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喜临门(603008)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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≈≈喜临门603008≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:19.06.01)
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最新提示:1)06月01日(603008)喜临门:关于2018年年度报告的事后审核问询函的回
           复公告(详见后)
分红扩股:1)2018年末期利润不分配,不转增
           2)2018年中期利润不分配,不转增
机构调研:1)2018年09月05日机构到上市公司调研(详见后)
●19-03-31 净利润:2347.48万 同比增:-56.01 营业收入:8.39亿 同比增:-5.57
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  主要指标(元)  │19-03-31│18-12-31│18-09-30│18-06-30│18-03-31
每股收益        │  0.0600│ -1.1300│  0.4000│  0.3100│  0.1400
每股净资产      │  5.8522│  5.7880│  7.2217│  7.1372│  6.9915
每股资本公积金  │  3.6397│  3.6348│  3.6579│  3.6646│  3.6465
每股未分配利润  │  1.1552│  1.0957│  2.6084│  2.5159│  2.3899
加权净资产收益率│  1.0200│-17.5600│  5.6300│  4.3700│  1.9200
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按最新总股本计算│19-03-31│18-12-31│18-09-30│18-06-30│18-03-31
每股收益        │  0.0595│ -1.1099│  0.4037│  0.3111│  0.1351
每股净资产      │  5.8522│  5.7880│  7.2217│  7.1372│  6.9915
每股资本公积金  │  3.6397│  3.6348│  3.6579│  3.6646│  3.6465
每股未分配利润  │  1.1552│  1.0957│  2.6084│  2.5159│  2.3899
摊薄净资产收益率│  1.0159│-19.1767│  5.5899│  4.3591│  1.9330
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A 股简称:喜临门 代码:603008   │总股本(万):39485.7787 │法人:陈阿裕
上市日期:2012-07-17 发行价:12.5│A 股  (万):31956      │总经理:杨刚
上市推荐:中信证券股份有限公司 │限售流通A股(万):7529.7787│行业:家具制造业
主承销商:中信证券股份有限公司 │主营范围:床垫、软床及其配套产品、酒店家
电话:0575-85159531 董秘:张毅  │具及影视剧制作销售。
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2019年        │        --│        --│        --│    0.0600
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    2018年        │   -1.1300│    0.4000│    0.3100│    0.1400
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    2017年        │    0.7400│    0.5200│    0.2400│    0.1100
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    2016年        │    0.6100│    0.4600│    0.2000│    0.0900
─────────┼─────┼─────┼─────┼────────
    2015年        │    0.6100│    0.3600│    0.1800│    0.0800
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[2019-06-01](603008)喜临门:关于2018年年度报告的事后审核问询函的回复公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 编号:2019-034
    喜临门家具股份有限公司
    关于2018年年度报告的事后审核问询函的回复公告
    喜临门家具股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年5月24日收到上海证券
交易所下发的《关于对喜临门家具股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函
》(上证公函【2019】0761号)(以下简称“问询函”)。根据上海证券交易所的
要求,现就《问询函》涉及的问题回复如下:
    一、关于商誉减值
    前期公司于 2015 年以7.2 亿元现金收购浙江绿城文化传媒有限公司(现更名
为浙江晟喜华视文化传媒有限公司,以下简称晟喜华视)100%股权,确认商誉6.34 
亿元。由于 2018 年经营业绩较往年有大幅下滑,公司对收购晟喜华视时所形成的
商誉计提商誉减值准备2.89 亿元。
    1.请公司补充披露晟喜华视2015 年以来经审计关键经营数据,并具体说明晟喜
华视自收购以来生产经营情况是否符合公司预期。
    回复:
    2015年以来晟喜华视关键经营数据及与收购评估时的预计净利润比较如下:
    单位:万元
    项目
    2015年
    2016年
    2017年
    2018年
    营业收入
    23,994.65
    28,327.72
    37,277.29
    7,375.96
    营业成本
    11,465.25
    13,189.36
    16,718.10
    9,646.22
    净利润
    7,427.88
    9,028.72
    12,492.49
    -3,943.25
    收购评估时预计净利润
    6,606.66
    8,358.45
    11,663.33
    12,620.16
    差额
    821.22
    670.27
    829.16
    -16,563.41
    自晟喜华视收购以来,电视剧行业处在了重大的变革期。2015年卫视频道开始
执行“一剧两星”政策,对影视公司在剧目内容、制作及发行上提出了更高的要求
。
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    2016年,视频网络行业进入爆发性增长期,网络视频用户和手机视频用户均大
幅增长。2017年,视频网络用户的付费习惯已经基本养成,付费意愿及付费能力明
显提升,“先网后台”的电视剧不断出现,网络平台对优质电视剧的需求不断增加
。在此背景下,晟喜华视立足于自身优势,做好精品剧,转型网络剧,投资、制作
、发行一系列高口碑、高品质的主旋律影视剧。在2015、2016、2017年间,晟喜华
视投资制作的电视剧逐年增加,影响力不断提升,业务得到了高速发展,营业收入
和净利润均实现了较大幅度的增长,符合公司预期。
    2018年,电视剧行业从政策层面、市场层面均发生巨变。行业监管部门对于影
视行业的监管力度持续升级,监管内容涵盖影视剧内容题材、演员片酬、税收政策
和收视率问题,对整个影视行业产生了深远影响,导致影视行业整体业绩下滑。晟
喜华视主营电视剧制作与发行,亦受到影视行业市场及政策变化的影响,2018年实
现的营业收入和净利润均远低于收购时评估预测值,当年经营业绩未达预期。
    2.结合前期收购晟喜华视时的资产评估基础以及对未来的盈利预测情况,说明
标的公司彼时评估价值和预计利润的合理性。
    回复:
    公司收购晟喜华视时以2014年12月31日为评估基准日,聘请坤元资产评估有限
公司(以下简称“坤元评估”)对晟喜华视的权益进行了评估,并参考收益法下的
评估值确定了收购价格。
    (1) 评估基础
    晟喜华视作为影视制作公司,具有轻资产但盈利较好的特点。截至收购时,晟
喜华视业务趋于稳定,并在2014年度形成了一定的盈利规模,因此公司参考收益法
评估结果确定收购价格。
    (2) 2015年收购时收益法评估,对未来的盈利预测以及与实际情况对比
    1)营业收入
    收购评估时预计营业收入及其实现情况如下:
    单位:万元
    2015年
    2016年
    2017年
    2018年
    2019年
    收购评估时预测值
    27,691.50
    35,831.70
    44,053.90
    47,740.50
    47,740.50
    增长比例(预测值)
    64.08%[注]
    29.40%
    22.95%
    8.37%
    0.00%
    实际实现值
    23,994.65
    28,327.72
    37,277.29
    7,375.96
    /
    预测完成率
    87%
    79%
    85%
    15%
    注:为2015年预测营业收入较2014年实现的营业收入的增幅
    收购时,公司按如下方法预测营业收入:
    对于已在发行中的、已经开拍的、已经在后期制作中、或已明确立项的主创电
视剧,通过已签约的发行单价或预计其未来发行单价乘以预计拍摄集数得出各剧的
收入;对于尚未明确立项的主创剧,其销售价格主要通过分析晟喜华视已发行和计
划发行电视剧的售价得出;对于投拍剧,通过预估发行单价和单集制作成本,乘以
集数,并按照合同约定的比例扣除发行成本后,乘以约定的投资比例得出;此外,
晟喜华视有较多的电视剧播映权,未来能够带来一定的销售收入,因此未来各年按
照一定金额预估库存剧的销售收入。
    预测期内,营业收入增幅逐步放缓,并在2018年保持稳定。其中2015年预测的
营业收入增幅最大,高达64.08%。随着国家政策的推动,晟喜华视在电视剧策划、
制作和发行领域经验的积累,晟喜华视制作的电视剧作品获得了下游客户的认可,
《喋血孤岛》等多部“强情节”类民国剧、抗战剧实现不错的发行收入,因此公司
营业收入在2014年度实现了285.65%的增幅,并预计2015年仍将保持良好的发展势头。
    受2015年开始执行的“一剧两星”政策的影响,晟喜华视通过“做好精品剧转
型网络剧”的战略调整,2015-2017年完成的预测收入均为80%左右,在正常范围内
。
    2018年,受一些特殊事件影响,文化影视行业从政策层面、市场层面均发生巨
变。行业监管部门对于影视行业的监管力度持续升级,监管内容涵盖影视剧内容题
材、演员片酬、税收政策和收视率问题,这些监管举措对整个影视行业产生了深远
影响,影视行业整体业绩下滑。晟喜华视同样受到重创,营业收入完成率为15%。
    2) 毛利率
    剧目成本包括制作成本和合作分成成本。对于已立项的拟制作并发行的电视剧
,其制作成本按照该剧的题材、类型等实际情况进行预估,合作方分成为发行收入
减去制作成本、发行成本以及税费后乘以合作方所占的投资比例得出。对于尚未立项
    的主创电视剧,其制作成本主要参考之前年度的平均单集制作成本,乘以集数
得出。在此基础上,得出预测期毛利率。预测期毛利率及其实现情况如下:
    2015年
    2016年
    2017年
    2018年
    2019年
    收购评估预测值
    39.50%
    38.52%
    41.53%
    40.87%
    40.87%
    实现值
    52.22%
    53.44%
    55.15%
    -30.78%
    2015年—2017年的实际毛利率与收购评估预测的毛利率有一定差异,主要系晟
喜华视适时调整发展战略,投资、制作、发行了一系列高口碑、高品质的主旋律影
视剧,如《双枪》、《骡子与金子》、《凡人的品格》。该等精品剧不以明星流量
吸引人,演员成本控制较好,且与电视台的采购需求时机契合,具有较高的毛利率。
    3) 净利润
    收购评估中预测的净利润及其实现情况对比见本回复一、1.之说明
    综上,收购晟喜华视时评估价值和预计利润具有合理性。
    3.分项列示晟喜华视涉及的商誉减值迹象,并说明在2015 年至2017 年期间相
关商誉减值迹象是否已出现。
    回复:
    (1) 晟喜华视涉及的商誉减值迹象主要有以下方面:
    1) 晟喜华视2018年收入和净利润均大幅下滑,明显低于形成商誉时的预期。
    晟喜华视2018年收入7,375.96万元,净利润-3,943.25万元,而收购时形成商誉
时预期2018年收入为47,740.50万元,净利润为12,620.16万元。
    2) 影视行业市场由增量市场逐步向存量市场转换,随着监管趋严和资本抽离,
影视行业将面临洗牌。
    2018年以来,影视剧行业遇到了前所未有的寒冬,电视剧输出的最大平台——
全国各大电视台业绩连年下滑,广告收入锐减,大笔购剧款无法及时支付,从而使
得影视剧制作公司应收账款大幅增加;并且近年来由于演员费用、职员劳务费用、
设备费用等直线上升,制作成本成倍增加,特别是演职人员劳务申报纳税的规范后
,公司资金需求不断扩大。受此影响,从2018年三季度开始,晟喜华视的储备项目
因为市场、政策的不明晰暂时选择停滞观望,原计划于2018年首轮发行的《觉醒者》
    也未能按计划在相应卫视台播出,严重影响了2018年的收入和利润。
    (2) 2015年至2017年期间相关商誉减值迹象未出现。
    1) 2015年至2017年期间,晟喜华视均达到评估收购中预测的业绩
    虽然2015年至2017年期间,晟喜华视实现的收入未达收购时评估报告预测数,
但由于实际毛利率高于预测时的毛利率,因此上述期间实现的净利润均高于预测净
利润。
    2) 2015年至2017年期间影视行业仍处于高速发展阶段,相关产业政策、市场状
况未发生明显不利变化。
    4.结合晟喜华视最近三年经营业绩变化,以及对未来经营的预测变化,充分说
明报告期内计提大额商誉资产减值准备的合理性。请年审会计师事务所核查并发表
意见。
    回复:
    晟喜华视主营业务为电视剧的投资、制作、发行及衍生业务,主要是通过转让
电视剧产品的播放权、信息网络传播权以及其他衍生品相关权利来获取收入。
    (1) 晟喜华视最近三年经营业绩变化情况如下:
    单位:万元
    项目\年份
    2016年度
    2017年度
    2018年度
    营业收入
    28,327.72
    37,277.29
    7,375.96
    营业收入同比增长率
    18.06%
    31.59%
    -80.21%
    净利润
    9,028.72
    12,492.49
    -3,943.25
    净利润同比增长率
    21.55%
    38.36%
    -131.56%
    收购时评估预测净利润
    8,358.45
    11,663.33
    12,620.16
    (2) 2016-2018年度公司对未来经营的预测变化
    1)2016、2017年度——视频网络行业爆发性增长
    2016年,视频网络行业爆发性增长,进一步拓展了电视剧市场空间。根据中国
互联网信息中心(CNNIC)统计,截至2016年12月,中国网络视频用户数量达5.45亿
户,网络视频用户使用率74.50%;手机视频用户数量达5.00亿户,手机网络视频使
用率71.90%。
    2017年,视频网络行业继续保持良性发展,用户付费习惯已基本养成,用户付
费意愿和付费能力明显提升,“网络付费先播,台网互动后播”的电视剧不断增加
,许多自制剧可以在电视台和网络双平台播出,网络剧与传统电视剧的角色界线日
益模糊。
    虽然自2015年开始执行的“一剧两星”政策,对影视制作公司电视剧发行收入
产生了较大的影响,但基于视频网络也保持了对优质内容版权的旺盛需求,抵销了
上述不利影响。
    基于上述因素晟喜华视在2016年度和2017年度商誉减值测试中对未来经营情况
估计较为乐观。
    2) 2018年度——影视行业政策层面、市场层面巨变
    2018年,受一些特殊事件影响,影视行业从政策层面、市场层面均发生巨变。
行业监管部门对于影视行业的监管力度持续升级,监管内容涵盖影视剧内容题材、
演员片酬、税收政策和收视率问题,这些监管举措对整个影视行业产生了深远影响
,影视行业整体业绩下滑:
    单位:万元
    公司
    营业收入
    净利润
    2017年度
    2018年度
    变动率
    2017年度
    2018年度
    变动率
    华谊兄弟
    394,627.61
    389,083.77
    -1.40%
    98,704.62
    -90,891.73
    -192.08%
    华策影视
    524,558.97
    579,720.86
    10.52%
    63,591.34
    25,006.41
    -60.68%
    慈文传媒
    166,560.31
    143,503.05
    -13.84%
    41,168.32
    -110,026.64
    -367.26%
    唐德影视
    118,020.74
    37,151.77
    -68.52%
    19,184.76
    -95,175.42
    -596.10%
    长城影视
    124,532.43
    144,669.85
    16.17%
    21,907.22
    -37,100.24
    -269.35%
    华录百纳
    224,762.37
    62,952.12
    -71.99%
    11,202.04
    -341,908.52
    -3,152.20%
    晟喜华视2018年实现净利润数远低于收购时评估预测净利润,且考虑影视行业
的特殊性,公司预期近两年国家仍会对此执行较为严格的监管政策。
    基于上述因素晟喜华视在2018年度商誉减值测试中降低了对未来经营收入的预
测。
    (3) 报告期内计提大额商誉资产减值准备的合理性
    2016至2018年,公司均对合并晟喜华视形成的商誉进行减值测试,并由坤元
    资产评估有限公司出具坤元评报〔2017〕205号、坤元评报〔2018〕165号和坤
元评报〔2019〕194号资产评估报告。各年商誉减值测试结果如下:
    单位:万元
    项目
    2016年度
    2017年度
    2018年度
    可收回金额
    94,936.65
    103,681.88
    106,200.00
    自购买日开始持续计算的可辨认净资产
    24,319.91
    37,121.91
    71,644.39
    商誉账面价值
    63,405.83
    63,405.83
    63,405.83
    资产组的账面价值
    87,725.74
    100,527.74
    135,050.22
    是否发生减值
    未减值
    未减值
    减值28,850.22
    最近三年中,历次商誉减值测试主要经营预测如下:
    1)收入预测:
    单位:万元
    减值测试
    基准日
    2017年
    2018年
    2019年
    2020年
    2021年
    2022年
    2023年
    2016年末
    43,505.52
    56,848.23
    60,378.70
    63,851.70
    67,375.60
    2017年末
    44,404.87
    51,827.48
    59,986.62
    63,975.70
    67,498.00
    2018年末
    18,965.17
    26,817.83
    32,842.41
    36,811.70
    39,276.00
    公司在2017年末、2018年末根据行业变动以及公司实际经营情况相应调整收入
预测情况如下:2016年度减值测试预测2017收入43,505.52万元,晟喜华视实际完成
收入37,277.29万元,完成率85.68%。2016年度由于影视行业快速发展,行业投资
火热,对行业未来预计普遍乐观,同时晟喜华视储备了大量剧目,计划2017年及以
后年度将大量发行,因此晟喜华视编制的2016年发行计划相对乐观,从而也导致减
值测试中的预测收入增长过快。晟喜华视于2017年调整了对未来收入的预期。
    2017年度减值测试预测2018收入44,404.87万元,晟喜华视实际完成收入7,375.
96万元,完成率16.61%,由于影视行业购买收视率、监管趋严等一系列不可控因素
的影响,原预计在2018年发行的《觉醒者》和部分拟二次发行的剧集未能按计划在
相应卫视台播出,严重影响了2018年的收入和利润。2018年末商誉减值测试评估报
告中晟喜华视相应调减了预测期收入。经调整后,2018年减值测试中预测的晟喜华
视公司营业收入具有一定的可实现性。
    2)毛利率
    收购评估报告及商誉减值测试中的剧目成本均包括制作成本和合作分成成本。
对于已立项的拟制作并发行的电视剧,其制作成本按照该剧的题材、类型等实际情
况进行预估,合作方分成为发行收入减去制作成本、发行成本以及税费后乘以合作
方所占的投资比例得出。对于尚未立项的主创电视剧,其制作成本主要参考之前年
度的平均单集制作成本,乘以集数得出。在此基础上,得出预测期毛利率。
    最近三年商誉减值测试毛利率对比情况如下:
    单位:%
    减值测试基准日
    2017年
    2018年
    2019年
    2020年
    2021年
    2022年
    2023年
    2016年末
    49.50
    49.40
    49.40
    48.15
    47.65
    2017年末
    51.14
    51.62
    48.34
    46.89
    46.11
    2018年末
    48.73
    49.97
    45.86
    43.14
    43.01
    晟喜华视具有良好的成本控制水平,且主要依靠自主发行,2016年实际毛利率
为53.44%,2017年实际毛利率为55.15%,预测期毛利率水平接近公司以前年度毛利
率水平。减值测试中预测的毛利率具有合理性。
    3)折现率
    商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算,在商誉减值测试中折现
率均根据标的资产加权平均成本(WACC)来确定。各年评估采用的折现率如下:
    项目
    2016年度
    2017年度
    2018年度
    无风险利率
    3.92%
    4.09%
    3.97%
    权益的系统风险系数
    0.9765
    1.0458
    0.9593
    市场风险溢价
    7.47%
    6.75%
    6.29%
    企业特别风险
    2%
    3%
    3%
    行业资本结构(债务/普通股市值)
    5.45%
    12.02%
    31.77%
    折现率WACC(%)
    12.98
    12.86
    13.57
    商誉减值测试折现率的差异主要系基准日不同,期间市场环境发生较大变化,
尤其是影视行业上市公司股价均大幅下跌,行业上市公司普通股市值下降,导致行
业资本结构发生重大变化外,其余各年度影响折现率的要素变化均在合理的范围内。
    2016-2017年度公司及整个影视行业快速发展,对未来经营业绩预测较为乐观,

