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科迪乳业(002770)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈科迪乳业002770≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.07.06)
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最新提示:1)2018年中报预约披露:2018年08月29日
         2)预计2018中期净利润为8180.72万元~9349.39万元,比上年同期增长:40.
           00%~60.00%  (公告日期:2018-04-25)
         3)07月06日(002770)科迪乳业:关于"2018-053号"公告的补充公告(详见后)
分红扩股:1)2017年末期以总股本109487万股为基数,每10股派0.18元 ;股权登记日:
           2018-06-14;除息日:2018-06-15;红利发放日:2018-06-15;
         2)2017年中期利润不分配,不转增
增发预案:1)2018年拟非公开发行股份数量:312500000股; 发行价格:3.84元/股;预
           计募集资金:1200000000元; 方案进度:董事会预案 发行对象:科迪食品
           集团股份有限公司、张少华、张清海、许秀云、刘新强、周爱丽、许振
           华、胡文猛、耿美霞、詹文伟、张志旺、高校欣、程永红、朱喜平、刘
           学忠、王福聚、黄晓静、刘景轩、葛庆兰、张海洪、张存海、张玉兰、
           张亮芝、王星、许钦秀、许秀玲、许秀贞、张军燕、张博、李学生
         2)2018年拟非公开发行,预计募集资金:759000000元; 方案进度:董事会
           预案 发行对象:不超过10名符合条件的特定合格投资者
机构调研:1)2018年04月13日机构到上市公司调研(详见后)
●18-03-31 净利润:2339.78万 同比增:3.64 营业收入:2.73亿 同比增:21.15
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  主要指标(元)  │18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.0214│  0.1200│  0.0943│  0.0500│  0.0206
每股净资产      │  1.5406│  1.5192│  1.4978│  1.4569│  2.7299
每股资本公积金  │  0.0058│  0.0058│  0.0058│  0.0058│  0.9110
每股未分配利润  │  0.4803│  0.4589│  0.4470│  0.4061│  0.7333
加权净资产收益率│  1.2100│  7.8500│  6.4600│  3.7000│  1.2100
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按最新总股本计算│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.0214│  0.1157│  0.0943│  0.0534│  0.0206
每股净资产      │  1.5406│  1.5192│  1.4978│  1.4569│  1.4368
每股资本公积金  │  0.0058│  0.0058│  0.0058│  0.0058│  0.4795
每股未分配利润  │  0.4803│  0.4589│  0.4470│  0.4061│  0.3860
摊薄净资产收益率│  1.3872│  7.6165│  6.2968│  3.6633│  1.4351
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A 股简称:科迪乳业 代码:002770 │总股本(万):109486.7797│法人:张清海
上市日期:2015-06-30 发行价:6.85│A 股  (万):58159.8472 │总经理:张枫华
上市推荐:中原证券股份有限公司 │限售流通A股(万):51326.9325│行业:食品制造业
主承销商:中原证券股份有限公司 │主营范围:乳制品、乳饮料、饮料的生产与销
电话:0370-4218622 董秘:张永立 │售奶牛的养殖、繁育及销售
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2018年        │        --│        --│        --│    0.0214
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    2017年        │    0.1200│    0.0943│    0.0500│    0.0206
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    2016年        │    0.0900│    0.0647│    0.0400│    0.0600
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    2015年        │    0.4000│    0.3100│    0.1000│    0.0700
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    2014年        │    0.4600│    0.3700│    0.2200│        --
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[2018-07-06](002770)科迪乳业:关于"2018-053号"公告的补充公告
    河南科迪乳业股份有限公司(以下简称“公司”)于近日了解到,受近期股票
市场下跌影响,公司股价波动较大,科迪集团质押的部分公司股份已触及平仓线,
可能存在平仓风险导致被动减持,针对上述事项,公司已于2018年7月6日发布了201
8-053号公告,现对上述公告补充如下:
    截至2018年7月5日收盘,科迪集团持有公司股份数量为485,440,060股,占公司
股份总数的44.34%。除本次可能被动减持的750,060股(市值2,272,681.80元)之
外,科迪集团持有公司的其他484,690,000股仍处于限售状态,不会导致出现被动减
持的情况。
    除上述情况之外,公司经营正常,公司2018年第一季度营业收入27,298.26万元
