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恒逸石化(000703)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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≈≈恒逸石化000703≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:20.01.16)
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最新提示:1)2019年年报预约披露:2020年04月17日
         2)预计2019年年度净利润280000万元至310000万元,增长幅度为42.71%至5
           8.00%  (公告日期:2020-01-04)
         3)01月16日(000703)恒逸石化:关于“18恒逸R1”调整票面利率及投资者
           回售实施办法的第一次提示性公告(详见后)
分红扩股:1)2019年中期利润不分配,不转增
         2)2018年末期以总股本284173万股为基数,每10股派3元 ;股权登记日:2019
           -06-10;除权除息日:2019-06-11;红利发放日:2019-06-11;
增发实施:1)2018年非公开发行股份数量:320842253股,发行价:14.0100元/股(实施,
           增发股份于2018-12-28上市),发行日:2018-11-29,发行对象:浙江恒逸集
           团有限公司、富丽达集团控股有限公司、兴惠化纤集团有限公司
         2)2018年非公开发行股份数量:213768115股,发行价:13.8000元/股(实施,
           增发股份于2019-02-25上市),发行日:2019-01-24,发行对象:鑫沅资产管
           理有限公司、上海北信瑞丰资产管理有限公司、天津信祥企业管理合伙
           企业(有限合伙)、北信瑞丰基金管理有限公司、华安财保资产管理有
           限责任公司
机构调研:1)2020年01月13日机构到上市公司调研(详见后)
●19-09-30 净利润:221362.68万 同比增:-9.28% 营业收入:622.05亿 同比增:-6.37%
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  主要指标(元)  │19-09-30│19-06-30│19-03-31│18-12-31│18-09-30
每股收益        │  0.7800│  0.4500│  0.1500│  0.8000│  1.0700
每股净资产      │  7.8345│  7.4000│  7.3881│  6.7700│  6.2218
每股资本公积金  │  3.4629│  3.4635│  3.5127│  3.0136│  1.7151
每股未分配利润  │  3.0673│  2.7377│  2.7696│  2.7987│  3.3407
加权净资产收益率│ 11.3700│  6.7200│  2.1300│ 13.4100│ 16.6200
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按最新总股本计算│19-09-30│19-06-30│19-03-31│18-12-31│18-09-30
每股收益        │  0.7790│  0.4493│  0.1490│  0.6904│  0.8587
每股净资产      │  7.8345│  7.4040│  7.3881│  6.4608│  5.0528
每股资本公积金  │  3.4629│  3.4635│  3.5127│  2.7869│  1.3929
每股未分配利润  │  3.0673│  2.7377│  2.7696│  2.5882│  2.7130
摊薄净资产收益率│  9.9429│  6.0683│  2.0167│ 11.0216│ 15.3559
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A 股简称:恒逸石化 代码:000703 │总股本(万):284172.5474│法人:方贤水
上市日期:1997-03-28 发行价:   │A 股  (万):233086.987 │总经理:楼翔
上市推荐:海南华银国际信托投资公司,厦门银行股份有限公司│限售流通A股(万):51085.5604│行业:化学纤维制造业
主承销商:                     │主营范围:对石化行业的投资;有色金属、建
电话:0571-83871991 董秘:郑新刚│筑材料和机电产品及配件;货运代理;经营
                              │本企业及本企业成员单位资产产品和生产、
                              │科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表、
                              │零配件及相关进出口业务。
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2019年        │        --│    0.7800│    0.4500│    0.1500
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    2018年        │    0.8000│    1.0700│    0.5500│    0.4300
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    2017年        │    1.0000│    0.8300│    0.5300│    0.5300
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    2016年        │    0.6100│    0.3900│    0.2700│    0.1200
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    2015年        │    0.1600│    0.0100│    0.1000│    0.0400
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[2020-01-15]恒逸石化(000703):出海文莱舞动“涤丝科”恒逸石化“拓荒”国际化支点
    ▇上海证券报
  像是憋了很长的一口气,甚少出现在公众视野中的恒逸石化实控人邱建林,埋
头潜行在打通炼化一体化全产业链的“最后一公里”。
  待再度浮出水面,已是文莱的海面,恒逸石化完成了“出海”的重要一步:201
9年11月,耗资34.5亿美元的文莱PMB石化一期项目正式投产,开始贡献效益。公司
预计2019年度盈利28亿元至31亿元,同比增长42.71%至58%。
  在文莱项目的“加持”下,恒逸在同行竞争中呈现出独特的产业结构,即邱建
林口中的“柱状”,上下游产业链相对均衡,更能有效平抑周期性波动。过去几年
,几乎每月都要飞赴文莱的邱建林,自谦中难掩自豪:“现在看来,把炼化项目放
在文莱确实是投对了!”
