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宁德时代(300750)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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≈≈宁德时代300750≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.10.13)
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最新提示:1)2018年三季预约披露:2018年10月26日
         2)预计2018三季净利润为233498.20万元~242306.62万元,比上年同期下降
           :5.74%~9.16%  (公告日期:2018-10-12)
         3)10月13日(300750)宁德时代:2018年前三季度业绩预告(详见后)
分红扩股:1)2018年中期利润不分配,不转增
●18-06-30 净利润:91095.43万 同比增:-49.70 营业收入:93.60亿 同比增:48.69
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  主要指标(元)  │18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.4659│  0.2100│  2.0084│  0.9499│ -0.0200
每股净资产      │ 14.1863│ 12.8569│ 12.6300│ 11.5800│      --
每股资本公积金  │  9.4457│  7.8634│  7.8532│  7.7094│      --
每股未分配利润  │  3.4136│  3.5384│  3.3270│  2.5534│      --
加权净资产收益率│  3.6300│  1.6600│ 18.9900│ 10.5200│ -0.0700
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按最新总股本计算│18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.4150│  0.1883│  1.7667│  0.8251│ -0.0053
每股净资产      │ 14.0404│ 11.4522│ 11.2534│ 10.3117│      --
每股资本公积金  │  9.3485│  7.0042│  6.9952│  6.8671│      --
每股未分配利润  │  3.3785│  3.1518│  2.9635│  2.2744│      --
摊薄净资产收益率│  2.9558│  1.6443│ 15.6993│  8.2041│      --
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A 股简称:宁德时代 代码:300750 │总股本(万):219501.74  │法人:周佳
上市日期:2018-06-11 发行价:25.14│A 股  (万):21724.3733 │总经理:周佳
上市推荐:中信建投证券股份有限公司│限售流通A股(万):197777.3667│行业:电气机械及器材制造业
主承销商:兴业证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,高盛高华证券有限责任公司│主营范围:公司主要从事新能源汽车动力电池
电话:0593-8901666 董秘:蒋理   │系统、储的研发生产 公司主要从事新能源汽
                              │车动力电池系统、储的研发生产 公司主要从
                              │事新能源汽车动力电池系统、储的研发生产
                              │ 和销售,以及锂电池回收利用业务 。
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2018年        │        --│        --│    0.4659│    0.2100
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    2017年        │    2.0084│        --│    0.9499│   -0.0200
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    2016年        │    1.8736│        --│  -50.9500│        --
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    2015年        │    0.7755│        --│        --│        --
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    2014年        │        --│        --│        --│        --
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[2018-10-13](300750)宁德时代:2018年前三季度业绩预告
    宁德时代预计2018年前三季度归属于上市公司股东的净利润为233498.20万元~2
42306.62万元,比上年同期下降:5.74%~9.16%

[2018-10-12]宁德时代(300750):宁德时代,预计前三季度净利润同比下降5.74%-9.16%
    ▇东方财富网
  10月12日消息,宁德时代今天对外披露前三季度业绩预告,公司预计今年前三
季度盈利23.35亿元至24.23亿元,同比下降5.74%至9.16%;扣非后净利19.54亿元至
20.32亿元,同比增长80.57%至87.75%。
  谈及业绩变动的原因,宁德时代表示,2018年1月1日-2018年9月30日业绩与上
年同期相比下降的主要原因是上年同期转让了北京普莱德新能源电池科技有限公司(
以下简称“普莱德”)的股权取得的处置收益影响。
  宁德时代称,扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影
响后,2018年1月1日-2018年9月30日业绩与上年同期相比大幅增长,主要因为是随
着新能源汽车行业快速发展,国内动力电池市场需求较去年同期相比有所增长。同
时,公司加强市场开拓,前期投入拉线产能释放,产销量相应提升。
  此外,公司费用管控合理优化,费用占收入的比例也降低。

[2018-10-12]宁德时代(300750):宁德时代,预计前三季扣非后净利约20亿元,同比增长逾八成
    ▇证券时报
  宁德时代(300750)10月12日晚披露业绩预告,公司预计今年前三季度盈利23.35
亿元至24.23亿元,同比下降5.74%至9.16%;扣非后净利19.54亿元至20.32亿元,
同比增长80.57%至87.75%。业绩与上年同期相比下降的主要原因是上年同期转让了
普莱德的股权取得的处置收益影响。

[2018-09-29](300750)宁德时代:公告
    关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理的进展公告


    一、现金管理概述
    宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”或“宁德时代”)第一
届董事会第二十五次会议审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案
》,同意公司使用额度不超过人民币40亿元(含本数)的闲置募集资金进行现金管
理,投资安全性高、流动性好的保本型理财产品、结构性存款或办理定期存款,使
用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。在前述额度及决议有效期内,可循
环滚动使用。在授权额度范围内,授权公司法定代表人或其授权人在上述额度及决
议有效期内行使投资决策权并签署相关法律文件,包括但不限于选择合格的发行主
体、明确投资金额、期限、选择投资产品品种、签署合同协议等,并由公司财务部
具体实施相关事宜。公司独立董事、监事会、保荐机构已分别对此发表了同意的意
见。具体内容详见公司于2018年6月22日在深圳证券交易所网站(http://www.szse.
