748.51 万元,分别占采购总额的 92.16%、73.67%、27.21%和 19.50%。
    随着销售规模的增长,若公司对供应商及代工厂的采购管理无法满足下游客户需求,或代工厂、供应商出现较大波动,将对公司生产经营造成重大不利影响。
    六、客户需求波动风险
    报告期内,发行人前五大客户销售占比分别为 41.63%、35.66%、47.45%和43.70%。发行人客户群体主要为无线 M2M 服务商、M2M 设备批发零售商。该等客户对 M2M 终端设备采购数量与其服务客户需求波动密切相关。对于单个客户来说,由于终端设备存在使用年限、每年新增车辆或者物品数量不固定等因素,对终端设备的需求呈现一定的波动性,因此单个客户的需求存在波动。如果下游客户市场需求整体出现较大波动,将对公司的生产经营造成不利影响,经营业绩将出现同比大幅下滑。
    七、国内外监管政策变化风险
    公司产品属于物联网中无线 M2M 终端设备领域,在全球市场均处于快速发展阶段。发行人产品主要出口到北美洲、欧洲、南美洲等地区,该等地区对无线M2M 产业监管除电子产品强制认证政策外,无明显的贸易保护政策。在国内市场无线 M2M 行业属于国家鼓励和扶持行业。如果未来主要出口地监管政策发生重大变化,或国内产业政策发生重大不利变化,发行人的持续经营将受到较大影响,经营业绩将同比大幅下滑。
    八、应收账款回收风险
    报告期各期期末,公司应收账款账面价值分别为 892.16 万元、1,831.84 万元、2,675.26 万元和 2,704.83 万元,占总资产比例分别为 9.59%、11.95%、12.13%和15.00%。2013 年末、2014 年末和 2015 年末公司的应收账款账面价值占当年营业收入的比重分别为 6.05%、9.21%、9.18%。应收账款是公司资产的重要组成部分。
    未来期间,如果应收账款的可回收性因客户财务状况及付款政策变化等原因而降低,则存在发生坏账损失的可能性,公司的经营业绩将出现同比下滑。
    九、人民币汇率波动的风险
    发行人收入大部分来自于境外。报告期内,公司主营业务收入中的外销收入分别为 14,516.87 万元、18,559.86 万元、27,321.14 万元和 11,389.91 万元,汇率变动对公司的经营成果存在一定影响。如果未来人民币汇率出现大幅波动,从而影响公司的经营业绩。
    十、出口退税政策变动风险
    公司根据 2012 年 1 月 9 日上海市国家税务局第三税务分局出具的《出口货物退(免)税认定表》,出口业务享受退(免)增值税的优惠;2014 年 8 月 13日上海市闵行区国家税务局出具的《税务事项通知书》,公司出口货物(视同出口货物)、零税率应税服务按免抵退税进行税务处理。未来如果增值税出口退税政策发生变化,将影响公司出口销售,从而对公司的经营造成不利影响。
    十一、企业税收优惠政策变动风险
    公司于201年9 月11日被认定为高新技术企业,并取得编号为GF201331000235《高新技术企业证书》,有效期三年,截至 2016 年 9 月 10 日。
    截至招股说明书签署之日,相关部门公示了 2016 年上海市高新技术企业名单,发行人在公示名单之列。如果公司不能持续被认定为高新技术企业,则不能继续享受税收优惠政策,公司的经营业绩将出现同比下滑。
    十二、募集资金投资项目实施风险
    由于本次募集资金投资项目包括"基于多制式通信技术系列产品升级项目"、"基于多普勒定位测向系统的车辆定位解决方案项目"和"研发中心项目"。上述项目的实施均存在一定周期,实施效果均具有不确定性。新产品研发存在无法达到预期目标,形成研发成果并向市场推广应用的风险,产品技术升级也存在未来市场需求变化导致项目预期目标无法实现的风险。
    十三、固定资产折旧大量增加影响未来业绩的风险
    本次募集资金投资项目建成后,公司固定资产金额将大幅提高,每年固定资产折旧金额将大幅上升,若募集资金投资项目不能如期产生效益或实际收益不能达到预期,则存在固定资产折旧增加导致利润下滑的风险。
    十四、净资产收益率下降的风险
    2013 年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年上半年公司净资产收益率分别为 85.33%、88.75%、69.68%和 25.78%。本次发行完成后,公司净资产规模将大幅提高,由于募集资金投资项目的实施需要一定的时间,在达到预计的收益水平前,公司净资产收益率存在大幅下降的风险。
    十五、股价波动风险
    股票价格的变化除受本公司经营状况等因素的影响外,还会受宏观经济形势、经济政策、股票市场供求状况及突发事件等因素的影响,因此即使在本公司经营状况稳定的情况下,本公司的股票价格仍可能出现较大幅度的波动,有可能给投资者造成损失,存在一定的股价波动风险。
    十六、发行人成长性风险
    2013 年度至 2015 年度,发行人营业收入复合增长率达到 40.64%,归属于母公司净利润复合增长率达到 50.70%。根据宏观经济环境、行业发展趋势及发行人整体经营情况,发行人预计 2016 年度可实现营业收入 2.60 亿元至 2.77 亿元,较 2015 年度有所下降,主要系部分大客户项目执行周期的影响。保荐机构出具的发行人成长性专项意见,是基于对发行人报告期内的生产经营成果,及发行人面临的内、外部环境及未来发展趋势做出的判断。但发行人成长受宏观经济环境、国际市场供求状况、无线 M2M 行业技术发展趋势等多种因素综合影响,该等因素若出现重大变化,发行人的生产经营及未来成长性、经营业绩将出现大幅波动,偏离成长性预期,无法维持报告期内的高增长率水平。
    十七、经营业绩下降的风险
    2016 年 1-9 月,发行人实现营业收入 17,517.82 万元,较上年同期下降14.37%;归属于母公司所有者的净利润为 5,768.84 万元,较上年同期下降 18.95%。
    2016 年 1-9 月,发行人营业收入和净利润有所下降的主要原因系 2015 年公司的销售团队在欧洲市场开拓了关于汽车保险的无线 M2M 服务商 Octo,该客户系意大利重要的汽车保险无线 M2M 服务商,发行人作为其定制产品的主要供应商。
    2015 年,发行人对 Octo 的销售额为 9,588.60 万元,占全年销售比 32.90%。2016年初发行人为 Octo 定制的产品执行完毕,2016 年 1-9 月公司对 Octo 实现的营业收入为 1,484.36 万元,后续项目尚在跟踪中。
    根据宏观经济环境、行业发展趋势及发行人整体经营情况,预计发行人 2016年度订单、产品、客户、供应商等情况不会产生重大不利影响;发行人预计 2016年度可实现营业收入 2.60 亿元至 2.77 亿元;预计可实现归属于母公司股东的净利润 9,360 万元至 10,360 万元;预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 9,000 万元至 10,000 万元。




	

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