,同比增长21.15%;归属于上市公司股东的净利润2,339.78万元,同比增长3.64%
。公司2018年半年度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长40%-60%(8,180.72
万元-9,349.39万元)。不存在其他需要进一步披露的事项。

[2018-07-06](002770)科迪乳业:关于控股股东可能被动减持公司股票的风险提示公告
    河南科迪乳业股份有限公司(以下简称“公司”)于2018年7月5日收到公司控
股股东科迪食品集团股份有限公司(以下简称“科迪集团”)的通知,受近期股票
市场下跌影响,公司股价波动较大,科迪集团质押的部分公司股份已触及平仓线,
可能存在平仓风险导致被动减持。
    鉴于上述情况,如科迪集团未能追加保证金或提前赎回,其质权人可能对公司
股票进行减持。
    现将相关事项公告如下:
    一、股东的基本情况
    1、股东名称:科迪集团;
    2、股东持股情况:截至2018年7月5日收盘,科迪集团持有公司股份数量为485,
440,060股,占公司股份总数的44.34%。
    二、本次可能引发的减持计划的主要内容
    1、减持原因:质押的部分公司股票可能存在平仓风险导致被动减持;
    2、股份来源:科迪集团可能引发减持计划的股份均来源于二级市场增持;
    3、减持期间:自本公告发布之日起至被动减持完成之日或科迪集团追加保证金
、提前赎回等措施完成之日;
    4、拟减持数量及比例:科迪集团的质权人可能存在减持公司股份合计不超过75
0,060股,约占公司总股本的比例0.0685%;
    5、减持方式:通过集中竞价交易或大宗交易方式;
    6、减持价格:按照减持时的市场价格确定。
    三、相关风险提示
    1、由于近期公司股价波动较大,科迪集团质押的部分公司股份已触及平仓线,
可能存在平仓风险导致被动减持;
    2、本次减持计划受到资本市场情况、公司股价及科迪集团应对措施等因素影响
,是否实施具有不确定性;
    3、如本次减持被动实施,公司董事会将督查科迪集团在本次减持计划实施期间
严格遵守相关法律法规、部门规章、规范性文件的规定,及时履行信息披露义务。

[2018-07-05]科迪乳业(002770):科迪乳业大股东9笔股权质押,5笔存风险
    ▇证券日报
  质押市值达20亿元
  近日,上市公司发布补充股权质押的公告在不断增多,而公告的背后,则是上
市公司股价的持续下跌,导致上市公司控股股东质押的股票接近平仓线,企业不得
不追加质押股份数量,免遭平仓风险。
  记者通过数据统计显示,截至7月3日,沪深两市44家存在股权质押的食品饮料
上市公司中,有14家公司质押股份达到平仓线,同样,也有14家公司的股权质押部
分显示为预警。
  7月3日统计显示,44家食品饮料上市公司累计股份质押合计为70亿股,最新质
押市值合计为1426.39亿元。从质押次数来看,有的上市公司股份质押次数高达26笔
。另外,有13.85亿股股份处于平仓状态,有7.77亿股质押股份处于预警状态。
  在众多质押股份出现平仓或预警状态的食品饮料公司中,科迪乳业也位列其中
。
  记者通过数据统计显示,科迪乳业控股股东科迪食品集团(简称科迪集团)有9笔
股权质押,累计质押股份数为4.845亿股,占总股本的比例为44.25%,最新质押市
值为17.97亿元。其中,有2608万股显示为达到平仓线,这部分质押股份市值为3.5
亿元;有7892万股股份达到预警线,质押市值为5.78亿元。
  查阅科迪乳业控股股东9笔股权质押明细发现,其中,有4笔股份质押未达到预
警线,2笔显示已到平仓线,3笔显示已到预警线与平仓线区间。
  数据显示,未到预警线的4笔质押分别发生在2017年,而已经到预警线与平仓线
区间、以及到平仓线的质押时间则发生在2015年至2016年。其中,Choice数据统计
到的2笔已经到了平仓线的股权质押数据显示,2015年12月15日,科迪集团将其持
有的公司股份2100万股作为标的证券质押给东方证券,质押期限为三年。本次质押
业务已于2015年12月15日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成股份
质押登记手续;另外一笔则是,科迪集团在2016年4月15日,将其持有的公司2200万
股股份与中原证券股份有限公司通过定向资产管理计划,开展了股票质押式回购交
易,质押开始日期2016年4月15日,质押到期日2019年4月12日。
  值得一提的是,在数据相关联系人看来,公司软件数据统计也是根据上市公司
公告自己估算出来的,可能不是绝对的准确,“结合目前的市场环境,就算上市公
司股票权押到了平仓线,也要先上报,不会直接强平。”
  通过科迪集团股权质押可以看出,公司虽然刚上市3年,但从股权质押来看,科
迪乳业的控股股东的资金链非常紧张。而作为上市公司,科迪乳业上市3年来,也
试图通过扩张来实现企业的发展,但从成果来看,资本市场上没有给出肯定的答案
。而此时,科迪乳业还因为收购科迪速冻而引发外界的质疑。
  科迪乳业的控股股东不仅存在高比例质押股权,其还卷入多起民间借贷纠纷,
而这次高溢价收购关联企业被外界质疑存利益输送,另外,为其带来丰厚利润的网
红小白奶,也因被质疑忽悠消费者而市场降温,可以说,此时的科迪乳业正陷入四
面楚歌,交易所问询、公司股价复牌后大跌。
  对于科迪乳业目前现状,乳业专家宋亮认为,在很大程度上是因为这几年科迪
乳业不断包装自己、推高业绩留下了后遗症,如今已经兜不住了,而收购相关资产
可能是为了套现,以解决过去的资金窟窿。
  而对于公司控股股东股权质押以及带来的风险,科迪乳业在回复交易所问询函
中表示,科迪集团股权质押资金用于科迪集团及其子公司的日常经营。为降低股权
质押风险对上市公司的影响,科迪集团、以及实际控制人张清海、许秀云承诺将通
过在质押到期后归还质押款项,股票价格下降时及时补充质押物、追加保证金等措
施,以确保控制权的稳定性。
  而根据科迪乳业公告显示,截至目前,公司控股股东科迪集团累计质押其所持
有的上市公司股份 4.845亿股,质押比例占其持有上市公司股份的 99.81%,占上市
公司总股本的44.25%。另外,公司股价7月3日的收盘价为3.54元/股,与3年前公司
上市首日的开盘价2.15元/股,每股相差1.39元。

[2018-07-05]科迪乳业(002770):科迪乳业大股东9笔股权质押,5笔存风险,质押市值达20亿元
    ▇中国经济网
  近日,上市公司发布补充股权质押的公告在不断增多,而公告的背后,则是上
市公司股价的持续下跌,导致上市公司控股股东质押的股票接近平仓线,企业不得
不追加质押股份数量,免遭平仓风险。
  记者通过数据统计显示,截至7月3日,沪深两市44家存在股权质押的食品饮料
上市公司中,有14家公司质押股份达到平仓线,同样,也有14家公司的股权质押部
分显示为预警。
  7月3日统计显示,44家食品饮料上市公司累计股份质押合计为70亿股,最新质
押市值合计为1426.39亿元。从质押次数来看,有的上市公司股份质押次数高达26笔