cn/)及指定媒体的相关公告。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-09-18]宁德时代(300750):谁“孵化”了,宁德时代
    ▇第一财经日报
  自成立至今仅七年时间,宁德时代一跃成为全球动力电池出货量的冠军,这与
中国新能源车市的“井喷”密不可分,此外,宁德时代比许多本土动力电池供应商
更幸运的是,一早就“傍上”宝马。“可以说,没有宝马就不会有今天的宁德时代
。”宁德时代宝马项目总监朱凌波曾如是说。
  目前,作为宝马在华的合资企业,华晨宝马在中国共有359家零部件供应商,宁
德时代是其中之一。华晨宝马CEO魏岚德谈到,华晨宝马每年整体零部件的采购量
价值近300亿元,超过50%的零部件都能实现本地供货,未来还将进一步拓展本土供
应商的数量。
  2012年,宝马选中宁德时代,双方合作为华晨宝马旗下之诺电动车开发动力电
池。至于当初为何敢在核心零部件上选择刚成立不久的宁德时代,魏岚德近日接受
第一财经记者采访时称,虽然他与宁德时代创始人曾毓群有非常深厚的个人友谊,
但起初对于启用宁德时代还是有所犹豫的。不过,当时,中国动力电池的生产技术
还处于一片空白,而宁德时代原先的母公司ATL在消费类电池领域具有丰富的经验,
曾为苹果供货,相对而言有一定的技术基础。当时,宝马把800多页德文标准给了
宁德时代,宁德时代愿意接受挑战。
  合作初期,宁德时代对动力电池的认知以及生产经验还处于摸索阶段,如此高
的标准对宁德时代而言,无疑是很难征服的高山,其间曾遇到不少困难,需要双方
不断磨合。“我们将内部电动车和电池方面优秀的人才,组建成专门的专家团队,
与宁德时代建立高规格的联合开发团队,共同解读动力电池生产标准,帮助其建立
工艺流程。”魏岚德说。
  目前,宁德时代已走向国际,在德国建立了第一家海外电池厂,并向全球市场
供应产品,也开始向包括宝马之外的大众、戴姆勒等多家车企供货。不过,宁德时
代已对华晨宝马开放了股权投资,被认为在优质电池产能稀缺的时代,资本上的合
作能够确保宁德时代为宝马提供优质的货源。魏岚德回应称,华晨宝马最关心的不
是有没有足够的电芯供应,而是希望以这种战略合作伙伴的关系,第一时间掌握最
新的电芯相关技术。从采购和供应商管理角度来讲,未来也不排除和其他电池厂商
合作的可能性。
  魏岚德认为,本土零部件企业走向国际有两种方式,一种是车企对供应商进行
技术输送和扶持,最终伴随车企步伐走向全球;另一种则是通过并购的方式。
  近年来,本土零部件企业实力不断增强。全国乘用车联席会秘书长崔东树认为
,这主要是主机厂技术输送和高标准要求的结果。从整体来看,自主零部件企业还
是在跟着主机厂的需求走,所以自主配套和发展的能力还不是很强。“零部件行业
竞争很激烈,板块分割也较为严重,比如各个汽车集团所带动的零部件企业也不同
,车企在选择零部件企业时有优先权,这就导致了资本纽带关系的差异,一些发展
较好的零部件企业主是基础优势支持的结果。”
  不过,能否获得基础优势在于供应商能否满足主机厂的标准和要求,因为选择
供应商对主机厂来说也尤为重要,以华晨宝马为例,整车价值的75%都是由供应商创
造。华晨宝马成立了专门的采购团队来发掘新的本土供应商。在经过一系列严格筛
选后被确定为潜在的合作伙伴后,供应商还要经历一套非常严格的认证流程,认证
的过程除了产品、技术实力之外,还会对其环境标准、商业道德,以及工作条件和
人权等方面进行一整套严格的考核。
  “我们要求供应商都能够做世界级的供应商,无论在产品质量、生产品质还是
生产效率等方面,都能做到世界一流。一些供应商会觉得我们的要求很苛刻,但绝
大部分跟我们一起成长起来的供应商都是非常感谢我们的。高质量要求和施加压力
能够推动他们不断获取新技术。”魏岚德说,供应商需要了解主机厂关注哪些技术
并作出相应的技术创新,进而转变成产品和服务。其中,创新是一项核心的能力。
供应商不能等到客户明确提出需求时再进行调整,而要在客户尚未理清自己的真实
需求时,就能够提供其切实需要的解决方案。
  对于供应商提出的方案,华晨宝马会与其探讨并进行严格的评估。“这一过程
对本土供应商而言是个很好的机会。经常会发生一种情况是,我们找到一个供应商
,可能他三条标准做得都非常好,但有一个短板没有达到我们的预期,可我们又觉
得这个供应商是可以跟我们进行长期合作的。这时我们内部会调动相关资源组成专
家团队,去供应商那边帮助他们把这个短板补上。”魏岚德说。
  随着汽车产业革命的来临,宝马有关电动汽车的零部件,包括电芯、充电设施
的采购都在增加。而自动化需要大量的传感器、车联网设备等,这给新技术零部件
企业带来了机遇,也给传统零部件企业带来挑战。
  在崔东树看来,随着中国新能源汽车快速发展,一些有先发优势的零部件企业
会快速崛起。“国家政策也正在推动产业链规模的扩大,这是市场环境变化带动的
。一些国际零部件企业在新能源领域的基础不是很强,步伐也相对缓慢。对于中国