  出海文莱寻“绿洲”
  何谓“恒逸速度”?从在荒岛上打下第一根桩,到所有炼油装置实现中交,文莱
炼化项目只花了两年半的时间;从打通全流程,到产出合格产品,恒逸文莱仅用两
个半月的有效时间,就实现了“零火灾、零污染、零伤害”的目标。而从出海探路
,到最终选址文莱,邱建林却足足筹备了10年,足迹踏遍全球数十个国家和地区。
  拓荒文莱布局海外,恒逸石化实为“不得已”。向上游炼化产业拓展是公司的
既定战略,但直到2014年,国家仍未向民企放开炼化项目。原地等风来,还是出海
逐风去?邱建林果断将目光投向海外,寻找“绿洲”。
  中国是世界最大的原油进口国和第二大原油消费国,在原油产量上存在较大缺
口,近70%的石油依靠进口。身处炼化一体化产业的邱建林,对此有着深刻认知。在
他看来,获得确定的原油原料供应,意味着公司将掌握更大的主动权。
  此外,石化企业因原油大量进口带来的外汇敞口,亦引起邱建林的警惕。“炼
厂的原料靠进口,意味着一大块债务是以美元结算的;而销售收入却几乎全部来自国
内,资产还是以人民币结算的。”他笑称,“资产和债务的错配,导致汇率一波动
,公司账务就像在跳‘迪斯科’。”
  随着文莱炼化项目的落地,问题迎刃而解。“我们把中下游放在国内,上游放
在海外,形成45%美元资产和55%国内资产的比例,资产分布更平衡了。”
  与此同时,区位条件、贸易自由度、成本优势等,也是恒逸选址的重要考量因
素。层层筛选下,文莱进入了邱建林的视野。
  “文莱具有天然的区位优势,物流成本较低。另外,作为东盟成员,文莱靠近
东南亚成品油需求市场,且区域内的产品流通可免关税。通过就近采购原油和就近
销售成品油,实现产销两端的运费节省。”他说。
  “炼厂的主要成本就是能源成本。”邱建林说,“我们文莱炼厂的动力煤来自
加里曼丹岛,电价、蒸汽价格低廉。自营电厂相较国内上网电价每度有5美分至6美
分的优势。一年10亿多度电的规模下,成本节省显著。
  “更重要的是,文莱没有增值税及消费税,我们的项目还享受最长24年免企业
所得税的优惠。这让我们在与国内同类企业的竞争中,具备非常大的优势。”综合
来看,文莱炼化项目较国内同等体量炼化项目的效益可高出约50%。
  文莱石化二期项目也蓄势待发,邱建林称,二期项目将更充分地利用一期生产
的部分原料,真正做到“吃干榨净”,产生更好的协同效应。“如果再给我一次机
会,仍会选择文莱。”邱建林语气坚定。
  “柱状”结构熨平波动
  “圆柱体。”邱建林如是形容恒逸石化当前的产业结构:上中下游分布匀称。
将45年前萧山一家小型纺织厂,塑造成如今涵盖“一滴油+两根丝”的均衡“体型”
,恒逸石化走的是一条不断向上游拓展的路。
  匀称的“身材”,来自不懈的锻造。“后向一体化,是我们在上世纪90年代末
就确立的发展战略。”邱建林说,这一战略蓝图基于市场逻辑与政策逻辑的叠加,
多年来一直坚定执行。
  与上游强下游弱的“倒三角”结构、下游强上游弱的“正三角”结构不同,恒
逸石化格外注重产业链上下游的均衡配比与协调发展。
  邱建林介绍,恒逸的柱状结构,在经营的主动性上更强一些。“不同的时间点
,产业链上的不同环节会呈现不同的盈利水平。链条上的商品,过剩是一种常态,
短缺只是暂时现象。若在产业配比上有明显的倾向性,很容易出现大小年的情况。
而恒逸上中下游布局基本相当,不管盈利水平是高是低,恒逸的产销能始终保持主
动和平衡,从而获得更强的熨平行业周期的能力。”
  更匀称的“身材”也会带来更好的协同效应。“这还涉及辅助系统的成本节约
,如营销、物流等方面,企业内部消化会比与第三方交易更节约、更有确定性,且
具备更强的抗风险能力。”邱建林表示。
  不容忽视的是,民营化纤龙头企业近年大规模扩产,行业洗牌在加速。“未来
两三年,石化可能面临全产业链过剩的情况。”邱建林直言不讳,“我们这个行业
很快将进入‘三国时代’,并不是说仅有3家,而是头部企业的行业集中度将进一步
提高。”
  如何应对?“狭路相逢勇者胜。”邱建林的答案简单明了,“就是拼质量、拼成
本。物竞天择,管理水平低、产品质量差的企业会被自然淘汰。”
  对此,恒逸石化早已未雨绸缪。近年来,恒逸加大对下游行业的并购,斥资数
十亿元收购嘉兴逸鹏、太仓逸枫及双兔新材料等公司,以“资本+并购+整合”战略
做强中下游。
  在邱建林看来,上游产品的最终归宿是现金,要把商品变成现金流,长丝这一
环节无疑是最合适的“出口”。“布局化纤工厂,相当于中石化、中石油在布局加
油站。如果缺失这一环,它的消化能力就会比别人弱。因此,这是保障恒逸上游竞
争力的重要通道,是不可或缺的现金流平台。”
  邱建林表示,3年多来,公司通过淘宝司法拍卖收购了不少中小化纤工厂。“我
们以低成本并购,再通过技术升级,让这些破旧工厂老树发新芽,快速实现效益。
”
  领跑者要先探路
  10年200亿元,这是邱建林给恒逸研发投入划拨的经费。“花钱是非常有讲究的
事,它追求有效益、有贡献、有智慧、有责任,而不是简单的烧钱。”他说。
  2018年,恒逸石化提出“研发十年攀登计划”,通过加大高附加值和差别化产
品的开发,实现产品结构的多样化、系列化、优质化和独特化。以公司自主研发的
无锑环保聚酯产品为例,通过熔体直纺长丝产业化,从源头上解决涤纶纤维中重金
属锑可能造成的污染和健康问题。
  十年“登峰”,邱建林将前半程的重心放在应用型开发上,其中包括新产品的