    而自2018年起,影视行业受监管政策的影响,行业发展放缓,晟喜华视经营业
绩大幅下滑。所以,公司在2018年大额计提商誉减值准备,具有合理性。
    年审会计师事务所已核实并发表意见,详见《关于喜临门家具股份有限公司201
8年度报告问询函中有关事项的说明》天健函〔2019〕524号。
    二、关于日常经营
    5.报告期内,公司取得归母净利润-4.38 亿元,同比大幅减少255%。其中,1-9
 月取得归母净利润1.59 亿元,第四季度单季度亏损5.98 亿元。请公司:(1)结
合行业情况和同行业可比公司的业绩情况,补充披露报告期内利润大幅下滑的主要
原因,并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分提示风险;(2)结合往
期定期报告、收入和成本确认模式、行业情况等补充披露第四季度出现大额亏损的
具体原因及其合理性;(3)公司针对业绩大额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施。
    回复:
    (1)结合行业情况和同行业可比公司的业绩情况,补充披露报告期内利润大幅
下滑的主要原因,并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分提示风险;
    报告期内公司分业务经营情况如下:
    单位:万元
    项目\业务
    家具业务
    影视业务
    计提商誉减值准备
    营业收入
    413,717.49
    7,375.96
    归属于母公司所有者的净利润[注]
    -9,941.17
    -5,035.34
    -28,850.22
    注:该数据系考虑了晟喜华视以收购时的可辨认净资产公允价值持续计算和关
联交易抵消的影响。
    公司2018年度大幅亏损,其中影视业务亏损5,035.34万元、家具业务亏损9,941
.17万元、计提商誉减值准备导致亏损增加28,850.22万元。商誉减值准备的分析见
本回复一、1.之回复。
    1)影视业务亏损原因:
    受影视行业市场和政策变化影响,原定发行计划未能按计划实施,部分新剧和