。另外,有13.85亿股股份处于平仓状态,有7.77亿股质押股份处于预警状态。
  在众多质押股份出现平仓或预警状态的食品饮料公司中,科迪乳业也位列其中
。
  记者通过数据统计显示,科迪乳业控股股东科迪食品集团(简称科迪集团)有9笔
股权质押,累计质押股份数为4.845亿股,占总股本的比例为44.25%,最新质押市
值为17.97亿元。其中,有2608万股显示为达到平仓线,这部分质押股份市值为3.5
亿元;有7892万股股份达到预警线,质押市值为5.78亿元。
  查阅科迪乳业控股股东9笔股权质押明细发现,其中,有4笔股份质押未达到预
警线,2笔显示已到平仓线,3笔显示已到预警线与平仓线区间。
  数据显示,未到预警线的4笔质押分别发生在2017年,而已经到预警线与平仓线
区间、以及到平仓线的质押时间则发生在2015年至2016年。其中,Choice数据统计
到的2笔已经到了平仓线的股权质押数据显示,2015年12月15日,科迪集团将其持
有的公司股份2100万股作为标的证券质押给东方证券,质押期限为三年。本次质押
业务已于2015年12月15日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成股份
质押登记手续;另外一笔则是,科迪集团在2016年4月15日,将其持有的公司2200万
股股份与中原证券股份有限公司通过定向资产管理计划,开展了股票质押式回购交
易,质押开始日期2016年4月15日,质押到期日2019年4月12日。
  值得一提的是,在数据相关联系人看来,公司软件数据统计也是根据上市公司
公告自己估算出来的,可能不是绝对的准确,“结合目前的市场环境,就算上市公
司股票权押到了平仓线,也要先上报,不会直接强平。”
  通过科迪集团股权质押可以看出,公司虽然刚上市3年,但从股权质押来看,科
迪乳业的控股股东的资金链非常紧张。而作为上市公司,科迪乳业上市3年来,也
试图通过扩张来实现企业的发展,但从成果来看,资本市场上没有给出肯定的答案
。而此时,科迪乳业还因为收购科迪速冻而引发外界的质疑。
  科迪乳业的控股股东不仅存在高比例质押股权,其还卷入多起民间借贷纠纷,
而这次高溢价收购关联企业被外界质疑存利益输送,另外,为其带来丰厚利润的网
红小白奶,也因被质疑忽悠消费者而市场降温,可以说,此时的科迪乳业正陷入四
面楚歌,交易所问询、公司股价复牌后大跌。
  对于科迪乳业目前现状,乳业专家宋亮认为,在很大程度上是因为这几年科迪
乳业不断包装自己、推高业绩留下了后遗症,如今已经兜不住了,而收购相关资产
可能是为了套现,以解决过去的资金窟窿。
  而对于公司控股股东股权质押以及带来的风险,科迪乳业在回复交易所问询函
中表示,科迪集团股权质押资金用于科迪集团及其子公司的日常经营。为降低股权
质押风险对上市公司的影响,科迪集团、以及实际控制人张清海、许秀云承诺将通
过在质押到期后归还质押款项,股票价格下降时及时补充质押物、追加保证金等措
施,以确保控制权的稳定性。
  而根据科迪乳业公告显示,截至目前,公司控股股东科迪集团累计质押其所持
有的上市公司股份 4.845亿股,质押比例占其持有上市公司股份的 99.81%,占上市
公司总股本的44.25%。另外,公司股价7月3日的收盘价为3.54元/股,与3年前公司
上市首日的开盘价2.15元/股,每股相差1.39元。

[2018-07-05]科迪乳业(002770):科迪乳业,控股股东质押的部分股票已触及平仓线
    ▇证券时报
  科迪乳业(002770)7月5日晚间公告,受近期股票市场下跌影响,公司股价波动
较大,控股股东科迪集团质押的部分公司股份已触及平仓线,如科迪集团未能追加
保证金或提前赎回,其质权人可能对公司股票进行减持。可能存在减持风险的公司
股份合计不超75万股,约占公司总股本的比例0.0685%。

[2018-07-04]科迪乳业(002770):33年专注打造1个响亮的“科迪”
    ▇证券日报网
  7月2日,科迪乳业在古城开封召开2018年全国经销商大会,此次大会有近千名
科迪乳业优秀经销商参加。
  开幕式上礼炮与音乐的齐鸣声,象征着迈过而立之年的科迪集团正以“雄赳赳
、气昂昂”的姿态大踏步的走在属于自己的“长征”路上。33年以来,科迪始终专
注于做精、做强主业,用“科迪式专注”走出了一条属于科迪自己的路子——“种
、养、加”结合和“工、科、农、牧、商一体化”。
  立足“三农”乳制品农村包围城市
  科迪集团33年如一日,坚守乡村,服务“三农”。科迪乳业通过“自有现代化
奶牛养殖基地、自控标准化奶牛养殖小区”的模式,实现高比例自有自控奶源,确
保了奶源质量,为打造高品质乳品奠定了基础,也表达了科迪乳业致力发展文明乳
业打造中国中部乳业第一品牌的企业愿景。
  多年来,科迪乳业凭借过硬的产品质量,通过“区域为王,精耕细作”的营销
战略、“渠道下沉,主攻县城、乡镇三四五线市场,形成相对成熟的‘一县一商’
的营销模式,实现从无到有、从小到大、从大到强的蜕变”。面对国内几个乳制品
行业巨头的围剿,科迪乳业将产品主要销售区域锁定在河南东部、山东西南、安徽
东北、江苏北部等区域,这些区域都远离每个省份的中心市场,成功避开了其他乳
企的主攻方向,同时也走出了一条属于科迪自己的乡镇乳企的路子。
  科迪乳业上市实现中部大乳业布局
  2015年6月30日,伴随着深交所上市宝钟的钟声,科迪乳业成功登陆中国A板市
场,成为乳品行业中第七家主板上市公司。这标志着科迪乳业从此真正插上资本的
翅膀,进入一个快速和崭新的发展阶段,也标志着科迪与经销商们一起踏上了“厂
家强大、商家繁荣”的征程。
  2016年4月,完成对洛阳巨尔乳业有限公司的收购,为实现中部大乳业战略布局
打下坚实基础。5月,“年产40万吨液态奶项目”顺利投产,公司产能不足问题得
到有效解决。为回报全体股东,公司实施2015年度权益分派方案,向全体股东现金
分红1476万元,同时以资本公积金向全体股东进行10送10送转。12月,成功完成非
公开发行股票工作,新增股份2944.62万股,公司资产结构稳定性和抗风险能力增强。
  2017年,网红产品“小白奶”问世,日产销量达300万吨,科迪乳业实现了从区
域市场到全国市场的快速扩张。
  2018年,科迪乳业成功并购科迪速冻。品牌优势扩大,综合竞争力增强。
  目前科迪乳业已拥有近百个产品品种,暖酸奶、炭烧酸奶等其他新型乳制品的
生产,预示着科迪乳业未来将向多个拳头产品方向共同出力。此外,科迪乳业针对
中老年人研发的高端生态“五谷奶”上市,成为国内首个“五谷”概念的奶制品。
产品的多元化,涵盖了不同年龄的消费群体,也逐步实现着科迪乳业董事长张清海
曾说过的:“一杯牛奶强壮一个民族。”
  全方位布局多元化发展
  除传统乳业板块之外,科迪集团现已形成包括科迪速冻、科迪棉业、东北大磨
坊、科迪便利在内的五大板块布局
  科迪集团控股的科迪速冻,其品牌、规模、市场占有率及综合实力排全国前三
位,目前已形成健全的全国市场网络。五年内科迪速冻目标达到综合产能60万吨。
  借助豫东“天然粮仓”的资源优势和区域优势大力发展,科迪集团规划实施100
万吨方便面、挂面、面粉等综合面业工程,着力打造中原地区现代化、基地型“大