零部件企业来说,这是一个绝好的窗口期的机会,宁德时代就是一个最好的例子。
”崔东树说,博世等这些国际巨头,一级配套能力很强,本土零部件企业要和它们
有效集合,不断学习从而增强自身的技术积累。

[2018-09-18](300750)宁德时代:关于2018年限制性股票激励计划首次授予登记完成的公告
    根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易
所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规则的规定,宁德时代新能源
科技股份有限公司(以下简称“公司”)完成了2018年限制性股票激励计划的首次
授予登记工作,现将有关情况公告如下:
    一、已履行的决策程序和信息披露情况
    (一)2018年7月9日,公司召开第一届董事会第二十六次会议,审议通过了《
关于公司<2018年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》《关于公司<2018
年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事
会办理股权激励相关事宜的议案》,公司独立董事对相关议案发表了同意的独立意见。
    (二)2018年7月9日,公司召开第一届监事会第十二次会议,审议通过了《关
于公司<2018年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》《关于公司<2018年
限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于核实公司< 2018年限制性
股票激励计划首次授予部分激励对象名单>的议案》。
    (三)2018年7月10日至2018年7月19日,公司通过内部公示系统公示了《2018
年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单》。在公示的时限内,没有任何
组织或个人提出异议或不良反映,无反馈记录。2018年7月23日,公司公告了《监事
会关于公司2018年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单的审核意见及公
示情况说明》,监事会对首次授予部分激励对象名单进行了核查并对公示情况进行
了说明。
    (四)2018年7月26日,公司召开2018年第二次临时股东大会,审议通过了《关
于公司<2018年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》《关于公司<2018
年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会
办理股权激励相关事宜的议案》,并披露了《关于公司2018年限制性股票激励计划
内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》。
    (五)2018年8月30日,公司召开了第一届董事会第三十次会议和第一届监事会
第十五次会议,审议通过了《关于调整2018年限制性股票激励计划首次授予部分激
励对象名单和授予数量的议案》《关于公司向激励对象首次授予限制性股票的议案
》,公司独立董事、监事会就激励计划的调整和授予事项发表同意的意见。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-09-11]宁德时代(300750):离开了政策温床,宁德时代何去何从
    ▇企业观察报
  创业板市值第一股宁德时代,交出了登陆A股以来的首份成绩单。8月23日晚间
,动力电池巨头宁德时代公布2018年上半年财报显示,报告期内,公司实现营业总
收入935958.07万元,同比增长48.69%,但归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元
,同比下降49.70%。
  净利润腰斩,令这个2018年的超级独角兽光环略显黯淡。这家以动力电池系统
为招牌的民营企业,搅动了上半年的A股市场:从去年11月3日申报IPO材料仅用24天
就“闪电”过会,2018年6月11日,宁德时代正式登陆创业板,上市首日大涨44%,
连续八个涨停板,股价从30.17元的开盘价最高飙升至95.08元,市值超过2000亿元
。这一切,宁德时代只用了31天。
  作为新能源汽车产业变革中诞生的第一只独角兽,站在风口上的宁德时代股价
和市值一飞冲天,但近日披露的这份财务报告却足以令市场情绪归于冷静。对于公
司净利润的下滑,宁德时代表示,净利润下降的主要原因是上年同期转让了持有的
普莱德新能源电池科技有限公司股权取得的处置收益影响,扣除转让普莱德的处置