    二次发行的剧集未能在相应平台播出,严重影响了晟喜华视在2018年的收入和
利润。报告期内,晟喜华视实际完成收入7,375.96万元,远远未及预期目标,导致
报告期内出现亏损5,035.34万元。
    2)家具业务亏损原因:
    根据国家统计局发布的数据,2018年家具制造业规模以上企业营收达到7081.7
亿元,比2017年增长4.5%,全年利润总额达到425.9亿元,比2017年增长4.3%,营收
规模和利润总额均较往年有所放缓。在行业增速放缓、竞争日趋激烈的背景下,公
司为抓住行业整合机遇,塑造未来品牌形象,提前布局销售网络,因此在品牌建设
、销售渠道建设以及营销活动方面投入较大(其中:央视及财富高铁广告支出确认
费用2.04亿,线上线下促销营销费用1.57亿,销售渠道费用1.31亿),销售费用率
达到22.65%,导致报告期内利润大幅度下滑
    上述列示的原因中商誉报告期内已计提的减值准备、央视和财富高铁的品牌营
销费用支出对公司损益的影响是一次性的,因此对公司未来业绩不再产生影响,但
影视业务仍存在影视行业监管政策风险和商誉持续减值风险,可能对公司未来业绩
产生不利影响。
    (2)结合往期定期报告、收入和成本确认模式、行业情况等补充披露第四季度
出现大额亏损的具体原因及其合理性;
    公司2018年第四季度大幅亏损的原因如下:
    1) 受影视行业收入确认政策和成本结转周期的影响,影视板块第四季度营业成
本规模远大于营业收入规模
    影视业务在影视剧购入或完成摄制并经电影电视行政主管部门审查通过取得并
获发行许可,影视剧播映带和其他载体转移给购货方并已取得收款权利时确认收入
。并在符合收入确认条件之日起,不超过24个月的期间内,按计划收入之比例将对
应电视剧的制作成本结转当期的销售成本。
    晟喜华视影视剧收入确认具有一次性的特点,受签约、母带交付情况影响,收
入具有波动性。在市场行情好的情况下,签约和母带交付较为及时,收入确认及时
。2018年度受市场影响,晟喜华视当年度主力剧和库存剧的发行计划均受影响,其
签约和母带交付情况较上年四季度不容乐观,由此导致四季度营业收入大幅下降。
    此外,由于库存剧的发行计划未完成,但截至第四季度已满24个月,公司在第
四季度将该等存货余额结转成本,由此导致第四季度营业成本大幅增加。同时,因
应收账款账龄增加导致坏账计提增加,从而最终导致影视业务第四季度亏损1.22亿。
    2)家具业务第四季度品牌推广、渠道建设投入较大,但销售未达预期,导致家
具业务第四季度亏损。
    受到国家宏观调控政策的影响,房地产市场进入下行周期,国内家具市场需求
增速放缓,零售终端的产品折扣力度、促销手段持续增加,行业竞争加剧。为增强
公司产品竞争力,公司加大品牌推广力度,提高营销活动频率,以及储备相应人员
及相关资源投入,共投入费用4.5亿,由此导致第四季度出现较大亏损。
    (3)公司针对业绩大额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施。
    1)影视业务:公司将持续关注行业的政策变化,结合多年的制剧经验提高对国
家政策及导向的把控能力,同时建立内外部评审的机制,积极响应政策号召和题材
导向,找准创作方向,增强抵御风险能力。
    2)家具业务:公司将完善销售渠道网络建设,进一步提升产品市场占有率,体
现品牌优势和规模优势;同时控制职能类费用支出和营销类费用投放,有效降低费
用率,提高利润率。
    6.报告期内,公司的销售费用为9.42 亿元,同比大幅增长103.51%,远超营业
收入32%的同比增速。其中销售渠道费用1.31亿元,广告及业务宣传费用2.88 亿元
,是销售费用增长的主要原因。请公司:(1)结合经营战略补充披露2018 年度大
幅增加销售费用的决策考量;(2)补充披露公司采用的广告及业务宣传模式、付款
方式及会计处理;(3)补充披露销售渠道费用的具体内容,并结合渠道建设情况
量化说明费用大幅增长的合理性;(4)公司2017 年归母净利润2.84 亿元,销售费
用4.63 亿元,公司是否存在跨期确认销售费用、调节利润的情形。请年审会计师
事务所核查并发表意见。
    回复:
    (1) 结合经营战略补充披露2018 年度大幅增加销售费用的决策考量
    公司自成立以来始终坚持以床垫为核心产品的发展战略,以“致力于人类健康
睡眠”为使命,通过不断研发智能化睡眠产品,应用新材料技术,深化喜临门“科
学睡眠”内涵。在行业集中度持续提升、“中国产品向中国品牌转变”的时代背景
下,公司坚持深化从“品质领先”向“品牌领先”的战略转型,坚持以提升自主品
牌市场占有率为首要目标,坚持全面推进渠道建设,推动各板块业务协同发展。
    2018年初公司规划2018年为公司的“品牌年”,通过新媒体广告、户外广告、
纸媒广告、电视广告媒体等多渠道进行品牌推广,并以家居用品行业唯一身份入选
“2018年中央电视台国家品牌计划——行业领跑者”,拟凭借中央电视台国家级权
威媒体平台的推广,积极提升“喜临门”品牌的知名度和市场影响力。
    同时,公司继续完善营销网络,引入优质龙头加盟商,多开店,开大店,深耕
一二线城市,同时向三四五线城市下沉,全力拓展国内门店,不断提高开店速度。
除线下渠道持续扩张外,公司也将在天猫、京东、苏宁易购、亚马逊等线上平台不
断探索和开拓,加速多渠道建设。
    综上所述,为落实公司2018年品牌和渠道建设的整体规划,2018年度销售费用
有较大幅度增加。
    (2) 补充披露公司采用的广告及业务宣传模式、付款方式及会计处理
    公司本期发生广告及业务宣传费28,781万元,主要系新增了中央电视台和高铁
等媒体的广告投放支出,包括:
    1)公司于2017年12月18日与昌荣传媒股份有限公司签约,由其为公司提供2018
年中央电视台国家品牌计划行业领跑者资源项目专项广告投放代理服务, 合同总额
为17,440.12万元。根据广告投放进度,按照协议约定,在投放前预付970万元,余
款分四次于2018年2月5日前支付5,244.5万元,2018年4月5日前支付3,570万元,20
18年6月5日前支付3,570万元及2018年8月5日前支付4,085.62万元。公司已按约付款。
    广告发布期间为2018年1月1日至2018年12月31日。发布媒体及宣传方式为中央
电视台、央视网、央视影音PC端、央视影音手机客户端等按照确定的排期表按时播
放喜临门国际品牌计划广告。
    2)公司于2017年9月22日与北京财富传媒文化发展有限公司签约,由其为公
    司提供高铁媒体广告发布服务,合同总额为3,500万元,约定于2017年10月1日
前一次付清。喜临门公司已按约付款。
    广告发布期间为2017年10月15日至2018年10月15日,发布媒体及宣传模式为部
分高铁站候车大厅、通道等区域灯箱、挂旗及楼宇大屏等。
    上述两项,合计计入2018年度广告及业务宣传费2.04亿元。
    此外,公司为配合在央视及高铁上的广告投放,也加大了在家具展会、明星商
演、在各大网络新媒体平台以及门店所在的商场投放广告。付款方式一般为签订合
同后支付一部分押金或者预付款,站台搭建完毕、商演结束等之后或者按照合同约
定期限前支付尾款。
    上述广告投放的会计处理,分以下两种情况计入销售费用:(1)有明确广告服
务期间的,以直线法按照服务期间摊销确认,如上述昌荣传媒股份有限公司央视广
告、北京财富传媒文化发展有限公司高铁广告;(2)无明确广告服务期间的,在广
告实际投放消耗时一次计入销售费用,如上述家具展会、明星商演活动等。
    (3) 补充披露销售渠道费用的具体内容,并结合渠道建设情况量化说明费用大
幅增长的合理性
    1)公司在多年的市场营销实践中,以特许加盟为主、直营为辅的销售模式进行
渠道开拓,逐步形成了以东部区域、环渤海地区重要城市为根据地,以各大直辖市
、省会城市、计划单列市为中心,辐射各地市城市和经济发达的县级城市的营销网
络体系。
    为了配合公司发展战略,公司在现有营销网络的基础上,继续增加直辖市、省
会城市、沿海经济发达地区等一线城市和二线城市的布点,同时展开三四线城市的
网点铺设,进一步拓展营销网络的覆盖范围,强化公司的竞争优势。
    销售渠道费用主要系线下渠道开拓与网点铺设、线上平台探索与开拓的相关的
房租费、装修费及商场内移位费等。
    2)结合渠道建设情况量化说明费用大幅增长的合理性
    2018年喜临门公司产品专卖店数量变动情况如下:
    分布
    17年末数量(家)
    18年增加(家)
    18年减少(家)
    18年末数量(家)
    18年增加占上年末比例
    18年期末较期初增加
    一级城市
    476
    371
    52
    795
    77.94%
    67.02%
    二级城市
    478
    385
    46
    817
    80.54%
    70.92%
    三级城市
    563
    299
    87
    775
    53.11%
    37.66%
    小计
    1517
    1055
    185
    2387
    69.55%
    57.35%
    注:2017年仅为“喜临门”品牌门店,2018年因完成嘉兴米兰映像家具有限公
司的并购,除“喜临门”品牌还包括“M&D”品牌以及“夏图”品牌。
    ① 根据公司年初预算计划,2018年度全面推进渠道建设,使得2018年度门店数
量较上年大幅增加。此外,为配合央视品牌战略,新增门店着力发展一、二线城市
的中心位置、开大店,使得渠道建设费用增长幅度较往年提升,装修费、房租费等
渠道建设相关费用相应增加应归属于2018年度的销售费用约4,950万元。
    ② 随着“喜临门”品牌知名度的提升,以及对经销商的选择和培育体系日渐成
熟,从2017年下半年开始,公司为了促进门店的增加及引入优质龙头加盟商,推出
了多项补贴政策,相关费用按照收益期确认,本期增加约2,260万元。
    ③ 基于新的发展环境,喜临门公司对原有部分门店进行主营品牌调整、调换商
场内优质店铺位置及装修翻新等以提升品牌竞争力,商场内移位费、装修费及房租
等渠道建设费用有所增加,并将原装修费未摊销余额在18年一次确认计入销售费用
约980万元。
    ④ 为提升门店质量,提高管理效率,在2018年关闭了部分效益较差的门店,原
投入的装修费等渠道建设支出未摊销余额及发生的预交房租及押金损失在18年度一
次确认计入销售费用约500万元。
    (4)公司2017 年归母净利润2.84 亿元,销售费用4.63 亿元,公司是否存在
跨期确认销售费用、调节利润的情形
    剔除商誉减值损失2.89亿元后,公司家具板块相关数据如下:
    单位:亿元
    项目\年份
    2017年度
    2018年度
    营业收入
    28.15
    41.37
    归母净利润[注]
    1.50
    -0.99
    销售费用
    4.55
    9.37
    销售费用占收入比例
    16.16%
    22.65%
    注:该数据系考虑了晟喜华视以收购时的可辨认净资产公允价值持续计算和关
联交易抵消的影响。
    公司作为全国软体家具行业唯一入选“2018年中央电视台国家品牌计划——行
业领跑者”的企业,凭借中央电视台国家级权威媒体平台进行“喜临门”品牌推广
,大力推进公司品牌建设、营销推广和渠道拓展,以有效提升公司的品牌知名度和
市场影响力。由于宣传与推广未达预期及相关渠道拓展效益尚未成熟体现,导致201
8年销售费用占收入比例有所上升。但公司不存在跨期确认销售费用、调节利润的情形。
    年审会计师事务所已核实并发表意见,详见《关于喜临门家具股份有限公司201
8年度报告问询函中有关事项的说明》天健函〔2019〕524号。
    7.报告期内,财务费用为0.81亿元,同比增长118%。报告期末,资产负债率59.
22%,较同行业公司的平均水平偏高。其中,期借款余额14.93 亿元,同比增长36.
5%;应付票据及应付账款14.07 亿元,较同行业可比公司偏高。请公司:(1)结
合现金流情况补充说明是否存在偿债风险,财务状况是否会对后续经营产生影响;
(2)结合采购模式、信用政策等补充披露应付票据及应付账款较高的原因,并列示
前五大应付对象。
    回复:
    (1)结合现金流情况补充说明是否存在偿债风险,财务状况是否会对后续经营
产生影响;
    报告期内,公司实施了嘉兴米兰映像家具有限公司的51%股权的现金收购、央视
“2018年中央电视台国家品牌计划——行业领跑者”的广告投入、以及增加了渠道
网络建设和营销费用的直接投入,支付大额现金导致长短期负债有所增加。同时由
于商誉减值和经营亏损带来的净资产下降,引起资产负债率偏高。
    但是上述资金流出中央视广告投入属于报告期内一次性支出,未来不会对公司
造成进一步负担;同时目前公司短期内亦无股权投资及大额固定资产投资计划。
    另一方面,公司2019年一季度经营性现金流量净额同比增幅在60%以上,预计20
19年全年经营性现金流会较去年同期明显好转。
    综上所述,公司不存在偿债风险,财务状况不会对后续经营产生影响。
    (2)结合采购模式、信用政策等补充披露应付票据及应付账款较高的原因,并
列示前五大应付对象。
    公司采购模式一般均为月结,无信用政策,受家具业务销售周期的影响,第四
季度销量较大,相应的采购量也随之上升,故报告期末应付票据及应付账款较高。
报告期末前五大应付对象如下:
    单位:万元
    序号
    供应商
    余额
    1
    上海咚咚锵影视文化发展有限公司
    3,960.45
    2
    江苏金世缘乳胶制品股份有限公司
    3,145.00
    3
    浙江冠明电力新材股份有限公司
    2,598.57
    4
    长江精工钢结构(集团)股份有限公司
    2,407.89
    5
    嘉兴泰恩弹簧有限公司
    2,323.67
    合计
    14,435.58
    8.公司2019 年第一季度营业收入同比下降5.57%,归母净利润下降56.01%。请
公司结合同行业公司业绩、2018年销售渠道建设情况等补充说明2019 年第一季度业
绩继续下滑的原因。
    回复:
    (1)2019 年第一季度公司各业务板块的业绩如下:
    单位:万元
    项目
    业务
    第一季度
    2018年
    2019年
    增幅
    收入
    家具业务
    82,733.21
    83,712.70
    1.18%
    影视业务
    6,072.84
    146.87
    -97.58%
    小计
    88,806.05
    83,859.57
    -5.57%
    归属于上市公司股东的净利润
    家具业务
    2,889.00
    2,906.95
    0.62%
    影视业务
    2,447.42
    -559.47
    -122.86%
    小计
    5,336.42
    2,347.48
    -56.01%
    (2)2019 年第一季度同行业可比公司业绩如下:
    单位:万元
    项目
    证券简称
    证券名称
    第一季度
    2018年
    2019年
    增幅
    收入
    603816
    顾家家居
    185,233.66
    245,976.17
    32.79%
    002572
    索菲亚
    124,303.60
    118,492.85
    -4.67%
    603818
    曲美家居
    39,448.82
    100,511.52
    154.79%
    平均值
    116,328.69
    154,993.51
    33.24%
    603008
    喜临门(家具业务)
    82,733.21
    83,712.70
    1.18%
    归属于上市公司股东的净利润
    603816
    顾家家居
    26,843.98
    29,538.50
    10.04%
    002572
    索菲亚
    10,308.21
    10,689.05
    3.69%
    603818
    曲美家居
    2,802.13
    1,179.44
    -57.91%
    平均值
    13,318.11
    13,802.33
    3.64%
    603008
    喜临门(家具业务)
    2,889.00
    2,906.95
    0.62%
    注:喜临门(家具业务)财务指标为家具业务数据,不含影视业务。
    由上表可见,2019年一季度公司家具业务实现收入8.27亿元,同比增长1.18%,
实现净利润2,889万元,同比增长0.62%,保持了收入利润同步增长,在行业内处于
中等水平。
    在影视行业整体环境的影响下,由于发行计划延迟,2019年一季度公司影视业
务实现收入147万元,同比下滑97.58%,实现利润-559.47万元,同比下滑122.86%,
是导致公司整体业绩继续下滑的主要原因。
    特此公告。
    喜临门家具股份有限公司
    二〇一九年六月一日