研发与生产工艺的改造。“大宗商品比的是质量和成本。大规模生产企业,动辄百
万吨级别,一项新工艺可以让能耗、原料显著下降,降本增效就是竞争优势。”
  在应用层面打下坚实基础后,恒逸石化还将向基础型、原创型研发持续发起挑
战。“第一个攀登珠峰的人是要开路的,对于行业的领跑者来说,这就是代价和使
命。随着研发计划迈入后半程,会逐步增加一些在艰深领域的开发比重。”邱建林
表示。
  目前,恒逸石化已与浙江大学、东华大学等高校开展长期的校企合作。公司先
后成立了浙江大学-恒逸全球未来先进技术研究院、东华大学恒逸研究院等联合研究
开发平台,通过构建产学研用结合的新型技术创新体系,为长远发展提供创新动力
。“研发光靠说没有用,真正对企业、国家负责,要靠实干。”邱建林感慨道。
  此外,恒逸石化还与阿里云、浙大中控、西门子等企业在智能化领域展开共同
探索。“数据采集过来不会用,就不能转换成财富。如果把这些数据收集起来,进
一步挖掘、利用,就有价值了。例如高能耗问题,过去是凭经验去发现,现在借助
大数据,效果更好。”
  当信息技术、大数据与传统制造业相碰撞,四溅的火花便在各个领域闪耀光芒
。目前,恒逸石化的线上销售占比已达90%。邱建林表示:“过去线下销售的时候,
销售归销售,支付归支付,物流归物流,储运归储运。现在形成了闭环,只要在恒
逸APP上下单,便可提供一站式服务。”由此,恒逸石化构建了一个基于石化、化
纤主业,涵盖石化金融、石化贸易和石化物流等成长业务的“石化+”多层次立体产
业布局。
  在搭建“恒逸产业塔”的过程中,邱建林直言“人才是第一位的”。公司通过
聚焦不同层次人才的“蓝”系列工程,为公司注入新活力、新思维。此外,公司还
持续开展了三期员工持股计划,将员工个人与公司发展结合起来,营造同创共享的
经营发展理念。
  “在文莱项目的人员招聘上,我们也积极进行布局和储备。”据邱建林介绍,
公司很早就开始培养文莱学生,通过在当地高校增设化学系,并派遣专业人员进行
全面辅导培训,实现文莱项目的长期人才供给。
  两个小时的采访中,邱建林神采奕奕,没有丝毫疲态。他熟悉石化产业链上的
每个细微环节和数据,谈到最多的是“战略”二字。“恒逸是非常重视战略的企业
。战术失利像个小感冒,战略失误却是致命的,纠偏的代价和成本是难以承受的。”
  “隔行如隔山,专心致志在正确的方向跳好‘涤丝科’。”邱建林说,不拍脑
袋,不拍胸脯,这是恒逸不走弯路的原因。
  对于未来,邱建林毫不讳言行业产能过剩的现状和加速洗牌的趋势,恒逸已经
做好了打硬仗的准备。“我们的目标是,在建企50周年之际,力争产值突破5000亿
元,成为世界500强企业。”邱建林说,作为行业领跑者,恒逸要像第一个攀登珠峰
的人,不断探路。恒逸可以走得更远,也必将走得更远。

[2020-01-09](000703)恒逸石化:关于2019年累计新增借款的公告

    1
    证券代码:
    000703 证券简称:恒逸石化 公告编号: 20 20 002
    债券代码:
    112653 债券简称: 18 恒逸 R1
    债券代码:
    112660 债券简称: 18 恒逸 01
    债券代码:
    112681 债券简称: 18 恒逸 02
    债券代码:
    112883 债券简称: 1 9 恒逸 0 1
    债券代码:
    112910 债券简称: 1 9 恒逸 0 2
    恒逸石化股份有限公司
    关于
    2019 年累计新增借款的公告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
    根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券日常监管问答(五)》、
《深
    圳证券交易所公司债券上市规则》等相关规定,恒逸石化股份有限公司(以下
简
    称“公司”)需就 2019 年累计新增借款情况予以披露。具 体情况如下:
    一、公司主要财务数据概括
    截至
    2018 年 12 月 31 日,公司经审计合并口径的净资产为 222.67 亿元,借
    款余额为 280.71 亿元。 截至 2019 年 12 月 31 日,公司借款余额为 421.9
6 亿元,
    2 019 年 累计新增借款金额为 141.25 亿元, 全年 累计新增借款占 2 018 
年末净资产
    的比例为 63.44% 。
    二、新增借款的分类披露
    (一)银行贷款
    因国家重点“一带一路”项目
    公司文莱炼化 项目 建设需要,公司有序提
    取总额不超过 17.5 亿美元的 银团贷款 ,文莱项目提款导致 长期 贷款较 2 
018 年末
    2
    累计增加
    累计增加28.9728.97亿元。另外,截止公告发布日,文莱项目已实现工厂全流
程打通亿元。另外,截止公告发布日,文莱项目已实现工厂全流程打通和全面投产
,目前项目生产运行稳定,已进入商业运营状态。为保证文莱项目的和全面投产,
目前项目生产运行稳定,已进入商业运营状态。为保证文莱项目的正常生产经营,
正常生产经营,本期本期新增新增流动资金流动资金贷款贷款34.2934.29亿元亿元。。
    因收购杭州逸暻
    因收购杭州逸暻化纤有限公司事项、宿迁逸达新材料有限公司化纤有限公司事