收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响后,净利润同比增加36.55%。
  但是熟知宁德时代和动力电池产业的行业人士明白,净利润腰斩的原因并非仅
是如此。“2020年是补贴政策和电池保护政策的终止年,宁德时代不仅要面临日韩
企业的卷土重来,还要应对比亚迪等国内厂商的冲击。补贴退坡和新补贴政策的发
布,击碎了政策的温床,动力电池产业进入市场转型期,行业竞争的残酷态势开始
显露。”中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙说。
  宁德时代的崛起
  2017年3月,郭台铭任董事长的鸿海集团旗下子公司增资宁德时代的消息,让宁
德时代第一次被公众熟知。彼时鸿海集团通过旗下子公司以10亿元投资宁德时代,
获1.19%的股份,让后者在2017年市场估值高达840亿元。
  实际上,宁德时代很早便在业内知名。2011年,宁德时代创始人曾毓群带领其
团队在老家福建省宁德市成立了宁德时代,进入新能源动力电池产业。对于宁德时
代的飞速崛起,业内普遍的看法是,我国的新能源扶持政策是最重要的土壤。
  2010年,随着《新能源汽车补贴及实施规则》的颁布,补贴制度正式落实,由
于政策补贴的支持,各大企业能够大力投入新能源技术的研发。宁德时代在2015年
、2016年及2017年研发费用占当年营业收入的比例分别为4.93%、7.27%、8.02%,总
计分别为2.81亿元、10.81亿元、16.03亿元,与此同时2015年至2017年宁德时代获
得0.69亿元、1.81亿元和4.4亿元的政府补贴。
  2016年,政府要求电池企业必须满足《汽车动力蓄电池行业规范条件》并进入
相关企业目录,而采用目录外电池的新能源汽车无法获得补贴,这相当于设置了一
道“玻璃门”,松下、三星、LG等外国电池厂商被排除在外。
  宁德时代也正是在2016年和2017年不负众望地大步前行,不仅成为了国内动力
电池龙头企业,还收获了大众集团、戴姆勒集团、宝马集团和PSA集团等多家著名汽
车厂商的订单。随着今年7月宁德时代在德国图林根州计划投资建厂,宁德时代正
式成为国际汽车产业链中重要的一环,宁德时代拔得汽车行业冲出国门走向国际的
头筹。
  有评论称,宁德时代的崛起是集天时地利人和于一体的成果,政策的扶持保护
,市场环境的支持再加上自身不懈的努力,成就了动力电池装机量世界第一的成绩
。
  统计机构的数据显示,2015年、2016年和2017年,宁德时代动力电池系统销量
分别为2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh。宁德时代的动力电池系统销量连续三年在全
球动力电池企业中排名前三位,其中2017年宁德时代超越特斯拉电池供应商松下电
器销量排名全球第一。
  在国内,宁德时代国内市场份额达到27%,排名第一。同时2017年年底工信部公
布的12批新能源车型目录中共3200余款车型,宁德时代拿下了其中的500余款车型
,占比约16%,是配套车型最多的动力电池厂商。
  不仅如此,在近期,宁德时代一直与车企展开深层合作,其与宇通集团、上汽
集团、广汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、东风集团和长安集
团等企业深度绑定,还与蔚来汽车等新兴整车企业展开合作。
  2017年6月19日,上汽与宁德时代在江苏常州溧阳举行合作项目奠基仪式,双方
投资超百亿元在溧阳成立上汽时代动力电池系统有限公司,负责动力电池和电池包
的生产,该厂将于2018年底投产动力电芯。上汽时代的建立,标志着宁德时代开始
通过“捆绑”的方式深化与车企的合作,保证后续市场占有率。继上汽之后,宁德
时代又于今年7月分别与东风和广汽签订合资协议,成立合资公司生产车用动力电
池和电池包。
  电池厂与整车厂合资建厂,扩大产能降低售价,最典型的案例当属特斯拉与松
下在美国内华达建设的超级工厂1(Gigafactory1)。在双方的合作中,手握主动权的
是作为车厂方的特斯拉,甚至在电池的发展和迭代上,也是以特斯拉的需求驱动为
主。宁德时代与车企的合作略有不同,不少车厂在选择宁德时代作为电池供应商时
,自主性较差,很多车厂原本的“分内事”也交给宁德时代,比如电池包的整体设
计和制造。
  双刃剑与三道坎
  对于宁德时代的发展模式,也有分析指出,新能源汽车的发展及补贴政策对动
力电池而言犹如“双刃剑”,一方面给予动力电池企业前所未有的发展空间,整车
装机量从2013年的2.2万辆到去年的81.8万辆;但另一方面又对动力电池企业无情地
“压榨”,既要求电池能量密度高,充电速度快,又希望电池价格不断下跌。动力
电池行业也开启了从暴利转为微利的模式。
  这也反映在了宁德时代各业务主要经营情况:2018年上半年, 宁德时代披露的
三项主业毛利率显示,三项主营业务毛利率均呈现不同程度下滑,动力电池系统、