面业”航母。
  在生态环保的大趋势下,科迪集团北上开发黑龙江优质大米和非转基因大豆资
源,打造绿色食品基地。此外,公司旗下的科迪天然深泉水,采用国际先进的吹灌
吹一体化自动生产线,全程不与空气接触,致力于打造中国中部最大的天然深层泉
水生产基地。
  建立和拓展自有渠道,也是近年来科迪集团的布局之一。科迪便利就是公司的
一个新亮点,在全国设立主营科迪公司系列产品的连锁社区实体店,销售米、面、
菜、肉、蛋、奶等居民生活用品。集团从2017年下半年开始,已发展便利店1000家
,计划3年内设立便利店一万家。社区便利店是一种新型的商业模式,从根本上解决
了整个科迪集团的渠道和终端问题。同时,科迪通过与天猫商城、京东等多家电商
平台合作,实现线上线下同步运作。

[2018-07-04]科迪乳业(002770):“乳业+速冻”,科迪品牌核心竞争力再度聚焦
    ▇证券时报
  水饺、汤圆、肉丸的速冻包装,如今已经被许多家庭所接受,来自企业单位、
学校以及餐饮外卖行业等场景的速冻半成品消费需求不断扩容,餐饮业也在推动速
冻食品增长。未来随着人工成本和店铺租金的上涨、速冻品类渗透率的提升,速冻
成品、半成品将会更多地出现在消费者的餐桌上,存在千亿市场空间。
  总部位于农业大省河南的科迪乳业,于6月27日晚间更新重组预案,拟以14.59
亿元收购其控股股东科迪集团控制的科迪速冻100%股权。科迪乳业与科迪速冻战略
重组,将实现公司产品链和产业链在物流、渠道、产品质量控制和管理等方面协同
发展,乳制品和速冻食品等方面巩固区域龙头地位,2018年向跨多品类的食品集团
升级。
  消费升级
  速冻行业直面历史关口
  科迪速冻是国内第一批进入速冻米面食品行业的企业之一,前身是科迪集团速
冻食品加工厂,创建于1994年,并且早在1995年在央视推出了科迪汤圆的广告,“
卖汤圆,卖汤圆,科迪的汤圆是圆又圆”、“科迪汤圆,团团圆圆”的广告语,对
于今天35岁以上的人群来说,一定耳熟能详。科迪速冻由此为国内广大消费者熟知
,也成功打响了“科迪”系列品牌,曾一度在全国10个省会城市消费者调查中名列榜首。
  经过多年的经营,科迪速冻在原材料供应、产品开发、生产管理、质量控制、
市场销售等多方面积累了丰富经验,并已经形成较大的生产规模和销售规模,品牌
、规模及综合实力位于行业前列。近年来,科迪速冻业绩增长较快,科迪速冻未经
审计的财务数据显示,2016年度、2017年度、2018年1-3月分别实现销售收入45,005
.23万元、59,467.45万元、18,778.23万元,实现净利润7,787.31万元、10,446.09
万元、3,113.42万元。也就是说,2017年收入和利润增速分别达到32.13%和34.14%
,具有较强的盈利能力和增长潜力,作为优质资产注入上市公司,将让上市公司拓
展业务领域、提升盈利能力和抗风险能力。
  科迪速冻如今的主导产品已包含汤圆、水饺、肉丸、烤肠、粽子等大类产品系
列,横跨速冻面米制品与速冻肉制品两个领域。根据行业预计,中国速冻面米制品
行业未来5年产销量年均复合增长将达到13%-17%。另一方面,以供应火锅消费的速
冻鱼糜制品为代表的速冻肉制品行业增速保持在30%左右,但这一细分领域尚未形成
较为清晰的市场格局,行业内缺乏较为明确的全国品牌,区域性特征明显。南方有
安井食品、海欣食品、海霸王等企业,而北方以科迪速冻为代表。
  近年来,在经济新常态、供给侧改革的大趋势和背景下,速冻食品行业正在加
速升级,科迪速冻也不例外。一方面,通过提升工艺水平,让更多的传统手工美食
实现工业化,成为速冻食品发展的重要方向,另一方面,消费结构升级,以火锅、
快餐为代表的大众化消费需求不断提升,科迪速冻都针对性地做出了布局。
  科迪乳业此次重组预案中还包括拟募集7.59亿元配套资金,其中5亿元将用于食
品烤肠品类。公告显示,总投资额近12亿元的年产20万吨烤肠建设项目是为了能够
提高本次交易的整合绩效,将增强科迪速冻资本实力,增强其拓展业务的能力,与
科迪速冻未来发展需求相适应,有利于科迪速冻主营业务发展。同时,这也为交易
完成后公司与标的公司发挥协同效应、加大业务开拓力度、增强盈利能力提供有力
的资金保证,进而促进公司战略目标的实现。
  随着中国冷链物流布局日渐完善,速冻制品企业开始将渠道逐渐下沉至三四线
城市和乡镇农村,这些地区将成为速冻制品消费的新增长点。科迪紧紧抓住了这一
机遇,“科迪食文化广场”渠道终端店已经大面积布局在科迪总部所在地周边区域
,所销售的不仅有科迪乳业的乳制品、科迪速冻的速冻食品,更包含整个科迪集团
饮料、米面油等覆盖普通百姓日常生活的主要食品。作为新零售时代的便利连锁店
,科迪通过融入社区场景,更好地理解消费者需求,带来智慧化、科技化、高效化
的生活服务。
  国内市场红海
  科迪速冻错位竞争
  多位行业人士关注到,科迪速冻近三年来取得了超过全国性行业速冻龙头企业
的业绩水平。根据公告,2017年科迪速冻的销售利润率达到17.48%,而已上市的同
行这一指标均不到10%,甚至在净利润上比科迪速冻略逊一筹。
  “这很正常,因为科迪速冻投入产出比更优。当速冻龙头企业向全国发力之后
,需要不断上新项目,包括很多新产品的大范围推广,都会消耗掉很多利润。另外
,全国企业之间的兼并会产生品牌重叠,也加大了运营成本。”中国食品产业分析
师朱丹蓬这样表示。他还指出,全国性品牌与区域性品牌很难直接对标,从财务指
标上其实没有太大的可比性。
  科迪乳业也在公告中表示,一些速冻龙头企业为抢占市场,扩大市场份额,采
取了较为积极的广告策略和营销激励措施,使其销售费用率远高于科迪速冻,也远
高于行业平均水平。科迪速冻为区域性速冻食品品牌,在传统优势市场具有知名度
,其营销策略也是巩固优势市场,逐步扩大南方市场,故广告宣传、市场推广费用
较低。
  投行人士认为,在传统的速冻龙头企业收入增速放缓的时候,科迪速冻正在高
速发展,表明公司已经完成品牌建设和渠道铺垫,规模效应正在逐步放大。“速冻
是一个还没有形成绝对垄断的行业,竞争者较多,进入门槛也比较低,管理运营能
力是公司保持竞争力最关键的因素。”
  目前,科迪速冻采取区域代理的经销模式,形成除西藏等少数边远省份外全国
各省、市、县的销售渠道和网络,经销商的主要销售渠道包括批发流通、商超、微
终端以及酒店餐饮等团膳渠道,健全的系统让科迪速冻具备产品迅速推广到全国终
端市场的能力。
  同时,科迪速冻把产品市场反响较好的山东、河南、东北、安徽等地作为核心
销售市场,不断巩固在当地的品牌优势,尤其是通过加快发展现代渠道和乡镇农村
渠道,已经形成主导型的市场网络。
  朱丹蓬认为,全国性的品牌经营中需要全盘考虑,在部分区域实现盈利,也可
能有部分区域亏损,但不会轻易放弃某块市场。科迪速冻作为区域性品牌,有利的
地方在于目前基本上做的都是优质的门店、优势的渠道、优势的市场。
  “所以对于科迪这种区域品牌,从产业端结合消费端的角度来说,不会贸然去
全国化运营,它只要在优质的市场和终端上去做好自己成熟的单品,它活得也是很
滋润的。”他这样表示。
  中国的速冻食品行业经过20年的黄金发展期,细分领域的竞争已经是红海,错