[2019-05-25](603008)喜临门:关于收到上海证券交易所对公司2018年年度报告的事后审核问询函的公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 编号:2019-033
    喜临门家具股份有限公司
    关于收到上海证券交易所对公司2018年年度报告的
    事后审核问询函的公告
    喜临门家具股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年5月24日收到上海证券
交易所下发的《关于对喜临门家具股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函
》(上证公函【2019】0761号)(以下简称“问询函”)。现将《问询函》内容公
告如下:
    “喜临门家具股份有限公司:
    依据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号-年度报告的内容
与格式》(以下简称《格式准则第2 号》)、上海证券交易所行业信息披露指引等
规则的要求,经对你公司2018 年年度报告的事后审核,为便于投资者理解,请公司
从经营信息、会计政策等方面进一步补充披露下述信息。
    一、关于商誉减值
    前期公司于 2015 年以7.2 亿元现金收购浙江绿城文化传媒有限公司(现更名
为浙江晟喜华视文化传媒有限公司,以下简称晟喜华视)100%股权,确认商誉6.34 
亿元。由于 2018 年经营业绩较往年有大幅下滑,公司对收购晟喜华视时所形成的
商誉计提商誉减值准备2.89 亿元。
    1.请公司补充披露晟喜华视2015 年以来经审计关键经营数据,并具体说明晟喜
华视自收购以来生产经营情况是否符合公司预期。
    2.结合前期收购晟喜华视时的资产评估基础以及对未来的盈利预测情况,说明
标的公司彼时评估价值和预计利润的合理性。
    3.分项列示晟喜华视涉及的商誉减值迹象,并说明在2015 年至2017 年期间相