锂电池材料和储能系统毛利率分别下降4.38%、11.30%和27.23%。也就是说,营收
规模攀升的同时,公司营业成本增长更为迅速,其中业务扩张最为迅速的储能系统
,也是公司毛利率下滑最快的业务。
  除此之外,从半年报中可以看出,宁德时代上半年应收账款高达85.3亿元,比
去年同期增加16.1亿元,宁德时代账龄一年之内的应收账款是82.1亿元,占到全部
应收账款的95.9%。
  对此,高工产业研究院院长罗焕表示,虽然2017年电动车及动力电池仍保持高
速增长,但受补贴退坡影响,动力电池价格大幅下滑,年底均价较年初降幅在20%-2
5%,产业链的成本压力巨大。
  宁德时代产业链公司2018年上半年业绩呈现两极化。对宁德时代13家产业链公
司上半年业绩进行整理分析,截至目前,所有企业达到不同程度的盈利,13家产业
链公司净利润累计达32.75亿元。从净利润增减情况来看,有8家产业链公司相较于
去年同期实现增长,其余5家则达到不同程度下降,下降最为明显的是电池结构件供
应商科达利,同比下降76.4%。
  “电池企业利润微薄,电池上下游企业盈利能力减弱,实属预料之中。作为新
能源汽车产业的中游环节,动力电池领域两端受压。上游原材料价格上涨带来成本
提升,同时车企将补贴退坡压力向上转移。”罗焕表示。
  值得注意的是,根据今年5月22日宁德时代更新的招股书显示,财政补贴的红利
直接反馈在财务报表中,公司在2015、2016、2017获得计入损益的补贴金额分别为
4854万元、1.58亿元、4.09亿元。但是净利率方面,2015年,宁德时代的净利率同
比增长高达1609.94%;2016年,净利率增幅将为206.43%;2017年这一数字又跌落
至35.98%。
  罗焕认为,目前摆在宁德时代面前的有三道坎,首先最大的问题就是原材料的
涨价,电池单价却在下滑,从而导致的利率下滑;其次是市场的变化,动力电池逐
渐将政策导向转向更为残酷的市场竞争;最后是新能源市场产能过剩问题。
  原材料上,据机构分析,2017全年我国锂电池出货量已达到74.8Gwh,占据全球
出货量52.1%;其中,汽车动力锂电池(EV LIB)出货量达38.0Gwh,占全球汽车动力
锂电池(EV LIB)出货量的65.4%。
  锂电池出货量的增长也带动了上游锂化合物需求的快速增长。根据中国有色金
属工业协会锂业分会初步统计,全球锂化合物供给全年处于紧平衡状态,碳酸锂价
格也由年初的12万-13万元/吨一路上涨至16万-17万元/吨,最高时甚至达到了18万
元/吨;其中,电池级碳酸锂最高涨幅达到了47.54%,工业级碳酸锂涨幅为52.73%。
  虽然原材料价格在不断增长,但动力电池的价格在2017年下滑速度呈现加剧的
态势,宁德时代动力电池在2017年单价从2.06元/Wh降到1.41元/Wh,降幅达到了31.
55%。与此同时,国家政策补贴也在逐渐下滑。这两个因素也直接导致了宁德时代
出货量增加,但是扣非后净利润下滑。
  “贴退坡意味着动力电池产业进入市场转型期,残酷的行业竞争开始显露,动
力电池行业逐渐从暴利转为微利。”中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙表
示。
  市场竞争方面,业界普遍认为,随着中日、中韩关系的逐步修复,未来日韩动
力电池企业仍有机会在华获得大笔订单,获得与本土供应商同等的政策,对于宁德
时代来说会是一个不小的挑战。在开放的市场竞争中,无论是价格和技术上,世界
一流的动力电池供应商都具有很强的竞争能力。
  今年1月,特斯拉宣布与松下联合开发的21700动力电池量产。经过改良后,该
电池能量密度300Wh/kg,价格170$/kWh,以6.8的汇率计算,折合人民币约1.15元/W
h,而目前宁德时代的动力电池价格为1.41元/Wh,相比之下宁德时代并没有价格上
的优势。
  不仅如此,松下以及LG化学在今年上半年开始加码中国市场。今年4月,松下在
大连基地投产,时隔一月后又宣布在江苏兴建动力电池厂,今年10月宣布拟投资10
00亿日元增产电池业务。LG化学也已累计在华投资33亿美元,其中2015年10月投入
运营的LG南京新能源电池工厂,可满足超5万辆纯电动汽车和超18万辆插电式混合
动力版汽车(PHEV)的动力需求。
  而国内市场上,昔日的电池巨头比亚迪的动力电池技术仍然被人期待,在与汽
车业务脱离之后,可以让动力电池获得更多的业内采购,从而与宁德时代形成最有
利的竞争局面。
  同时整个行业还面临着新能源市场产能过剩的问题。刘彦龙分析,2016年,国
内动力电池新增产能是2015年的2.8倍,而产量同比仅增长82%。假设这些产能全部
释放,动力电池产能将达到170GWh/年,而根据中国新能源汽车发展规划测算,这是
中国2025年后的目标。
  数据显示,宁德时代2020年扩能至50GWh,比亚迪2018年扩能至26GWh,天津力