项、宿迁逸达新材料有限公司竞得江苏翔盛竞得江苏翔盛名下资产事项、嘉兴逸鹏
化纤有限公司名下资产事项、嘉兴逸鹏化纤有限公司2525万吨差别化功能性万吨差
别化功能性纤维提升改造项目纤维提升改造项目投产事项投产事项,同时,因为文
莱炼化项目、,同时,因为文莱炼化项目、海宁恒逸新材料有限公司海宁恒逸新材
料有限公司项目项目的的建设建设事项事项及及公司公司产能产能规模扩大故规模
扩大故日常经营所需日常经营所需资金增加资金增加事项事项等等,导致公司贷款
增加,导致公司贷款增加64.8564.85亿亿元。元。
    截至
    截至20192019年年1122月月3131日,公司日,公司22019019年年银行贷款余额
较银行贷款余额较20182018年末累计增加年末累计增加128.11128.11亿元,亿元,2
2019019年年增加额占增加额占22018018年末净资产比例为年末净资产比例为57.53
%57.53%。。
    (二)企业债券、公司债券、金融债券、非金融企业债务融资工具
    (二)企业债券、公司债券、金融债券、非金融企业债务融资工具
    公司
    公司20120199年新发两期公司债券“年新发两期公司债券“1919恒逸恒逸0101
”及“”及“1919恒逸恒逸0202”。其中,“”。其中,“1919恒逸恒逸0101”起
息日为”起息日为20192019年年33月月2222日,发行规模日,发行规模55亿元;“
亿元;“1919恒逸恒逸0202”起息日”起息日为为20192019年年66月月44日,发行
规模日,发行规模55亿元。因此,公司亿元。因此,公司1122月末应付债券余额增
加月末应付债券余额增加1010亿元,亿元,20192019年年增加额占增加额占2201801
8年末净资产比例为年末净资产比例为4.4.5050%%。。
    (三)
    (三)委托贷款、融资租赁借款、小额贷款委托贷款、融资租赁借款、小额贷
款
    截至
    截至20192019年年1122月月3131日,公司日,公司22019019年年融资租赁借款
余额较融资租赁借款余额较20182018年末年末增加增加33..1313亿元亿元,,20192
019年年增加增加额占额占22018018年末净资产比例为年末净资产比例为1.411.41%
%。。
    (四)其他借款
    (四)其他借款
    无。
    无。
    三、新增借款对偿债能力的影响分析
    三、新增借款对偿债能力的影响分析
    因收购相关聚酯资产所致,
    因收购相关聚酯资产所致,杭州逸暻化纤有限公司杭州逸暻化纤有限公司22019
019年年55月纳入本公司月纳入本公司并表范围,并表范围,杭州逸暻化纤有限公
司的借款余额也全额纳入本公司新增借款,而杭州逸暻化纤有限公司的借款余额也
全额纳入本公司新增借款,而20182018年末净资产未包年末净资产未包含杭州逸暻
化纤有限公司净资产,含杭州逸暻化纤有限公司净资产,本次公告的公司累计新本
次公告的公司累计新增借款余额为增借款余额为141.25141.25亿元,占本公司亿元
,占本公司20182018年末经审年末经审计净资产计净资产63.44%63.44%,,造成相
关造成相关数据不数据不匹配匹配情况。情况。
    上述新增借款和发行债券主要用于公司文莱炼化项目建设和扩大主营业务
    上述新增借款和发行债券主要用于公司文莱炼化项目建设和扩大主营业务经营
规模,符合相关法律法规的规定,有利于公司持续健康发展,持续提升公司经营规
模,符合相关法律法规的规定,有利于公司持续健康发展,持续提升公司
    3
    经营效益和内在价值
    经营效益和内在价值。公司目前经营状况良好,盈利持续向好,各项业务稳步
推。公司目前经营状况良好,盈利持续向好,各项业务稳步推进进,预计,预计201
92019年归属于母公司净利润为年归属于母公司净利润为2828--3131亿元,较亿元
,较20182018年同期增长年同期增长42.71%42.71%--58.00%58.00%。。
    本次新增借款事项对公司的偿债能力无重大影响。目前所有债务均按时还
    本次新增借款事项对公司的偿债能力无重大影响。目前所有债务均按时还本付
息,上述新增借款事项不会对公司经营情况和偿债能力产生不利影响。随着本付息
,上述新增借款事项不会对公司经营情况和偿债能力产生不利影响。随着文莱文莱
炼化炼化项目的项目的全面全面投产投产和运营和运营,,公司资金需求继续增加
,建成投产公司资金需求继续增加,建成投产后后的业绩释的业绩释放将对未来业
绩产生较好的放将对未来业绩产生较好的提升提升作用。作用。
    四、其他发行人认为需要说明的事项
    四、其他发行人认为需要说明的事项
    上述财务数据除
    上述财务数据除20182018年末相关数据外均未经审计,敬请投资者注意。年末
相关数据外均未经审计,敬请投资者注意。
    特此公告。
    特此公告。
    恒逸石化股份有限公司
    恒逸石化股份有限公司董事会董事会
    二
    二〇〇二〇二〇年年一一月月八八日日

[2020-01-04](000703)恒逸石化:2019年度业绩预告

    1
    证券代码:000703 证券简称:恒逸石化 公告编号:2020-001
    恒逸石化股份有限公司