    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    关商誉减值迹象是否已出现。
    4.结合晟喜华视最近三年经营业绩变化,以及对未来经营的预测变化,充分说
明报告期内计提大额商誉资产减值准备的合理性。请年审会计师事务所核查并发表
意见。
    二、关于日常经营
    5.报告期内,公司取得归母净利润-4.38 亿元,同比大幅减少255%。其中,1-9
 月取得归母净利润1.59 亿元,第四季度单季度亏损5.98 亿元。请公司:(1)结
合行业情况和同行业可比公司的业绩情况,补充披露报告期内利润大幅下滑的主要
原因,并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分提示风险;(2)结合往
期定期报告、收入和成本确认模式、行业情况等补充披露第四季度出现大额亏损的
具体原因及其合理性;(3)公司针对业绩大额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施。
    6.报告期内,公司的销售费用为9.42 亿元,同比大幅增长103.51%,远超营业
收入32%的同比增速。其中销售渠道费用1.31亿元,广告及业务宣传费用2.88 亿元
,是销售费用增长的主要原因。请公司:(1)结合经营战略补充披露2018 年度大
幅增加销售费用的决策考量;(2)补充披露公司采用的广告及业务宣传模式、付款
方式及会计处理;(3)补充披露销售渠道费用的具体内容,并结合渠道建设情况
量化说明费用大幅增长的合理性;(4)公司2017 年归母净利润2.84 亿元,销售费
用4.63 亿元,公司是否存在跨期确认销售费用、调节利润的情形。请年审会计师
事务所核查并发表意见。
    7.报告期内,财务费用为0.81亿元,同比增长118%。报告期末,资产负债率59.
22%,较同行业公司的平均水平偏高。其中,期借款余额14.93 亿元,同比增长36.
5%;应付票据及应付账款14.07 亿元,较同行业可比公司偏高。请公司:(1)结
合现金流情况补充说明是否存在偿债风险,财务状况是否会对后续经营产生影响;
(2)结合采购模式、信用政策等补充披露应付票据及应付账款较高的原因,并列示
前五大应付对象。
    8.公司2019 年第一季度营业收入同比下降5.57%,归母净利润下降56.01%。请
公司结合同行业公司业绩、2018年销售渠道建设情况等补充说明2019 年第一季度业
绩继续下滑的原因。
    针对前述问题,依据《格式准则第2号》、上海证券交易所行业信息披露指引等
规定要求,对于公司认为不适用或因特殊原因确实不便说明披露的,应当详细披露
无法披露的原因。
    请你公司及时披露本问询函,并于2019年5月31日之前,就上述事项予以披露,
同时对定期报告作相应修订。”
    公司将按上海证券交易所要求及时回复相关内容并履行信息披露义务。敬请投
资者关注相关公告,注意投资风险。
    特此公告。
    喜临门家具股份有限公司
    二〇一九年五月二十五日

[2019-05-24]喜临门(603008):喜临门去年业绩变脸,交易所追问计提大额商誉减值合理性
    ▇证券时报
  喜临门(603008)此前披露的2018年年报显示,公司在2018年出现大幅亏损,归
母净利润-4.38亿元,同比减少255%。其中,1-9月取得归母净利润1.59亿元,第四
季度单季度亏损5.98亿元。
  5月24日晚,喜临门收到了上交所下发的《报告事后审核意见函》,要求公司说
明针对业绩大额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施等。
  子公司业绩跳水
  喜临门出现亏损的主要原因是子公司浙江晟喜华视文化传媒有限公司2018年业
绩跳水。前期喜临门于2015年以7.2亿元现金收购浙江绿城文化传媒有限公司(现更
名为浙江晟喜华视文化传媒有限公司)100%股权,确认商誉6.34亿元。2018年影视公
司业绩集体跳水,晟喜华视亏损6000万,较2017年减少利润1.8亿元。公司对收购
晟喜华视时所形成的商誉计提商誉减值准备2.89亿元。
  有鉴于此,上交所要求喜临门补充披露晟喜华视2015年以来经审计关键经营数
据,并具体说明晟喜华视自收购以来生产经营情况是否符合公司预期。
  彼时,根据评估机构坤元资产评估有限公司对标的资产出具的“坤元评报〔201
5〕106号”资产评估报告,以2014年12月31日为评估基准日,绿城传媒100%股权收
益法的评估结果为7.2亿元,市场法的评估结果为8.14亿元。参照该等评估结果,
交易各方经友好协商,将交易价格确定为7.2亿元。周伟成、兰江向喜临门承诺,绿
城传媒于2015、2016、2017三个会计年度经审计的净利润分别不低于6850万元,92
00万元、1.2亿元
  上交所要求喜临门结合前期收购晟喜华视时的资产评估基础以及对未来的盈利
预测情况,说明标的公司彼时评估价值和预计利润的合理性。同时要求分项列示晟
喜华视涉及的商誉减值迹象,并说明在2015年至2017年期间相关商誉减值迹象是否
已出现。结合晟喜华视最近三年经营业绩变化,以及对未来经营的预测变化,充分
说明报告期内计提大额商誉资产减值准备的合理性,并请年审会计师事务所核查并
发表意见。
  大幅增长的费用
  除了晟喜华视业绩的负面影响,喜临门2018年费用大幅增长也是导致利润减少
的重要原因。据了解,喜临门在2018年为了推广自主品牌,公司的销售费用大幅增
长103.5%达到9.42亿元,包括广告费用2.87元和销售渠道费用1.31亿元。此外,报
告期内财务费用0.81亿元,同比增长103.5%。
  有业内人士认为,公司近年来业务扩张迅速,可能也面临一定程度的资金紧张
。
  上交所在5月24日晚下发的《意见函》当中,要求喜临门结合经营战略补充披露
2018年度大幅增加销售费用的决策考量;补充披露公司采用的广告及业务宣传模式
、付款方式及会计处理;补充披露销售渠道费用的具体内容,并结合渠道建设情况量
化说明费用大幅增长的合理性;公司2017年归母净利润2.84亿元,销售费用4.63亿
元,公司是否存在跨期确认销售费用、调节利润的情形。
  同时,上交所要求喜临门结合现金流情况补充说明是否存在偿债风险,财务状
况是否会对后续经营产生影响;结合采购模式、信用政策等补充披露应付票据及应付
账款较高的原因,并列示前五大应付对象。
  利润大幅下滑原因何在
  仔细观察喜临门2018年各个报告期的财务报告不难发现,实际上公司在2018年
前三季度依然处于盈利状态,实现归母净利润1.59亿元。公司之所以全年出现4.38
亿元的亏损,主要是因为公司在2018年四季度大幅亏损5.98亿元。
  另外,喜临门2019年第一季度实现营业收入8.39亿元,同比下降5.57%;实现净
利润2347万元,同比下降56.01%。
  上交所要求喜临门结合行业情况和同行业可比公司的业绩情况,补充披露报告
期内利润大幅下滑的主要原因,并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分
提示风险;结合往期定期报告、收入和成本确认模式、行业情况等补充披露第四季度
出现大额亏损的具体原因及其合理性;公司针对业绩大额亏损已采取或拟采取的解
决方案及应对措施。
  同时,喜临门需要结合同行业公司业绩、2018年销售渠道建设情况等补充说明2
019年第一季度业绩继续下滑的原因。