神2020年扩能至20GWh,亿纬锂能2017年扩能至9GWh,远东福斯特2018年扩能至22GW
h,沃特玛2017年扩能至20GWh,以上总共合计约147GWh。产能利用率下滑,供大于
求已经成为大概率事件。
  在国内动力电池产能出现过剩的情况下,拓展海外市场将成为宁德时代继续扩
张的必经之路。但财报显示,宁德时代2017年主营业务(动力电池系统、储能系统、
锂电池材料)收入中,98.42%的收入来自境内地区,境外地区收入仅3亿元。
  或将发力储能业务
  在补贴退坡的大势下,动力电池作为新能源汽车的核心部分,必然会面临降价
的压力,相应的利润会减少。另一方面,宁德时代还将受国家政策的影响——2017
年国家工信部、发改委、科技部联合印发的《汽车产业中长期发展规划》规定,国
家将放开动力电池合资企业股比限制,用市场来磨砺、淘汰落后电池企业。
  有专家分析,从2017年开始,动力电池行业已经进入了洗牌阶段。2016年接近2
00家企业进入公告,2017年不到100家,预计到2020年,中国动力电池进入工信部
公告的应该只有二三十家。
  据了解,目前受到一批能量密度与续航里程不达标产品陆续淘汰的影响,新能
源汽车上牌量已经减少了不少。而在供求关系失衡的情况下,宁德时代动力电池的
销售或将受到一定的影响。事实上,宁德时代已经悄然放缓了扩产计划。据了解,
其原定于2017年底前投产的江苏溧阳基地一期项目并未按计划落地,二期建成后也
尚无生产计划,三期更是处于空白状态。
  行业洗牌之际,宁德时代需要占据更多市场份额。多位业内人士认为,在电池
企业要承担下游车企在采购价格上的压力时,市场空间逐渐向中低端市场下探,中
低端产能进入残酷淘汰阶段,只有电池产品的性能和价格均占优,企业才可能存活
。而在这个行业大洗牌的当口,宁德时代应该未雨绸缪,锁定更多的市场份额。
  宁德时代必须从成本上得到控制才能与价格下压的结果相呼应。
  对于政策的压力,宁德时代表示,公司将依托在电池材料、电池系统、电池回
收等领域拥有的技术及自主研发能力,提升和改善相关产品性能,动力电池产品具
有长续航里程、高能量密度等特点,与国家政策扶持的方向相一致,减少补贴退坡
政策对动力电池产品销售的影响。
  事实上,宁德时代并非没有意识到危机。宁德时代创始人曾毓群在2017年的一
封内部邮件中提到,“不要躲在政策的温床上睡大觉。当我们躺在政策的温床上睡
大觉的时候,竞争对手在面临生死关头玩命地干,一进一退的差距可想而知。如果
外国企业下半年就回来,我们还能蒙着眼睛睡大觉吗?国家会保护没有竞争力的企
业吗?当台风来了,猪都会飞。但是猪是在飞吗?台风走了后猪的下场如何?”
  而综合多方信息看,储能业务极有可能成为宁德时代下一步的利润增长点,宁
德时代总裁黄世霖曾公开表示过,“其实储能是我的最爱,我个人非常喜欢储能。
储能这一块将来市场会比电动汽车大很多。”
  从半年报来看,尽管宁德时代在储能业务的毛利率出现下降,营业成本出现大
额上升,但是也掩盖不了其营收1024.5%的上升。资料显示,今年6月,福建省投资
集团与宁德时代等共同投资建设的大型锂电池储能项目完成签约,该项目选址福建
省晋江市,计划总投资24亿元。
  “现在新能源电池有两个方向,一个是梯次利用,一个是回收再用。梯次利用
就是其除了做动力电池之外,还要做储能电池,但是在这一块做得还是不够。”专
家分析,预计2020年动力电池产品的实际价格可能会比预测中来得更低,应用到储
能的磷酸铁锂电芯价格会降到1元/Wh以下,届时储能的投资回报率相当于过去几年
的分布式光伏市场。
  

[2018-09-11]宁德时代(300750):宁德时代,镍钴锂等重要金属资源会在公司电池产业中循环利用
    ▇中国证券网
  宁德时代11日在互动平台上表示,公司主要以废旧锂离子电池等为材料,通过
加工、提纯、合成等工艺生产锂离子电池材料三元前驱体(镍钴锰氢氧化物)、三元
正极材料等,使镍钴锂等重要金属资源在电池产业中循环利用。
  对于投资者提出公司对锂的回收利用率问题,公司做出上述解释。

[2018-09-04]宁德时代(300750):从宁德时代半年财报看动力电池行业的未来
    ▇电池中国
  2018年,中国新能源汽车依然高歌猛进。上半年,新能源汽车产销量分别达到4
1.3 万辆和41.2 万辆,同比增长94.9%和111.5%。
  上游动力电池直接受益,实现15.45GWh的装机量,同比增长150%。纵观整个经
济史,很少有哪个产业能够长年累月地保持如此突飞猛进的增长。但是,弥漫在整
个动力电池行业的却不是前两年那盘满钵满的集体狂欢,取而代之的是生存环境的
越发艰难。
  上游原料价格高企,下游车企拼命压价,新能源补贴退坡下账期一天长过一天
,国内数十家动力电池企业内外交困,这个号称未来产值将达到成千上万亿的朝阳
产业,在爆裂行进到第四个年头之后,就迎来了惨烈的优胜劣汰。头部集中效应正
加速进行,而头部企业的境况又如何?