    2019年度业绩预告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
    一、本期业绩预计情况
    1.业绩预告期间:2019年1月1日至2019年12月31日
    2.预计的业绩:同向上升
    项 目
    本报告期
    上年同期
    归属于上市公司股东的净利润
    盈利:280,000万元—310,000万元
    盈利:196,205.27万元
    比上年同期增长:42.71%—58.00%
    基本每股收益
    盈利:约0.98元/股—1.08元/股
    盈利:0.80元/股
    二、业绩预告预审计情况
    本次业绩预告未经过注册会计师预审计。
    三、业绩变动原因说明
    1、报告期内,公司“一带一路”重点项目——文莱PMB石油化工项目于2019年1
1月实现全面投产,并顺利产出合格汽油、柴油、航空煤油、PX、苯等产品,项目
正式进入商业运营,逐步为上市公司贡献效益。
    2、报告期内,公司精对苯二甲酸(PTA)、己内酰胺(CPL)、聚酯纤维(含FD
Y、POY、DTY和短纤)及瓶片等主营产品竞争力继续增强,行业持续保持有序竞争
,产品毛利率持续保持良好水平。同时公司作为产业链龙头企业之一,不断加大产
品创新和智能制造投入,产品结构进一步优化,生产效率进一步提升,此外管理变
革产业链间协同效应的有效发挥,加工成本持续降低,产品精准营销持续增强,业
务盈利能力显著增强,上述主营业务产品净利润较去年同期继续增
    2
    加。
    四、其他相关说明
    本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果,未经审计机构审计。2019年业
绩具体数据,将在公司2019年度报告中详细披露。
    敬请广大投资者注意投资风险。
    特此公告。
    恒逸石化股份有限公司董事会
    二〇二〇年一月三日

[2020-01-03]恒逸石化(000703):恒逸石化2019年净利预增43%-58%
    ▇证券时报
    恒逸石化(000703)1月3日晚间公告,预计2019年净利润为28亿元-31亿元,同比
增长42.71%-58%。报告期内,公司主营业务产品净利润较去年同期继续增加;公司
“一带一路”重点项目——文莱PMB石油化工项目2019年11月实现全面投产,逐步
贡献效益。 

[2020-01-02](000703)恒逸石化:关于部分限售股份解除限售的提示性公告

    1
    证券代码:000703 证券简称:恒逸石化 公告编号:2019-134
    恒逸石化股份有限公司
    关于部分限售股份解除限售的提示性公告
    本公司及其董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有
    虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
    特别提示:
    1、本次解除限售股份数量为50,078,264 股,占公司总股本比例为1.76%;
    2、本次限售股份可上市流通日期2020 年1 月3 日。
    一、本次解除限售的股份取得的基本情况
    1、根据中国证券监督管理委员会出具的《关于核准恒逸石化股份有限公司
    向浙江恒逸集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监
许
    可【2018】1937 号),核准恒逸石化股份有限公司(以下简称“恒逸石化”或
“公
    司”)向浙江恒逸集团有限公司发行170,592,433 股股份、向富丽达集团控股
有限
    公司发行75,124,910 股股份、向兴惠化纤集团有限公司发行75,124,910 股股
份购
    买相关资产,同时非公开发行股份募集配套资金不超过300,000 万元。
    2018 年12 月,公司向浙江恒逸集团有限公司(以下简称“恒逸集团”)、
    富丽达集团控股有限公司(以下简称“富丽达集团”)和兴惠化纤集团有限公
司
    (以下简称“兴惠化纤”)发行320,842,253 股股份用于购买嘉兴逸鹏化纤有
限
    公司、太仓逸枫化纤有限公司和浙江双兔新材料有限公司(以下简称“双兔新
材
    料”)的资产。公司本次发行的股票于2018 年12 月28 日在深圳证券交易所上
市。
    公司本次新增股份的具体情况详见公司于2018 年12 月26 日在《中国证券报》
、
    《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网(www.cninfo.co
m.cn)
    上的《发行股份购买资产暨关联交易新增股份变动及上市公告书》(公告编号
:
    2018-191)。
    具体情况如下:
    2
    序号 名称 发行股数(股)
    1
    浙江恒逸集团有限公司
    170,592,433
    2
    富丽达集团控股有限公司
    75,124,910
    3
    兴惠化纤集团有限公司
    75,124,910
    合计
    320,842,253