位竞争不仅在区位,同样也在品类。上述投行人士指出,食品企业提高净利率最关
键就在提升高毛利产品的比例,并且不断进行产品结构的升级。
  例如,速冻汤圆就是20多年来科迪速冻的核心产品,从原材料到食品成品的各
环节生产过程中选用传统工艺,坚持自主完成芝麻的烘烤、粉碎、拌馅等过程,不
仅减少了半成品采购与运输的成本,还最低限度减少运送过程中的营养物质流失,
保证芝麻固有的香醇口感,从而在消费者群体中享有口碑,多年来的高销量带来较
高的毛利率。
  重塑食品制造业的
  价值与产业链格局
  科迪乳业董事长、科迪集团董事长兼总裁张清海认为,食品是消费者最日常最
基本的生活需求,科迪就专注做好食品产业链,想办法满足需求。
  在经销商管理上,科迪速冻渠道运营的策略给行业带来许多启发。经销商模式
为科迪速冻目前主要的销售模式,科迪速冻授权经销商在指定的销售区域内利用自
有的渠道销售和配送公司的产品。通过对经销商实施压力管理,经营不善的经销商
可能丧失经销权利,每个经销商为了争取更多的经销权利须通过积极拓展市场来提
高经营业绩,这样就形成了经销商之间的隐性竞争,从而有助于激发经销商在自身
经营的渠道内精耕细作,充分挖掘市场潜力。
  经销商网络已不仅仅是企业品牌和资源的一部分,更成为合作伙伴,科迪速冻
同样愿意把更多利益让渡给消费者。
  随着消费者和终端对食品安全的日益重视,市场份额越来越向大品牌企业集中
。科迪速冻实行从原材料到成品再到运输等过程全方位的管控,在多地设有自有及
租赁冷库,对保存温度实时监控,运输过程中保证冷链运输环境,并针对经销体系
建立了完善的管理体系来管控科迪速冻产品的食品安全。
  由于20多年来良好的信誉,科迪速冻采取以销定产的模式安排生产,避免出现
大量存货的情况,对于同类企业也具有借鉴意义。
  科迪乳业在整合科迪速冻这一优质资产后,将进一步受益于规模化生产,在管
理运营、物流各方面摊薄成本,科迪速冻以14.59亿元估值完成证券化之后,议价能
力更强,也将降低采购成本、加强渠道的控制、提高配送效率,公司竞争优势更加
明显。
  “在食品这个行业,企业估值主要来自规模、品牌,创新能力或者说整体的产
品升级能力也是非常关键的。以中国企业的运营水平,相关产业跨界将产生积极的
作用,物流、团队整合的同时,加上终端门店服务能力提升,面对经销商的话语权
会更加强,不会因为多元化而分散了核心竞争力,反而是聚焦核心竞争力。”朱丹
蓬表示。

[2018-07-04](002770)科迪乳业:关于控股股东及实际控制人承诺不减持公司股份的公告
    河南科迪乳业股份有限公司(以下简称“公司”)于2018年7月3日收到了公司
控股股东科迪食品集团股份有限公司(以下简称“科迪集团”)、实际控制人张清
海先生出具的关于不减持所持公司股份的承诺函,具体内容如下:
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-07-03]科迪乳业(002770):高溢价收购引发危机,科迪乳业面临攻守难题
    ▇时代周报
  作为河南省的区域乳业龙头企业,科迪乳业(002770.SZ)曾凭一款“小白奶”火
遍大江南北,一跃成为行业新星。面对全国性乳企和区域中小乳企的市场夹击,科
迪乳业在上市3年的时间内启动了3次外延式扩张,从收购洛阳巨尔乳业,到非公开
发行募集资金,再到如今将速冻板块纳入上市公司,不断寻找着新的发展路径。
  科迪乳业在不断扩张的同时,各种质疑声也纷沓而至,尤其是进入今年以来可
谓麻烦不断。
  大股东卷入多起民间借贷纠纷、高比例质押股权、高溢价收购关联企业遭质疑
利益输送、网红“小白奶”市场降温并被质疑忽悠消费者……一时间,科迪乳业从
行业新星陷入了四面楚歌之境,接连被深圳证券交易所(以下简称“深交所”)问询。
  6月27日晚间,在一片质疑声中,科迪乳业发出一系列公告,回复了收购科迪速
冻最新进展、回复监管部门问询、复牌等内容,长达4个多月的资产重组也由此告
一段落。
  复牌之后的三个交易日,科迪乳业接连大跌,截至7月2日,收报价3.71元,创
下新低。
  业内专家认为,科迪乳业已经兜不住过去遗留的问题,目前尚未消除市场质疑
;而想要凭借包装、营销等概念炒作打造爆品,盈利能力很难持续。随着乳业进入
新一轮的洗牌阶段,包括科迪乳业在内的区域乳企,将面临着更大的考验,在“攻
”与“守”之间作出抉择。
  资金迷局
  一起高溢价收购将科迪乳业推到了风口浪尖,并引发了一系列连环危机。
  2月26日,科迪乳业发出公告,宣布停牌进行重大资产重组;5月27日,科迪乳
业披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》(以下简
称“《预案》”),拟以15亿元的价格向控股股东科迪食品集团股份有限公司(以下
简称:科迪集团)持有的科迪速冻69.78%的股权,以发行股份方式购买张少华等29
名自然人持有的30.22%股权,并向特定对象发行股份募集配套资金,预估增值率高
达347.84%。交易完成后,科迪速冻将成为科迪乳业全资子公司。
  股权结构显示,科迪集团及科迪乳业董事长张清海、许秀云夫妇共持有科迪集
团99.83%股权。而科迪集团、张少华、张清海、许秀云,以及刘新强等26名自然人
分别持有科迪速冻股权。其中,张少华为张清海与许秀云之女、科迪速冻法人,26
名自然人中有7人与张清海、许秀云夫妇存在亲戚关系,5人为科迪集团董事、监事
和高级管理人员。
  由于涉及关联交易,科迪乳业披露该预案之后,外界质疑其预估增值率过高,
涉嫌利益输送,以此缓解自身资金压力,同时将相关风险转嫁给上市公司其他股东
。
  一石激起千层浪。科迪集团卷入多起民间借贷纠纷案、高比例质押股权等问题
也随之浮出水面。
  根据中国裁判文书网公布的判决显示,科迪集团前联行经理张青峰以科迪公司
经营需要资金为由,在2012年-2016年期间向多人借款并允诺利息。随后被多个当事
人告上法庭,案由均是“请求判令张青峰、科迪集团偿还其借款本金及利息”。
  在上述系列纠纷案中,一审败诉后,科迪集团多次向商丘市中级人民法院上诉
,但均被驳回。科迪集团辩称,张青峰利用保管公章之际未经授权在借条上加盖印
章。张青峰则辩称,其向银行借款和民间拆借是用于公司的生产经营和归还债务及
利息,系职务行为。
  6月4日,科迪集团在其官网发布澄清公告,否认存在借贷关系,并称案件涉嫌
虚假诉讼、诈骗、职务侵占,已由河南省高院提审并中止执行原生效判决。张青峰
等3人因涉嫌诈骗等罪名,已被商丘市虞城县公安机关批准逮捕,尚有其他案件在刑
事侦查中。为避免被列入失信被执行人名单,科迪集团已全额支付上述16案款项共
3209.8943万元。
  错综复杂的资金迷局引起了监管部门的注意。6月7日,深交所向科迪乳业下发
问询函,要求对科迪速冻预估值与账面净值存在较大差异的原因、评估增值的合理
、大股东陷多起民间借贷纠纷等问题进行回复。
  6月27日晚间,科迪乳业在回复深交所问询函中,再次强调科迪集团并未参与上
述民间借贷,也未收到或使用上述借贷资金。
  至于质押股权方面,目前科迪集团持有科迪乳业44.34%股权,质押比例高达99.