  我们或许可以从这样一家龙头企业中,窥探出中国动力电池产业的未来。
  宁德时代,在成功上市百天之后发布了2018年半年度报告,向全体股民交出了
登录资本市场的首份答卷。在这一百天里,这家成立仅仅7年的公司用9天时间,就
完成了对另一家行业龙头,成立23年、上市16年的比亚迪在市值上的超越。
  在这份财报中,我们既能够看到风头正劲的宁德时代依然在销量增长上一马当
先,在市场份额上一骑绝尘,又可以窥见到在内外交困的行业大背景之下,这家以
一家之力几乎吞并整个市场过半的独角兽公司,依旧不可避免地陷入到营业能力下
降、净利润率持续下跌,应收账款日益增加的泥淖中,能不能自拔,要看以后的造化。
  已经成为历史的这前半年发生了什么?在新能源汽车补贴大幅退坡的背景下,
车企转嫁压力,动力电池企业首当其冲处境尴尬,内遇上游原材料持续高企不下,
外遭整车厂压价。加之国家相关产业政策越发严格,资本市场融资困难加剧,诸多
因素下,整个动力电池产业经年积累的问题集中爆发,电池企业或业绩股价双双下
滑、或深陷债务危机不可自拔,或破产倒闭关门大吉。
  2015年行业鼎盛时期,国内动力电池配套企业达到450家,之后平均每年淘汰一
半,2017年为车企配套的只有96家。今天,这个数字已经巨幅缩减到50家,业内预
计到2020年,或许就只剩20余家。
  宁德时代无疑是幸运的,在整个行业日渐深陷寒冬之时闪电上市,备足了现金
流。
  2018年上半年,宁德时代以6.5GWh的装机量继续拉大与竞争对手的差距,一家
独大的趋势更加明显,其市占率达到42%。
  但是,强势如宁德时代者,背后依旧潜伏着深深的隐忧。
  毛利率持续下滑
  2015年、2016年及2017年,宁德时代的毛利率分别是38.64%、43.70%和36.29%
,到了2018年一季度下降至32.77%,第二季度又进一步下滑到30.31%。
  宁德时代整体毛利率的下降,究其原因就在于两个方面,一是近年来由钴、锂
等矿产资源带动的上游正负极材料等原料价格的暴涨(即使从去年起,价格有所下降
,但依旧维持在高位运行),导致生产成本的大幅度上升。如宁德时代、比亚迪等
国内一线阵营者虽然可以通过整合控制上游原料供应、优化产品设计、生产工艺,
扩大规模效应,提升生产效率和产品良率等手段降低产品成本,但在上游多个产业
链条的联合压榨之中依旧面临巨大的成本压力。
  第二个原因就是,车企对电池采购价格不断地施以巨大压力。
  这就造成,虽然在依靠销量的不断扩大使营业收入增长显著,但各大主营业务
的毛利率空间却被不断压缩。
  三大主营业务的毛利率持续下滑
  宁德时代的三大主要业务,动力电池系统、储能电池系统以及锂电池材料回收
业务虽然在营收上实现大幅增长(电池系统同比增长34.92%;储能系统增长1024.5%
;锂电池材料增长123.59%),但毛利率却持续下滑。
  但另一方面,我们看到占宁德时代营收占比将近80%的动力电池业务,毛利率下
降的根本原因正是电芯市场价格的下降。这对于车企来说,无疑是重大的利好消息
,而根据目前的趋势来看,这一趋势还将会继续持续下去。
  2015年宁德时代每售出1Wh动力电池系统,可获得毛利0.95元,2016年这一数据
为0.9元,到了2017年,这一数值只有0.5元
  动力电池市场价格下降的关键在于成本下降,国内动力电池产业整体产能已经
过剩,电池市场销售价格一直呈下降趋势,就算是在产业链上游一直处于强势地位
,众多车企争相争抢的宁德时代的电池,也不能免俗。
  2015~2017年,宁德时代动力电池系统销售均价分别为2.28元/Wh、2.06元/Wh和
1.41元/Wh,到了今年上半年则进一步下降至1.11元/Wh。与之相对,其电池单位成
本分别为1.33元/Wh、1.13元/Wh和0.91元/Wh,今年又降至7.44元/Wh。很明显,售
价下降的速度要快过成本下降的速度。
  应收账款日益增加
  电池卖出去,款项迟迟收不回来,是电池企业永远的痛,更让他们郁闷的是,
账期加长将成为常态,并且会越拉越长。
  以宁德时代为例,其上半年应收账款高达85.3亿,比去年同期增加了16.1亿,
而根据截至2015年末、2016年末和2017年末的数据,其应收账款余额分别为23.97亿
、73.22亿和69.38亿,占当期营业收入的比例分别为42.05%、49.22%和34.70%。
  到2018年上半年结束,宁德时代应收账款占当期营业收入的比例,已经高达87.