    上述发行对象富丽达集团和兴惠化纤:
    1、自新增股份登记日起新增股份即予以全部锁定,自新增股份登记日起届满12
个月后且《盈利预测补偿协议》项下约定的利润补偿期间第一年应补偿股份数确定
后(以较晚满足日期为准),新增股份33.33%的部分扣除根据《盈利预测补偿协议
》约定履行利润补偿义务应补偿股份数后的剩余部分可解除限售;
    2、自新增股份登记日起届满24个月后且《盈利预测补偿协议》项下约定的利润
补偿期间第二年应补偿股份数确定后(以较晚满足日期为准),新增股份33.33%的
部分扣除根据《盈利预测补偿协议》约定履行利润补偿义务应补偿股份数后的剩余
部分可解除限售;
    3、自新增股份登记日起届满36个月后且《盈利预测补偿协议》项下约定的利润
补偿期间第三年应补偿股份数(包含减值测试后应补偿股份数)确定后,新增股份
剩余部分扣除根据《盈利预测补偿协议》约定履行利润补偿义务(包括基于减值测
试的利润补偿义务)应补偿股份数后的剩余部分可解除限售。
    本次申请解除股份限售的股东为富丽达集团、兴惠化纤。其中:富丽达集团申
请解除限售股份数为25,039,132股,兴惠化纤申请解除限售股份数为25,039,132股
。
    二、本次解除限售股份的股东在发行中的承诺及履行情况
    (一)浙江双兔新材料有限公司业绩承诺及履行情况
    1、承诺内容
    富丽达集团及兴惠化纤承诺浙江双兔新材料有限公司于2018年度、2019年度、2
020年度三个会计年度实现的净利润分别不低于21,500万元、22,500万元、24,000
万元。
    3
    利润补偿期间双兔新材料实现的扣除非经常性损益后的实际净利润累计数,不
低于根据协议约定确定的标的公司同期的承诺净利润累计数。如果标的公司实际净
利润累计数未达到本协议的规定,根据会计师事务所出具的《专项审核报告》,则
恒逸石化应在该年度的年度报告披露之日起10日内,以书面方式通知补偿方,利润
差额(任一会计年度标的公司截至当年期末承诺净利润累计数与截至当年期末实际
净利润累计数之间的差额部分)由补偿方以恒逸石化股份方式补偿,不足部分由补
偿方以现金方式补偿。
    2、履行情况
    2018年度,根据瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,经审计的浙江双兔
新材料有限公司2018年度净利润为22,311.05万元,与交易对方业绩承诺数21,500万
元比较,完成率为103.77%,实现了其2018年的利润承诺。
    序号 承诺事项 承诺方 承诺的主要内容 履行情况 进展
    1
    业绩承诺
    恒逸集团
    恒逸集团承诺嘉兴逸鹏及太仓逸枫于2018年度、2019年度、2020年度三个会计
年度实现的净利润(指经具有证券从业资格的会计师事务所审计确认的合并报表范
围内扣除非经常性损益的归属于标的公司的净利润,下同)合计分别不低于22,800
万元、25,600万元、26,000万元
    嘉兴逸鹏和太仓逸枫2018年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利
润合计为22,946.13万元,完成率为100.64%。嘉兴逸鹏和太仓逸枫2018年业绩承诺
已经实现。
    2019年和2020年的业绩承诺尚待履行。
    2
    业绩承诺
    富丽达集团、兴惠化纤
    富丽达集团及兴惠化纤承诺双兔新材料于2018年度、2019年度、2020年度三个
会计年度实现的净利润分别不低于21,500万元、22,500万元、24,000万元。
    双兔新材料2018年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为22,31
1.05万元,与交易对方业绩承诺数21,500万元比较,完成率为103.77%。双兔新材
料2018年业绩承诺已经实现。
    2019年和2020年的业绩承诺尚待履行。
    4
    (二)期末减值补偿承诺及履行情况
    1、承诺内容:在利润补偿期限届满时,恒逸石化将聘请具有证券从业资格的会
计师事务所对双兔新材料进行减值测试并出具《资产减值测试报告》。根据《资产
减值测试报告》,若双兔新材料期末减值额/双兔新材料交易作价>补偿期限内已补
偿股份总数/认购股份总数,则减值差额由补偿方以股份方式补偿,不足部分以现
金方式补偿,具体计算公式如下:
    应补偿股份数=双兔新材料期末减值额/本次发行股份购买资产的股份发行价格
-补偿期间已补偿股份总数;
    上述“减值额”为双兔新材料的初始作价减去双兔新材料的利润补偿期限届满
日评估值并扣除补偿期限内双兔新材料股东增资、减资、接受赠与以及利润分配的
影响。
    2、履行情况
    利润补偿期间为2018年度、2019年度、2020年度,补偿期未满。
    序号 承诺事项 承诺方 承诺的主要内容 履行情况 进展
    1
    期末减值补偿承诺
    恒逸集团
    在利润补偿期限届满时,恒逸石化将聘请具有证券从业资格的会计师事务所对
嘉兴逸鹏和太仓逸枫进行减值测试并出具《资产减值测试报告》。根据《资产减值
测试报告》,若嘉兴逸鹏和太仓逸枫期末减值额/交易作价>补偿期限内已补偿股份