81%。对此,科迪乳业表示,其股票质押所融资金及银行借贷资金等,主要用于偿
还中国长城资产管理股份有限公司长期借款、对外投资、调拨给科迪集团内部各子
公司使用、支付工资等。
  卷入民间借贷纠纷、高比例质押股权的背后,一定程度上折射出了科迪乳业存
在资金链紧张问题。对此,科迪乳业认为,现有负债水平与营运资金需求是匹配的
,短期偿债能力较好。
  多元化扩张遇挫
  科迪乳业急于把科迪速冻纳入上市公司板块,是引发此次危机的导火索。其背
后,则是科迪乳业寻求外延式规模扩张发展的野心。
  6月27日晚间,科迪乳业回复了上述“溢价收购”、“涉嫌利益输送”的质疑,
还将科迪速冻的预估价由15亿元下调为14.59亿元;并承诺未来四年扣非净利润过
亿。
  科迪乳业还表示,本次评估预估值确定过程符合评估准则规定,具有合理性,
不存在利益输送的情形。
  6月28日,科迪乳业在回复时代周报采访的邮件中,也援引了上述系列公告内容
。科迪乳业表示,本次交易所涉及的标的资产具有较强的盈利能力,与上市公司同
属于食品制造行业,本次交易完成后,上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长
点,同时可以在经销商渠道、冷链运输等方面整合共享相关资源,优化资源配置,
提升管理能力,发挥协同效应。
  收购科迪速冻,只是科迪乳业多元化扩张遭遇滑铁卢的一个缩影。
  回溯科迪乳业上市以来的资本运作以及扩张之路,可谓动作频频。在收购科迪
速冻之前,2016年收购洛阳巨尔乳业,实现从农村到城市的布局;同年,通过非公
开发行募集资金,以扩大产能。这在业内人士看来,是为科迪乳业走向全国布局。
  不过,2017年,巨尔乳业亏损350.45万元,远未达到当期预测(承诺)巨尔乳业2
017年净利的1440万元。
  对此,深交所于6月13日向科迪乳业下发2017年年报问询函,要求其对巨尔乳业
未完成业绩承诺等问题进行说明。
  6月20日,科迪乳业答复称,该公司近年来管理层未根据市场变化及时调整经营
策略、更新生产设备、研发更符合消费者口味的产品,故在日益激烈的行业竞争中
处于下风,经营情况恶化,导致业绩未达到收购时的预期。公司已经在对其进行了
管理层人员的调整,但短期内难见成效。2017年度,由于科迪巨尔未完成预计经营
业绩,公司对其全部股权价值重新进行了评估,并对合并商誉进行了减值测试,确
定需要对商誉计提减值准备3735.23万元。
  为了扭转颓势,科迪乳业表示将要采取包括改进宣传措施、拓宽营销渠道、打
造现代营销团队、全面推进与电商平台合作、加强高附加值产品开发力度等改进措
施。
  在乳业专家王丁棉看来,科迪乳业与科迪速冻经营的是两种不同食品,无论是
性质、渠道、营销手段,还是消费对象都不一样。因此,如何能做到整合共享相关
资源,科迪速冻最终能用在乳业方面的资源又有多少,都值得反思。
  高级乳业分析师宋亮则认为,在全国性乳企的挤压之下,通过并购实现扩张难
度很大,如果产品没有明显的差异性,资源整合上没有很好优势的话,想要真正发
展起来并非易事。
  盈利难题待解
  科迪乳业的回应并未能真正消除市场的诸多疑虑。
  6月28日,科迪乳业复牌即报跌停,后虽有所回调,全天仍大跌6.99%,收报3.9
9元;6月29日,科迪乳业再跌2.76%,收报3.88元;至7月2日下午收盘,科迪乳业
股价录得3.71元,跌幅达4.38%。
  对此,李昌民对时代周报记者表示,股票质押通常按过去20个交易日的均价来
计算,根据科迪乳业质押的日期均价在5.5元左右,按五折来计算,其质押线在2.75
元左右,预警线在3.85元左右,平仓线在3.3元左右。按照李昌民的说法,7月2日
收盘价3.71元已跌破预警线。
  在一定程度上,市场的反应预示着科迪乳业复牌并不代表着危机的解除,反而
是全面考验的开始,而科迪乳业想要渡过这场难关也并非易事。
  在回复深交所问询函中,科迪集团以及实际控制人张清海、许秀云承诺将通过
在质押到期后归还质押款项,股票价格下降时及时补充质押物、追加保证金等措施
,以确保控制权的稳定性。
  追根溯源,科迪乳业当下面临的危局,也是对科迪乳业未来持续盈利能力的一
次深层次审视。
  在“小白奶”的带动下,科迪乳业2017年营收增长53.92%,净利润增长41.56%
。其中,河南、山东、江苏、安徽四大传统销售区域外的营收暴增678.95%。
  不过,从本质上来看,“小白奶”的爆红并不是因为品类的创新,更多的是产
品形式和包装的突破。随着伊利、蒙牛、新希望等强势乳企的入局,科迪“小白奶
”市场随之降温,加上近日“小白奶”被质疑忽悠消费者,常温奶却打低温储存牌
,这对处于舆论漩涡中的科迪乳业而言,其持续盈利能力将迎来前所未有的考验。
  2017年财报显示,科迪乳业乳制品加工业务的毛利率下降了5.67%,以“小白奶
”为代表的常温奶毛利率直接下降了7.71%。
  在产品方面,继“小白奶”之后,科迪乳业又陆续推出“暖酸奶”、“冰酸奶
”等新品,但很难再打造出像“小白奶”那样的爆款。业内普遍认为,凭借包装、
营销等概念炒作打造爆品,盈利能力很难持续。
  “打造所谓的爆品,实际上仅仅是个噱头而已,从目前来看,经不起市场的推
敲,未来的业绩增长难度很大。”宋亮告诉时代周报记者。
  王丁棉则认为,乳业企业最重要的是根基,如果根基不牢,风险一来,大楼就
会倒下。从科迪乳业遭到质疑以来的表现来看,并没有给出一个很有说服力的说法
,外界也在猜疑,科迪乳业的定位究竟是不是真正的奶业企业,还是为了讲好资本
故事。
  “从目前乳业发展趋势来看,唯有回归主业才是正道。”王丁棉对时代周报记
者说道。
  对于科迪乳业面临的资金问题,宋亮认为,在很大程度上是因为这几年科迪乳
业不断包装自己、推高业绩留下了后遗症,如今已经兜不住了,而收购相关资产可
能是为了套现,以解决过去的资金窟窿。
  “最大的问题在于产品渠道的建设和品牌推广,如果接下来市场基础做不好,
科迪乳业可能会面临四面楚歌的困境。”宋亮对时代周报记者说。

[2018-07-03]科迪乳业(002770):内控不严,科迪乳业收购速冻资产“埋雷”
    ▇新京报
  科迪乳业因高溢价收购控股股东科迪集团旗下速冻资产被疑利益输送,6月27日
晚,其回复深交所问询称,科迪速冻预估增值率高达347.84%的收益评估结果具有
合理性。然而资本市场似乎并不领情,6月28日科迪复牌后股价大跌6.99%。
  根据科迪乳业此次回复,新京报记者发现,其控股股东科迪集团及关联公司在2
016年1月-2018年3月期间多次占用科迪速冻资金,累计金额超过9亿元。科迪集团
与科迪速冻法人张少华还曾在2008年向科迪速冻虚假出资8000余万元。
  香颂资本执行董事沈萌认为,上述资金漏洞反映出科迪集团、科迪速冻内控不
严、公司治理缺失。一旦收购成功,不排除大股东将资金漏洞转移到全体股东身上
。新京报记者郭铁
  出资额短期内翻涨近5倍
  5月27日,科迪乳业发布关联交易预案,拟以15亿元的价格向控股股东科迪集团
及张少华、张清海、许秀云等29名自然人购买科迪速冻100%股权,预估增值率高达
347.84%。6月7日,深交所针对此次交易向科迪乳业下发问询函,要求对科迪速冻
预估值与账面净值存在较大差异的原因、评估增值的合理性等问题进行回复(相关报
道见新京报6月12日B09-B10版《科迪乳业“后院起火”》)。