7%。
  按照以往行业惯例,电池企业和车企之间通常都采用“3-6-1”的账期模式,即
在签订合同后先预付10%~30%的预付款,货到后2~3个月内支付50%~60%的货款(以银
行承兑为主),剩余约10%的货款作为质保金在交货后12个月内支付,而绝大多数情
况下也都会延后支付。
  国家补贴政策退坡,造成一方面补贴金额减少,另一方面审核周期长,导致很
多车企资金紧张,又不能及时拿到补贴,所以只能分摊账期,把资金链条压力传导
到动力电池企业。所以行业内,拉长账期也就成为动力电池行业的潜规则。
  中小电池公司为了拿到订单,只能向车企妥协签订账期更长的合同,通过延长
账期的方式保证市场份额,目前真实的状况是,不少车企已经把账期拖到长则2~3年
甚至更长的离谱境地,直至成为坏账、死账,直至把电池企业拖垮倒闭。
  血淋漓的事实就摆在眼前,这一长串名单中,沃特玛、猛狮科技、妙盛、智航
。
  而另一方面,车企又“欺软怕硬”,对于宁德时代甚至开放电池业务的比亚迪
等“一电池难求”的一线厂商来说,为了长期维护良好的合作关系,车企肯定是优
先给这些电池企业结账。这样最终导致的结果就是,延长账期成为整个产业链开启
恶性发展的魔咒,加速没有规模效应和资本实力的电池企业的淘汰进程。
  再以宁德时代为例,财报显示这85.3亿的应收账款中,有超过90%比例的款项账
期在1年时间以内。并且从第二季度起,回款已经表现出强劲的势头,二季度回款
现金与收入比达到156%,原因应该是国家对新能源车企的补贴开始下发了。通常每
年的下半年,国内新能源汽车市场的表现要远远好于上半年,所以车企为了能从头
部电池企业拿到货,应对市场需求的激增,就不得不“先把帐给结了”。
  更何况仅仅是宁德时代手中掌握的现金储备,就有170多亿。
  就这样,龙头企业的优势将会越来越明显,产业链条上的所有资源也都会向他
们靠拢。
  但仍旧不能掉以轻心,因为日韩电池厂商松下、LG、三星、SKI等强敌早已在一
旁磨刀霍霍。可以预见,到2020年新能源补贴最终取消,中国的动力电池企业必将
迎来一场恶战。
  在这段时间窗口关闭之前,就需要储备更多的核心技术,研发更新的制造工艺
,整合更多的上游资源,绑定更多的下游车企。
  一年多以前,曾毓群给宁德时代员工群发了一封《台风来了,猪真的会飞吗?
》的邮件,要求自己那些洋洋自得的员工,警惕政策壁垒放开后的残酷市场环境。
  一年过去了,狂风暴雨或许将提前到来。日韩公司已杀进家门以内,纷纷增资
扩产;比亚迪也业已开放电池业务,只待新建产能的进一步释放;补贴退坡乃至消
失,车企向上游转嫁成本压力必成定局。
  生存环境变地愈发恶劣的未来已然到来,动力电池市场早就已是红海。

[2018-09-03]宁德时代(300750):宁德时代挫3%,称威马汽车自燃事件与公司无关
    ▇经济通中国站
  宁德时代(深:300750)今日下午在互动平台表示,近日媒体报道的威马汽车自
燃事件中,该试装车辆搭载的电池不是宁德时代产品。
  宁德时代现跌3%,报63.56元人民币。


(一)龙虎榜

【交易日期】2018-07-25 日振幅值达到15%
振幅值:15.12 成交量:4572.00万股 成交金额:402796.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|华泰证券股份有限公司南京东苑路证券营业|4740.78       |197.91        |
|部                                    |              |              |
|广发证券股份有限公司郑州农业路营业部  |4552.88       |60.88         |
|国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券|4258.37       |354.59        |
|营业部                                |              |              |
|中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部|2287.09       |2456.76       |
|华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业|2229.16       |2510.61       |
|部                                    |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|中信证券股份有限公司上海分公司        |1077.54       |20612.87      |
|光大证券股份有限公司慈溪三北西大街证券|730.93        |5967.30       |
|营业部                                |              |              |
|机构专用                              |--            |5448.64       |
|广发证券股份有限公司西安南广济街证券营|137.49        |3488.11       |
|业部                                  |              |              |
|西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西|1939.51       |2826.50       |
|路第二证券营业部                      |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2018-08-08|71.52 |46.74   |3342.85 |机构专用      |中国国际金融股|
|          |      |        |        |              |份有限公司上海|
|          |      |        |        |              |黄浦区湖滨路证|
|          |      |        |        |              |券营业部      |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘

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