[2019-05-21]喜临门(603008):喜临门携手苏宁电竞,青年群体应重视睡眠与脊椎健康
    ▇证券时报
  5月21日,喜临门(603008)在上海与苏宁SN战队签署合作仪式,与此同时,喜临
门还在会上发布了《2019喜临门中国睡眠指数报告-青年版》,从专业角度解读年
轻人的睡眠指数。
  据介绍,喜临门将为苏宁电竞选手的健康睡眠提供有效的解决方案,此外,双
方还将从自身优势出发共同呼吁电竞人群及年轻群体重视脊椎健康等问题。
  “我们想让品牌年轻,就要为它注入一股新的力量。”喜临门品牌中心负责人
陈晓冬在现场谈到。
  数据显示,电竞行业正在吸引越来越多的关注。2018年中国电竞市场规模近100
0亿元,2018年国内电竞用户数已突破3亿人,68%的国内电竞用户是19-35岁的年轻
群体。
  庞大的电竞人群是一个特殊的年轻群体。“众所周知,熬夜、失眠、精神不佳
、颈椎疾病等都是困扰电竞职业选手并影响他们发挥的几大主要原因。”苏宁电子
竞技俱乐部市场总监秦杰这样表示。
  据《2019喜临门中国睡眠指数报告-青年版》(简称“青年报告”)调查显示,90
后睡得最晚,17.9%的人会在凌晨1点之后睡觉。即使在凌晨好不容易入睡后,他们
同样遭受着睡眠障碍。据了解,做梦、睡觉轻容易醒是年轻人最普遍的睡眠障碍。
  由于电竞的特殊性,玩家必须保持高度集中并长时间坐在电脑前,巨大的压迫
致使脊椎变形,从而引发关节疾病、肌肉疼痛等,严重者脊椎甚至已经错位。
  青年报告还显示,在不同代际的失眠人群中,脊椎问题表现各异。52.1%的80后
经常后背酸痛,35.2%的90后经常颈肩酸胀疼痛,40.0%的00后经常头昏脑胀,且脊
椎疾病年轻化的趋势加剧。因此,对白领和游戏从业者来说,日常的脊椎保护刻不
容缓。
  保障战队选手的优质睡眠和脊椎健康是苏宁电竞俱乐部一直关注的事情。除了
苏宁给选手提供专业的理疗师和按摩师外,为了给选手营造一个健康舒适的睡眠环
境,喜临门还为选手宿舍提供了专业的保护脊椎的床垫,该款床垫受到了选手们的
一致好评。
  此外,双方还将从自身领域出发,共同呼吁以电竞人群为代表的青年群体重视
睡眠与脊椎健康。
  “这次签约将是一次传统家具行业与电竞行业的里程碑式的跨界合作,不管是
在家具行业还是电竞行业都是一次标志性的进程。喜临门品牌由此变得更加贴近年
轻人、更加有活力。”陈晓冬表示。

[2019-05-21](603008)喜临门:2018年年度股东大会决议公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 公告编号:2019-032
    喜临门家具股份有限公司 2018年年度股东大会决议公告
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    重要内容提示:
    ? 本次会议是否有否决议案:无
    一、 会议召开和出席情况
    (一) 股东大会召开的时间:2019年5月20日
    (二) 股东大会召开的地点:浙江省绍兴市二环北路1号喜临门家具股份有限公
司A楼国际会议厅
    (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况:
    1、出席会议的股东和代理人人数
    25
    2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数(股)
    200,745,691
    3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例(%)


    50.8399
    (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定,大会主持情况等。

    会议由公司董事会召集,采用现场投票和网络投票相结合的方式召开。会议
    由董事长陈阿裕先生主持,会议的召集、召开和决策程序符合《公司法》及《
公司章程》的相关规定。
    (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况
    1、公司在任董事9人,出席8人,董事周伟成先生因工作原因未能出席本次会议
;
    2、公司在任监事3人,出席3人;
    3、董事会秘书张毅先生出席本次会议,公司高管列席本次会议。
    二、 议案审议情况
    (一) 非累积投票议案
    1、 议案名称:《2018年度董事会工作报告》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    2、 议案名称:《2018年度监事会工作报告》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    886,200
    0.4414
    3,000
    0.0016
    3、 议案名称:《2018年年度报告及摘要》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    4、 议案名称:《2018年度财务决算报告》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    5、 议案名称:《2018年度利润分配预案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    6、 议案名称:《关于2019年董事、监事薪酬方案的议案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    7、 议案名称:《关于聘任2019年度财务报告及内部控制审计机构的议案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,904,591
    99.5810
    841,100
    0.4190
    0
    0.0000
    8、 议案名称:《关于2019年度公司及所属子公司申请银行授信及为综合授信
额度内贷款提供担保的议案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    189,408,499
    94.3524
    987,900
    0.4921
    10,349,292
    5.1555
    9、 议案名称:《关于计提商誉减值准备的议案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    199,856,491
    99.5570
    889,200
    0.4430
    0
    0.0000
    10、 议案名称:《关于修订<公司章程>的议案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    189,408,499
    94.3524
    987,900
    0.4921
    10,349,292
    5.1555
    (二) 现金分红分段表决情况
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    持股5%以上
    173,138,874
    100.0000
    0
    0.0000
    0
    0.0000
    普通股股东
    持股1%-5%普通股股东
    20,802,417
    100.0000
    0
    0.0000
    0
    0.0000
    持股1%以下普通股股东
    5,915,200
    86.9319
    889,200
    13.0681
    0
    0.0000
    其中:市值50万以下普通股股东
    27,600
    28.1920
    70,300
    71.8080
    0
    0.0000
    市值50万以上普通股股东
    5,887,600
    87.7894
    818,900
    12.2106
    0
    0.0000
    (三) 涉及重大事项,5%以下股东的表决情况
    议案
    序号
    议案名称
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例
    (%)
    票数
    比例
    (%)
    票数
    比例
    (%)
    5
    《2018年度利润分配预案》
    10,549,192
    92.2261
    889,200
    7.7739
    0
    0.0000
    6
    《关于2019年董事、监事薪酬方案的议案》
    10,549,192
    92.2261
    889,200
    7.7739
    0
    0.0000
    7
    《关于聘任2019年度财务报告及内部控制审计机构的议案》
    10,597,292
    92.6466
    841,100
    7.3534
    0
    0.0000
    8
    《关于2019年度公司及所属子公司申请银行授信及为综合授信额度内贷款提供
担保的议案》
    101,200
    0.8847
    987,900
    8.6367
    10,349,292
    90.4786
    9
    《关于计提商誉减值准备的议案》
    10,549,192
    92.2261
    889,200
    7.7739
    0
    0.0000
    (四) 关于议案表决的有关情况说明出席会议的股东所持有
    1、议案8、10为特别决议事项,已经出席会议的股东所持有表决权三分之二以
上表决通过。
    2、以上议案无涉及关联股东回避表决的议案。
    3、议案5、6、7、8、9项对中小投资者的表决情况进行了单独计票。
    三、 律师见证情况
    1、 本次股东大会见证的律师事务所:浙江天册律师事务所
    律师:吕崇华、于野
    2、 律师见证结论意见:
    公司本次股东大会的召集与召开程序、出席会议人员的资格、会议表决程序均
符合法律、法规和公司章程的规定;表决结果合法、有效。
    四、 备查文件目录
    1、 喜临门家具股份有限公司2018年年度股东大会会议决议;
    2、 浙江天册律师事务所关于喜临门家具股份有限公司2018年年度股东大会的
法律意见书。
    喜临门家具股份有限公司
    2019年5月21日

[2019-05-14](603008)喜临门:2019年第二次临时股东大会决议公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 公告编号:2019-031
    喜临门家具股份有限公司 2019年第二次临时股东大会决议公告
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    重要内容提示:
    ? 本次会议是否有否决议案:无
    一、 会议召开和出席情况
    (一) 股东大会召开的时间:2019年5月13日
    (二) 股东大会召开的地点:浙江省绍兴市二环北路1号喜临门家具股份有限公
司A楼国际会议厅
    (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况:
    1、出席会议的股东和代理人人数
    10
    2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数(股)
    189,407,299
    3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例(%)