  科迪乳业6月27日回复深交所问询称,由于商标等无形资产没有形成企业资产的
账面价值,故收益法评估结果比企业账面净资产有较大增值有其合理性,不存在利
益输送。
  香颂资本执行董事沈萌认为,所谓高溢价是以权益法评估的价值与其净资产相
比,但这种比较方法本身有待商榷,因为一个注重未来收益、一个注重现存价值。
此次收购之所以受到质疑,主要是买方与卖方之间存在较明显关联性。
  股权结构显示,科迪乳业董事长张清海、许秀云夫妇共持有科迪集团99.83%股
权。而科迪集团、张少华、张清海、许秀云,以及刘新强等26名自然人分别持有科
迪速冻69.78%、20%、3.33%、0.13%、6.76%的股权。
  值得注意的是,科迪集团将其持有的科迪速冻共计3065万元出资额,以1元/1元
出资额的价格分别在2017年2月、2018年1月、2018年3月转让给张清海、许秀云、
刘新强(科迪集团董事)、周爱丽(科迪集团监事)等自然人。这意味着一旦此次收购
获批(以14.59亿元修订交易价格计),张清海、张少华家族出资额的价值将在短短几
个月内翻涨近5倍。
  累计占用资金超9亿元
  尽管科迪乳业声称交易不存在利益输送,但科迪集团及其附属公司对科迪速冻
的资金占用值得关注。
  根据科迪乳业的回复,截至2018年3月31日,科迪集团短期借款为116550万元,
长期借款为131995万元。涉及的15起资金用途中,有2笔分别用于偿还科迪集团和
科迪面业对科迪速冻的资金占用款,共计8.3亿元。
  科迪乳业在此次公告中还承认,科迪速冻确实存在资金被科迪集团及其下属企
业非经营性占用的情形,2016年、2017年期末占用资金结余分别为80804.9万元、26
769.49万元。其中,科迪面业在2016年1月-2018年3月期间,共占用科迪速冻资金9
次,累计金额达26791.32万元;科迪大磨坊食品有限公司在2016年2月-2018年2月
期间,共占用科迪速冻资金22次,累计金额达56914万元;科迪集团、科迪超市也曾
分别占用科迪速冻资金2027万元、8487.03万元。上述占用资金累计已超过9亿元。
  科迪乳业称上述所有资金占用均已归还,但沈萌认为,如果上市公司存在大股
东占有上市公司行为,很难通过重大资产重组的审核,所以科迪方面才会为了完成
收购解除占用。“解除并不意味着不再占用,而是把原本不合规的占用通过收购变
为上市公司内部之间的资金调配,既解决监管问题,又没有改变实际占用。”
  曾虚假出资8000余万元
  除频繁占用科迪速冻资金外,科迪集团及张少华还曾对科迪速冻进行虚假出资
,合计8419万元。
  2008年10月,科迪集团以实物(机器设备)向科迪速冻出资825.6216万元、以未
分配利润出资4993.3784万元,张少华以未分配利润出资2600万元,但上述出资实际
上均未在科迪速冻账面有所反映,存在虚假出资的情形。2011年1月10日,科迪速
冻股东会同意科迪集团、张少华以货币置换原用于出资的实物(机器设备)及未分配
利润。
  沈萌认为,科迪集团及张少华的上述虚假出资情形可以理解为大股东的一种套
现行为。而从资金占用、虚假出资等一系列问题来看,科迪集团、科迪速冻内控不
严、公司治理缺失。一旦此次收购成功,不排除大股东将资金漏洞转移到全体股东
身上。
  对于内控问题,科迪乳业方面6月28日回应新京报记者称,科迪乳业身为上市公
司内控比较严格,公司财务管理各方面人员都是独立的,且科迪集团签署了相关承
诺书,重组后类似问题不会再次出现。
  不过沈萌认为,“不守承诺、财务造假,没人能对此担保,还要看大股东违反
承诺时的处罚是不是可靠可行”。

    ★★机构调研
    调研时间:2018年04月13日
    调研公司:投资者
    接待人:保荐代表人:杨曦,董事会秘书:张永立,总经理:张枫华,独立董事:黄新
民,财务总监:胡文猛
    调研内容:1、问:根据公司年报,2018年公司将继续充分利用资本市场平台,
积极寻找具有“地方知名品牌、成熟区域市场、盈利能力强、持续发展潜力大”的
区域型乳品企业作为并购标的,即公司本次收购速冻资产后将继续外延式并购大力
发展乳业,公司该战略已经提出两年,是否有所进展,接触或储备了一些标的,有
哪些实质性的工作成果?
   答:您好,公司将严格按照既定的发展战略,做大做强提高盈利能力,回报广大
股东,近两年公司多方寻找合适的标的资产,但截至目前尚未找到符合公司战略的
标的公司。未来公司将继续接触同行业潜在标的,努力实现公司战略。谢谢您对公
司的关注。
2、问:对比两年公司“日常关联交易预计公告”里披露的科迪速冻的经营数据情况
,16年收入4.5亿,净利0.60亿,17年5.95亿收入,利润1.22亿,虽未经审计,数
据准确性怎么样?为什么17年利润率提高这么多,是否有意“注水”17年利润,提
高收购速冻资产的估值,损害上市公司及中小股东利益?
   答:科迪速冻的财务数据均为其向公司提供的未审数据,由于企业独立性,内控
管理制度的要求,公司尚不了解该等数据的具体变化原因。 目前公司已经聘请亚
太会计师事务所对其进行审计,审计后数据请关注公司董事会决议及相关公告。 公
司聘请了亚太联华评估公司对截至评估基准日的企业价值进行评估,将根据法律法
规的相关要求采取两种或两种以上的评估方法进行评估,并选取合理的评估值,该
等评估值是建立在合理的评估方法并参考同行业估值水平之上。届时将召开董事会
、股东大会进行审议,并对中小股东投票进行单独计票,保障中小股东的权益,除
此之外,公司也将采取其他措施保障科迪速冻财务数据的真实性、估值的合理性,
避免损害中小股东权益。
3、问:公司网红奶产品是否仍然保持销售快速增长的态势?公司后续的增长主要靠
什么产品?如何快速形成畅销的产品群?
   答:感谢您对公司的关注,公司网红奶产品销售目前仍保持良好的增长态势,公
司后续将依托网红奶品牌效益不断研发并推广符合消费者口味的新产品(暖酸奶,
碳烧酸奶等),以保障持续不断的为股东创造价值。
4、问:科迪速冻本次注入上市公司,市场对科迪面业注入的预期也较高,公司大股
东对科迪面业后续如何运作?
   答:您好,由于上市公司独立性和内部管理制度的要求,公司目前尚未得知大股
东有将科迪面业注入上市公司的计划,谢谢。
5、问:公司品牌知名度、美誉度仍较弱,公司如何快速提升公司的知名度?
   答:目前,公司产品销售区域主要集中在豫鲁苏皖等地区。今后,公司将进一步
加大产品研发、市场推广和品牌宣传等力度,以提升公司的知名度谢谢您对公司的
关注。
6、问:公司产品品类这么多,收购速冻后品类SKU更多,公司如何打造拳头产品、
爆款产品?
   答:您好,公司将依托现有明星产品不断研发符合消费者口味的产品系列并加大
营销推广力度,形成独有的核心竞争力,不断回报广大投资者。谢谢您对公司的关
注。
7、问:公司收购速冻资产后如何运作,后续如何投入,从而去追赶湾仔码头、三全
、思念食品?
   答:您好,公司收购速冻股权事项目前仍存在政策风险,审批风险等不确定性风
险。假设公司按照既定发展战略实现了科迪速冻股权的收购,将不断加大投入,扩
大产能,研发并推广符合市场需求的核心产品扩大品牌影响力。谢谢您对公司的关
注。
8、问:公司是习惯性的高负债运营吗?公司这两年是否有那么大的资本性支出需要
借那么多银行借款(8个多亿)吗,为什么不能还掉一部分减少利息支出,小股东
的合理化建议为什么不能采纳?是否有关联方占用上市公司资金?