总数/认购股份总数,则减值差额由补偿方以股份方式补偿,不足部分以现金方式补偿。
    利润补偿期间为2018年度、2019年度、2020年度,补偿期未满。
    补偿期未满,尚待履行。
    2
    期末减值补偿承诺
    富丽达集团、兴惠化纤
    在利润补偿期限届满时,恒逸石化将聘请具有证券从业资格的会计师事务所对
双兔新材料进行减值测试并出具《资产减值测试报告》。根据《资产减值测试报告
》,若双兔新材料期末减值额/交易作价>补偿期限内已补偿股份总数/认购股份总数
,则减值差额由补偿方以股份方式补偿,不足部分以现金方式补偿。
    利润补偿期间为2018年度、2019年度、2020年度,补偿期未满。
    补偿期未满,尚待履行。
    5
    (三)其他承诺 序号 承诺事项 履行情况
    1
    富丽达集团、兴惠化纤关于双兔新材料瑕疵房产的承诺
    未发生违反承诺事项
    2
    富丽达集团、兴惠化纤关于双兔新材料政处罚情况的承诺
    未发生违反承诺事项
    3
    兴惠化纤关于对双兔新材料权利完整性的
    未发生违反承诺事项
    4
    富丽达集团关于对双兔新材料权利完整性及涉诉相关事项的承诺
    未发生违反承诺事项
    5
    富丽达集团、兴惠化纤关于所提供信息真实、准确和完整的承诺
    未发生违反承诺事项
    6
    富丽达集团、兴惠化纤关于不存在泄露本次重组内幕信息以及利用本次重组信
息进行内幕交易的承诺
    未发生违反承诺事项
    7
    富丽达集团、兴惠化纤关于双兔新材料瑕疵房产及环保事项的补充承诺
    未发生违反承诺事项
    8
    富丽达集团、兴惠化纤关于不质押新增股份的承诺
    未发生违反承诺事项
    三、本次解除限售股份的上市流通安排
    1、本次限售股份可上市流通日期:2020年1月3日;
    2、本次可上市流通股份的总数为50,078,264股,占公司股份总数的1.76%;
    3、本次申请限售股解除限售的股东:富丽达集团控股有限公司、兴惠化纤集团
有限公司: 序号 限售股份持有人名称 持股数量(股) 本次解除限售股数(股)
 本次解除限售股份占解除限售前公司无限售股份总数的比例(%) 本次解除限售
股份占公司总股本的比例(%) 质押或冻结的股份数量(股)
    1
    富丽达集团控股有限公司
    75,124,910
    25,039,132
    1.10%
    0.88%
    23,860,000
    2
    兴惠化纤集团有限公司
    75,124,910
    25,039,132
    1.10%
    0.88%
    0
    合计
    150,249,820
    50,078,264
    2.20%
    1.76%
    23,860,000
    注:富丽达集团控股有限公司的23,860,000股系司法冻结股份。
    6
    四、本次解除限售前后公司股本结构的变动情况
    五、本次解除限售股份的股东是否存在非经营性占用资金等情况
    本次解除限售股份的股东不存在对公司非经营性资金占用情况,公司也不存在
对其的违规担保等侵害公司利益行为的情况。
    六、保荐机构核查意见书的结论性意见
    经核查,保荐机构中信证券股份有限公司认为,恒逸石化本次申请解除股份限
售的股东不存在违反其所做出的承诺的行为;本次限售股份解除限售数量、上市流
通时间符合上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务
管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所主板上市公司
规范运作指引》等有关法律、法规、规范性文件的要求和股东承诺;截至本核查意
见出具之日,公司与本次限售股份有关的信息披露真实、准确、完整。中信证券股
份有限公司对本次公司发行股份购买资产并募集配套资金之部分限售股份解除限售
事项无异议。
    七、备查文件
    1、限售股份解除限售申请表
    2、股本结构表和限售股份明细
    股份类型 本次限售股份上市流通前 本次变动数(+,-) 本次限售股份上市流
通后 股数(股) 比例(%) 股数(股) 比例(%)
    一、有限售条件的流通股
    560,933,868
    19.74
    -50,078,264
    510,855,604
    17.98
    1、国家持股
    0
    0
    0
    0
    0
    2、国有法人持股
    0
    0
    0
    0
    0
    3、其他内资持股
    560,933,868
    19.74
    -50,078,264
    510,855,604
    17.98
    其中:境内非国有法人
    342,581,383
    12.06
    -50,078,264
    292,503,119
    10.29
    基金、理财产品等
    192,028,985
    6.76
    0
    192,028,985
    6.76
    境内自然人持股(含高管锁定股)