    47.9685
    (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定,大会主持情况等。

    会议由公司董事会召集,采用现场投票和网络投票相结合的方式召开。会议由
董事长陈阿裕先生主持,会议的召集、召开和决策程序符合《公司法》及《公
    司章程》的相关规定。
    (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况
    1、公司在任董事9人,出席6人,董事周伟成先生、独立董事王浩先生、陈悦天
先生因工作原因未能出席本次会议;
    2、公司在任监事3人,出席2人,监事会主席陈岳诚先生因工作原因未能出席本
次会议;
    3、董事会秘书张毅先生出席本次会议,公司高管列席本次会议。
    二、 议案审议情况
    (一) 非累积投票议案
    1、 议案名称:《关于公司董事为公司全资子公司提供借款涉及关联交易的议
案》
    审议结果:通过
    表决情况:
    股东类型
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    A股
    189,407,299
    100.0000
    0
    0.0000
    0
    0.0000
    (二) 涉及重大事项,5%以下股东的表决情况
    议案
    序号
    议案名称
    同意
    反对
    弃权
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    票数
    比例(%)
    1
    《关于公司董事为公司全资子公司提供借款涉及关联交易的议案》
    100,000
    100.0000
    0
    0.0000
    0
    0.0000
    (三) 关于议案表决的有关情况说明
    议案1获得出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权股份总数的过半
数通过;该议案涉及关联交易,关联股东已回避表决;该议案对中小投资者的表决
情况进行了单独计票。
    三、 律师见证情况
    1、 本次股东大会见证的律师事务所:浙江天册律师事务所
    律师:吕崇华、于野
    2、 律师见证结论意见:
    公司本次股东大会的召集与召开程序、出席会议人员的资格、会议表决程序均
符合法律、法规和公司章程的规定;表决结果合法、有效。
    四、 备查文件目录
    1、 喜临门家具股份有限公司2019年第二次临时股东大会会议决议;
    2、 浙江天册律师事务所关于喜临门家具股份有限公司2019年第二次临时股东
大会的法律意见书。
    喜临门家具股份有限公司
    2019年5月14日

[2019-05-10](603008)喜临门:关于修订《公司章程》的公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 编号:2019-029
    喜临门家具股份有限公司
    关于修订《公司章程》的公告
    喜临门家具股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年5月9日召开第四届董
事会第三次会议,审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》,上述议案尚需提交
公司股东大会审议。
    根据《中华人民共和国公司法》、中国证券监督管理委员会最新发布的《上市
公司章程指引》、《上市公司治理规则》、《中国共产党章程》等规定,结合公司
经营发展需要,公司拟对《公司章程》的相关条款进行修订,具体修订情况如下:
    原条款
    修订后条款
    新增条款
    第一百零八条 董事会决定公司重大问题时,应当事先听取公司党委的意见。
    新增条款
    第八章 党建工作
    第一百五十条 公司根据《党章》规定,设立公司党委。
    第一百五十一条 公司党委书记、副书记、委员的职数按上级党组织批复设置,
并按照《党章》等有关规定选举或任命产生。
    第一百五十二条 公司党委设党委办公室作为工作部门,同时设立工会、团委等
群众性组织。
    第一百五十三条 党组织机构设置及其人员编制纳入公司管理机构和编制,党组
织工作经费纳入公司预算,从公司管理费中列支。
    第一百五十四条 公司党委的职权包括:
    (一) 保证党和国家方针政策、重大部署在本公司的贯彻执行;
    (二) 发挥政治核心作用,围绕企业生产经营管理开展工作;
    (三) 支持股东大会、董事会、监事会、经理层依法履行职责;
    (四) 加强党组织的自身建设,领导思想政
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    治工作、精神文明建设和工会、共青团、妇联等组织;
    (五) 参与公司重大问题的决策,落实“三重一大”(重大事项决策、重要人事
任免、重大项目安排和大额资金使用)决策监督机制;董事会决定公司重大问题,
应当事先听取党委的意见;
    (六) 全心全意依靠职工群众,支持职工代表大会开展工作;
    (七) 履行党风廉政建设主体责任,全面落实监督责任;
    (八) 研究其他应由公司党委决定的事项。
    第一百五十五条 公司党委对董事会拟决策的重大问题进行讨论研究,提出意见
和建议。
    除上述条款内容外,《公司章程》其他条款内容不变。上述修订后的公司章程
内容以最终工商部门核准登记为准。
    特此公告。
    喜临门家具股份有限公司董事会
    二○一九年五月十日

[2019-05-10](603008)喜临门:关于2018年年度股东大会增加临时提案的公告
    证券代码:603008 证券简称:喜临门 公告编号:2019-030
    喜临门家具股份有限公司 关于2018年年度股东大会增加临时提案的公告
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    一、 股东大会有关情况
    1. 股东大会类型和届次:
    2018年年度股东大会
    2. 股东大会召开日期:2019年5月20日
    3. 股权登记日
    股份类别
    股票代码
    股票简称
    股权登记日
    A股
    603008
    喜临门
    2019/5/9
    二、 增加临时提案的情况说明
    1. 提案人:绍兴华易投资有限公司
    2. 提案程序说明
    公司已于2019年4月26日公告了股东大会召开通知,单独或者合计持有43.85%股
份的股东绍兴华易投资有限公司,在2019年5月9日提出临时提案并
    书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有
关规定,现予以公告。
    3. 临时提案的具体内容
    1、《关于修订<公司章程>的议案》
    该临时提案已经公司第四届董事会第三次会议审议通过,详情请查阅公司2019
年5月10日披露在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《喜临门家具股份有限
公司关于修订<公司章程>的公告》。
    三、 除了上述增加临时提案外,于2019年4月26日公告的原股东大会通知事项
不变。
    四、 增加临时提案后股东大会的有关情况。
    (一) 现场会议召开的日期、时间和地点
    召开日期时间:2019年5月20日 14点00分
    召开地点:浙江省绍兴市二环北路1号喜临门家具股份有限公司A楼国际会议厅


    (二) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。
    网络投票系统:上海证券交易所股东大会网络投票系统
    网络投票起止时间:自2019年5月20日
    至2019年5月20日
    采用上海证券交易所网络投票系统,通过交易系统投票平台的投票时间为股东
大会召开当日的交易时间段,即9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00;通过互联网
投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。
    (三) 股权登记日
    原通知的股东大会股权登记日不变。
    (四) 股东大会议案和投票股东类型
    序号
    议案名称
    投票股东类型
    A股股东
    非累积投票议案
    1
    《2018年度董事会工作报告》
    √
    2
    《2018年度监事会工作报告》
    √
    3
    《2018年年度报告及摘要》
    √
    4
    《2018年度财务决算报告》
    √
    5
    《2018年度利润分配预案》
    √
    6
    《关于2019年董事、监事薪酬方案的议案》
    √
    7
    《关于聘任2019年度财务报告及内部控制审计机构的议案》
    √
    8
    《关于2019年度公司及所属子公司申请银行授信及为综合授信额度内贷款提供
担保的议案》
    √
    9
    《关于计提商誉减值准备的议案》
    √
    10
    《关于修订<公司章程>的议案》
    √
    1、 各议案已披露的时间和披露媒体
    议案1-9已经公司于2019年4月24日召开的第四届董事会第二次会议和第四届监
事会第二次会议审议通过,具体内容于2019年4月26日在上海证券交易所网站(www.
sse.com.cn)及公司指定披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报
》、《证券时报》进行披露。
    议案10已经公司于2019年5月9日召开的第四届董事会第三次会议审议通过,具
体内容于2019年5月10日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及公司指定披露
媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》进行披露。
    2、 特别决议议案:8、10
    3、 对中小投资者单独计票的议案:5、6、7、8、9
    4、 涉及关联股东回避表决的议案:无
    应回避表决的关联股东名称:无
    5、 涉及优先股股东参与表决的议案:无
    特此公告。
    喜临门家具股份有限公司董事会
    2019年5月10日
    ? 报备文件
    (一)绍兴华易投资有限公司提交增加临时提案的书面函件及提案内容
    附件1:授权委托书
    授权委托书
    喜临门家具股份有限公司:
    委托人持普通股数:
    委托人持优先股数:
    委托人股东帐户号:
    序号
    非累积投票议案名称
    同意
    反对
    弃权
    1
    《2018年度董事会工作报告》
    2
    《2018年度监事会工作报告》
    3
    《2018年年度报告及摘要》
    4
    《2018年度财务决算报告》
    5
    《2018年度利润分配预案》
    6
    《关于2019年董事、监事薪酬方案的议案》
    7
    《关于聘任2019年度财务报告及内部控制审计机构的议案》
    8
    《关于2019年度公司及所属子公司
    申请银行授信及为综合授信额度内贷款提供担保的议案》
    9
    《关于计提商誉减值准备的议案》
    10
    《关于修订<公司章程>的议案》
    委托人签名(盖章): 受托人签名:
    委托人身份证号: 受托人身份证号:
    委托日期: 年 月 日
    备注:
    委托人应在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√
”,对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的,受托人有权按自己的意愿进行
表决。

[2019-05-10](603008)喜临门:第四届董事会第三次会议决议的公告
    证券代码:603008 股票简称:喜临门 编号:2019-028
    喜临门家具股份有限公司
    第四届董事会第三次会议决议的公告
    g
    一、董事会会议召开情况
    喜临门家具股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年5月9日以通讯表决方
式召开第四届董事会第三次会议。本次会议通知已于2019年4月29日通过电子邮件、
传真、电话方式送达全体董事。
    本次会议由董事长陈阿裕先生召集和主持,会议应出席董事9名,实际出席会议
的董事9名。本次会议通过书面记名投票的方式进行表决,会议的召集、召开和表
决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定,会议合法有效。
    二、董事会会议审议情况
    (一)审议通过《关于修订<公司章程>的议案》
    具体内容详见同日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)发布的公告。
    表决结果:同意:9票;反对:0票;弃权:0票。
    以上议案尚需提交股东大会审议。
    特此公告。
    喜临门家具股份有限公司董事会
    二○一九年五月十日
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