   答:公司短期借款主要用于生产经营及资本性支出。公司非常欢迎投资者的合理
化建议,公司将采取措施逐步减少短期借款,降低利息支出,增强盈利能力。 截
至2017年12月31日,公司不存在关联方占用上市公司资金的情况。亚太(集团)会
计师事务所对公司控股股东及其他关联方资金占用的情况进行了专项审计,并出具
了专项审计说明( 亚会A专审字(2018)0014号 )。详见公司于2018年3月30日披
露的相关公告。
9、问:电商巨头都在进行新零售线下实体店的战略布局,公司控股股东在河南、山
东、安徽等地旗下运营较多科迪便利店、科迪食文化广场等实体店,公司控股股东
是否有意通过上市公司引入电商巨头战略入股、合作共赢的想法?公司控股股东经
营的实体店目前数量如何,新开店进展怎样?
   答:您好,由于上市公司独立性和内部管理制度的要求,公司不了解控股股东科
迪食文化广场实体店业务的具体开展情况。谢谢。
10、问:公司收购速冻资产后将集团的多元化经营策略下移到上市公司层面,未来
公司乳业和速冻资产的发展侧重点如何?是齐头并进,还是有所侧重?
    答:您好,公司收购速冻股权事项目前仍存在政策风险、审批风险等不确定性
风险。假设公司按照既定发展战略实现了科迪速冻股权的收购,未来将根据市场状
况选择更能回报股东利益的业务作为发展重点。谢谢您对公司的关注。
11、问:前期公司互动平台上说公司网红奶产品毛利率较低,看公司产品市场价格
适中,也不算低,是产品质量较好,成本较高,还是产能没发挥出来,平均固定成
本较高啊?
    答:您好,首先公司的网红奶产品的市场价与出厂价存在一定的差距,其次公
司近两年新增的生产线尚未完全达产,平均固定成本较高。谢谢您对公司的关注。
12、问:公司去年业绩大涨,未来是否也能维持这样的增长?
    答:您好,公司目前发展态势较好,公司经营团队秉持对股东负责的态度,努
力实现公司预算目标。谢谢您对公司的关注。
13、问:公司控股科迪速冻后,是否会借此拓展产品品类,还是只是想利用其销售
渠道和冷链运输?
    答:您好,假设公司完成收购科迪速冻控股权,速冻食品业务将成为公司新增
的重要利润来源,公司将根据市场情况继续拓展速冻业务回报广大股东。谢谢。
14、问:公司的主要成本是在那些方面,是否有可能降低主要成本的费用水平?
    答:您好,主要成本为原材料,包括生鲜乳、辅料、包装材料等。主要原材料
均为充分竞争的市场,价格公开透明,公司将不断加大研发力度,加强管理水平,
力争降低单位成本,增强盈利能力。谢谢您对公司的关注。
15、问:现在有很多公司布局新零售,贵司是否也有这样的计划?
    答:您好,公司专注于乳制品的研发和生产,主要采用经销的方式进行销售,
直营销售渠道的建立暂不是公司的营销重点,未来若市场环境发生变化公司会及时
调整。谢谢您对公司的关注。
16、问:公司现金流的状况如何?能否谈谈公司财务杠杆?
    答:您好,公司现金流状况良好,将合理利用财务杠杆。谢谢您对公司关注。


17、问:与同业竞争乳业(伊利、燕塘等)相比,公司毛利率下降跟网红奶是否存
在因果关系?
    答:您好,公司近两年新增的生产线尚未完全达产,平均固定成本较高,是公
司毛利率下降的原因之一。谢谢您对公司的关注。
18、问:公司如何加强市场建设、快速提高产品知名度,形成核心产品群,提高市
场覆盖范围和市场占有率?
    答:您好,公司将借助明星产品,研发满足消费者需求的新品,通过广告、推
广活动及消费者自发的口碑宣传,不断提高产品知名度扩大目标范围,提高市场覆
盖范围和市场占有率。谢谢您对公司关注。
19、问:公司对2018年市值有没有具体的规划方案?
    答:您好,公司将通过努力做好生产经营管理工作、外延式并购以增加盈利能
力,不断提高公司市值。
20、问:公司2018年在新产品研发,增强公司盈利能力,增加奶农收入方面有没有
具体的战略方案?
    答:您好,公司借助网红奶的产品优势不断研发系列产品(暖酸奶、碳烧酸奶
等),进而增强公司盈利能力。随着公司收入规模的不断扩大,生鲜乳的需求也将
进一步增加,奶农收入也会随之增长。谢谢您对公司的关注。
21、问:历年来公司的研发投入占营收比是多少?未来在这方面是否会加大投入?


    答:您好,研发投入情况详见年报相关内容,未来会加大投入。谢谢您对公司
的关注。
22、问:公司战略上有什么样的目标和规划?公司未来3-5年的规划,以及如何分解
实现这一规划?
    答:您好,公司将紧紧抓住国家加快发展中原经济区机遇和河南省实施千万吨
奶业跨越工程机遇,从实际出发,制定了“以保障奶源安全为基础,加快现代化奶
牛养殖基地和标准化奶牛养殖小区建设,以豫、鲁、苏、皖为根据地,以河北、湖
北市场为突破口,以地市级、县级、乡镇和农村市场为支柱,适度开发省会市场,
实行城市拉动和渠道下沉双线推进,着力打造中部乳业第一品牌”的发展战略。
23、问:贵司对目前的“网红奶”包装是否拥有专利权?贵司怎么看待其他企业的
模仿行为?
    答:您好,公司对网红奶包装暂未申请专利。谢谢您对公司的关注。
24、问:公司并购是否会导致管理费用增加?
    答:您好,速冻财务数据正在进行审计,目前无法确定是否会增加管理费用。




(一)龙虎榜

【交易日期】2017-08-09 日涨幅偏离值达到7%
涨幅偏离值:9.67 成交量:2289.00万股 成交金额:12171.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营|2915.70       |--            |
|业部                                  |              |              |
|光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营|1096.00       |10.91         |
|业部                                  |              |              |
|华鑫证券有限责任公司常州晋陵中路证券营|914.61        |--            |
|业部                                  |              |              |
|东方证券股份有限公司深圳金田路证券营业|541.02        |--            |
|部                                    |              |              |
|华鑫证券有限责任公司宁波沧海路证券营业|464.65        |--            |
|部                                    |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|爱建证券有限责任公司上海零陵路证券营业|9.97          |1022.02       |
|部                                    |              |              |
|东北证券股份有限公司上海局门路证券营业|--            |663.90        |
|部                                    |              |              |
|西部证券股份有限公司江阴滨江东路证券营|--            |168.49        |
|业部                                  |              |              |
|中国民族证券有限责任公司呼和浩特锡林南|0.89          |128.87        |
|路证券营业部                          |              |              |
|金元证券股份有限公司天津大沽南路证券营|0.50          |116.47        |
|业部                                  |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2018-06-29|3.59  |114.70  |411.77  |安信证券股份有|机构专用      |
|          |      |        |        |限公司南京珠江|              |
|          |      |        |        |路证券营业部  |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘

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1、本公司力求但不保证数据的完全准确,所提供的信息请以中国证监会指定上市公
   司信息披露媒体为准,维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
   担任何责任。
2、在作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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