[2019-04-28]喜临门(603008):喜临门一季度净利2347万元同比下滑56%,现金流量净额为-7340万元
    ▇挖贝网
  4月28日,喜临门(603008)今日发布2019年第一季度报告,公告显示,报告期内
实现营收838,595,666.74元,同比下滑5.57%;归属于上市公司股东的净利润23,47
4,847.20元,同比下滑56.01%。
  截至本报告期末,喜临门归属于上市公司股东的净资产2,310,805,833.04元,
较上年末增长1.11%;经营活动产生的现金流量净额为-73,400,112.65元,同比增加
61.09%。
  本报告期收到其他与经营活动有关的现金较同期减少32.83%,主要系本期收回
各类保证金减少所致。
  资料显示,喜临门专注于设计、研发、生产和销售以床垫为核心产品的高品质
软体家具,始终坚持致力于人类健康睡眠,以“保护脊椎”为产品使命,倾力为消
费者打造绿色、智能、舒适、健康的睡眠体验。公司的主要产品包括床垫、床、沙
发及其他配套家具产品。

    ★★机构调研
    调研时间:2018年09月05日
    调研公司:国海证券,长江证券,海通证券,招商证券,兴业证券,东吴证券,广大证
券,国泰君安,博时基金,大成基金,中银国际,财通证券,国信证券,中信证券,信达证
券,申万宏源,西南证券,广发资管
    接待人:董事会秘书:张毅,总裁助理:刘志刚,总裁:杨刚
    调研内容:一、2018年半年度业绩概况
2018年上半年,在国际形势日趋紧张,贸易摩擦不断升级的背景下,公司管理层带
领全体员工紧紧聚焦以床垫为核心产品的睡眠产业,围绕“从品质领先向品牌领先
”的发展战略,努力完善营销网络建设,深挖国内消费市场,提升自主品牌的市场
占有率,实现了经营业绩的高速增长。
上半年,公司实现营业收入18.44亿元,同比增长 55.6%,其中自主品牌业务实现收
入7.3亿元,同比增长50%;酒店工程业务实现收入1.3亿元,同比增长22%;ODM/OEM
业务实现收入6.8亿元,同比增长34%;影视业务实现收入0.8亿元,同比增长1.1%
;米兰映像在报告期内纳入合并范围,M&D沙发业务实现收入2.2亿元。2018年上半
年归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元,同比增长29.6%;其中归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润为1.09亿元,同比增长34.1%。
截止2018年6月30日,公司总资产63.43亿元,比上年度末增长9.59%,归属于上市公
司股东的净资产28.18亿元,比上年度末增长4.23%。
二、投资者交流环节
1、问:公司各业务板块的毛利率分别是多少?自主品牌毛利率是否有提升趋势?
   答:在公司各个业务板块中,自主品牌业务的毛利率是最高的,在经历了去年原
材料价格持续上升之后,公司经过几轮提价,目前该业务板块的毛利率维持在40%
以上;酒店工程业务的毛利率相对比较平稳,原材料价格波动不大,维持在20-30%
毛利率区间;代加工业务毛利率受原材料影响较大,上半年主要原材料例如海绵、T
DI、钢丝等与上年同期相比价格涨幅较大,目前毛利率低于20%。M&D沙发业务的主
要成本为人工,人工成本较高,该业务板块的并表一定程度上会对公司家具业务整
体毛利率有所影响,剔除该板块的影响,原家具业务的毛利率同比略有上升,主要
是因为自主品牌业务毛利率高,该板块的占比在提升。随着自主品牌业务占比的不
断提升,以及我们预计今年下半年海绵、TDI、面料等原材料的价格会比去年同期
低,因此预测这块的毛利率会有所提升。
2、问:目前床垫行业的竞争格局如何,公司与小作坊、同类企业竞争的优势在哪里
?
   答:目前国内床垫市场仍然充斥着众多大中小规模的厂商,也包括生产低价产品
的小作坊企业。但是随着流通渠道集中度不断提升,小作坊的生存空间越来越小。
目前,以红星美凯龙、居然之家为典型代表的家居卖场不断下沉,对地方性卖场构
成了重大冲击,地方性卖场或被并购或倒闭,渠道的集中度越来越高。此外,渠道
成本也越来越高,品牌厂家在和这些流通卖场的合作成本都在逐年增长,小品牌厂
家或小作坊无法负担高额的合作成本,难以与流通卖场进行深层次合作,未来将很
难有货架和场地进行产品展示。另一方面,受国家出台的环保、税收等政策及去产
能目标,对小企业、小作坊的影响非常大,会导致小企业出清。此外,消费者对产
品的追求和消费者理念也在不断变化和提升,电商平台的床垫产品80%以上的售价
都在3000元以下,但现在电商的增速在逐步放缓,从侧面说明消费者购买此类低价
产品的意愿在逐渐降低,消费者愈发重视睡眠和健康,他们对床垫的需求从实用演
变为提升睡眠质量,而小品牌就很难满足消费者对安全、环保、舒适的需求。公司
重新梳理品牌定位,聚焦床垫产品,并定位于中高档市场,这块市场的空间最大,
喜临门的床垫即有安全环保保证又有品牌背书,符合消费者的需求。与此同时,喜
临门在线上线下有不同的SKU,在价格上也能满足低价的刚性需求。
3、问:对比美国床垫行业的集中度(CR4为73%),中国床垫行业的集中度未来将会
如何提升?
   答:中国的产业集中有别于美国,美国是完全的自由经济发展,慢慢淘汰和壮大
,而国内的产业政策和国家政策息息相关,去产能、环保、税收政策对于中小企业
生存难度很大;另外国内床垫行业中,自主品牌的国内业务能达到10亿以上规模的
公司仅有4家,凭借广告投入、渠道资源、人力物力的投入和终端赋能,这几家公
司的发展增速会越来越大;10亿以下规模的公司很难实现这样的高增长。因此,我
们预测未来三年床垫行业将高速集中,到2020年会有很大的变化。
4、问:外部经营环境如何?公司具体有哪些经营策略?
   答:就公司而言,目前的形势是“黎明前的黑暗”。尤其近段时间,外界经营环
境发生很大的变化:第一,宏观经济不好,却进一步提升了行业集中的速度,消费
者信心缺失多观望,更有利于大企业;第二,理性消费将成为主流,过去家具行业
中“假大空装”的现象,消费者越来越趋于理性,关注产品的外观包装的同时也开
始重点关注产品的内在品质和细节。根据对公司客户的分析,我们发现线上线下、
五六线城市到一二线城市,客户的客单值都在持续提升,而这种提升是非常理性的
,有利于喜临门这样有完善品质控制和内控管理的企业。第三,国际形势测试企业
的产能转移能力和产能创新布局能力,面对突变的国际形势,行业巨头凭借资金、
人才等方面的实力可以进行迅速调整应对,公司已开始筹建东南亚生产基地,防范
可能的中美贸易摩擦升级的风险,这是小企业难以实现的。为此,公司在策略上面
也做了一些调整:一是采用了更高效的尖刀策略,产品定位更加精准。看准中国巨
大的消费市场,做最专业的床垫生产商,目前公司将床垫作为核心,并精准定位为
 “保护脊柱”,请院士做专业分析,直击消费者痛点;二是提升运营效率,做高
围墙。今年目标为人效、坪效均提升10%,通过流程改进、内部效率提升战胜竞争对
手。三是扩大渠道,持续提升占比。在自主品牌业务方面加大开店速度,抢占市场
份额;在代加工业务方面提升效率,海外建厂,抢占美国订单份额;在酒店工程业
务方面,凭借与优质客户譬如恒大的合作,不断扩大规模。
5、问:上半年开店情况如何,去年计划能否实现?
   答:年初公司预计今年新开700-800家,上半年实际新开门店300家,门店总数已
达到1730家,其中在装修的门店尚未统计进去。上半年开店占全年比例低的主要原
因是因为商场的门店调整一般在第三季度,上半年门店位置供应少。下半年公司将
继续加快开店速度,预计全年目标完全可以达成。


(一)龙虎榜

【交易日期】2018-10-24 有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%
跌幅偏离值:-7.55 成交量:2630.80万股 成交金额:26607.38万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|广发证券股份有限公司杭州天目山路证券营|1414.13       |--            |
|业部                                  |              |              |
|财通证券股份有限公司杭州解放东路证券营|593.55        |--            |
|业部                                  |              |              |
|机构专用                              |547.47        |--            |
|华泰证券股份有限公司永嘉阳光大道证券营|540.55        |--            |
|业部                                  |              |              |
|招商证券股份有限公司深圳后海证券营业部|345.36        |--            |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|机构专用                              |--            |4607.11       |
|机构专用                              |--            |3453.61       |
|机构专用                              |--            |3234.43       |
|机构专用                              |--            |1879.09       |
|机构专用                              |--            |1695.96       |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2018-11-05|10.76 |76.90   |827.44  |中信证券股份有|中国银河证券股|
|          |      |        |        |限公司上海分公|份有限公司上海|
|          |      |        |        |司            |浦东南路证券营|
|          |      |        |        |              |业部          |
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