    26,323,500
    0.93
    0
    26,323,500
    0.93
    4、外资持股
    0
    0
    0
    0
    0
    二、无限售条件的流通股
    2,280,791,606
    80.26
    50,078,264
    2,330,869,870
    82.02
    1、人民币普通股
    2,280,791,606
    80.26
    50,078,264
    2,330,869,870
    82.02
    三、股份总数
    2,841,725,474
    100
    0
    2,841,725,474
    100
    7
    恒逸石化股份有限公司董事会
    二〇一九年十二月三十一日

[2020-01-02](000703)恒逸石化:关于使用部分闲置募集资金购买保本型银行理财产品的进展公告

    1
    证券代码:000703 股票简称:恒逸石化 公告编号:2019-135
    恒逸石化股份有限公司
    关于使用部分闲置募集资金购买保本型银行理财产品
    的进展公告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整,没有虚假记


    载、误导性陈述或重大遗漏。
    恒逸石化股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年2月1日召开的第十届董
事
    会第二十四次会议、第十届监事会第十七次会议,审议通过了《关于使用部分
闲置募
    集资金进行现金管理的议案》,同意公司自本次董事会审议通过之日起12个月
内使用
    最高额度不超过人民币1,770,136,667.38元的闲置募集资金适时进行现金管理
,投资于
    安全性高、流动性好、有保本承诺的银行理财产品。该额度在公司董事会审议
通过本
    事项之日起一年内有效,并可在有效期内滚动使用。同时,董事会授权公司管
理层行
    使该项投资决策权并签署相关合同文件,授权期限自董事会审议通过之日起一
年内有
    效。具体内容详见公司于2019年2月2日刊登于《证券日报》、《证券时报》、
《上海
    证券报》、《中国证券报》和巨潮资讯网(www.cnifo.com.cn)的《关于使用
部分闲
    置募集资金进行现金管理的公告》(公告编号:2019-016)。
    根据上述会议决议,具体情况如下:
    一、公司购买理财产品的主要情况
    1、公司于2019年12月1日-2019年12月31日期间使用募集资金申购保本型理财产

    品合计人民币0元。
    2、公司于2019年12月1日-2019年12月31日期间使用募集资金赎回保本型理财产

    品的金额为0元。
    3、截至2019年12月31日,公司使用募集资金申购保本型理财产品未赎回金额为
0
    元。
    二、风险提示
    (一)政策风险:产品在实际运作过程中,如遇到国家宏观政策和相关法律法
规
    2
    发生变化,影响产品的发行、投资和兑付等,可能影响产品的投资运作和到期
收益。
    (二)信用风险:投资的资产或资产组合涉及的融资人和债券发行人的信用违
约风险。
    (三)市场风险:产品在实际运作过程中,由于市场的变化会造成产品投资的
资产价格发生波动,从而影响产品的收益。
    (四)流动性风险:除产品说明书约定的可提前赎回的情形外,不得在产品存
续期内提前终止产品,可能面临需要资金而不能变现的风险或丧失其它投资机会。
    (五)提前终止风险:在产品存续期间工商银行可根据市场变化情况提前终止
产品,可能面临不能按预期期限取得预期收益的风险以及再投资风险。
    (六)交易对手管理风险:由于交易对手受经验、技能、执行力等综合因素的
限制,可能会影响产品的投资管理,从而影响产品的到期收益。
    (七)兑付延期风险:因产品投资的资产无法及时变现等原因造成不能按时支
付本金和收益,而面临的产品期限延期、调整等风险。
    (八)不可抗力及意外事件风险:自然灾害、战争等不能预见、不能避免、不
能克服的不可抗力事件或系统故障、通讯故障、投资市场停止交易等意外事件的出
现,可能对产品的成立、投资、兑付、信息披露、公告通知等造成影响,可能面临
收益遭受损失的风险。对于由不可抗力及意外事件风险导致的任何损失,由公司自
行承担,银行对此不承担任何责任。
    三、风险控制措施
    1、闲置募集资金(不超过人民币1,770,136,667.38元(含本数))额度内只能购
买不超过二个月的保本型银行理财产品。
    2、公司财务部门将及时分析和跟踪理财产品投向、项目进展情况,如评估发现
存在可能影响公司资金安全的风险因素,将及时采取相应措施,控制投资风险。
    3、理财资金使用与保管情况由审计法务部进行日常监督,不定期对资金使用情
况进行审计、核实。
    4、公司独立董事、监事会有权对资金使用情况进行监督与检查,必要时聘请专
业机构进行审计。
    5、公司将依据深圳证券交易所的相关规定,在定期报告中披露报告期内理财产
品的购买及其损益情况。
    3
    四、对公司的影响
    公司使用暂时闲置募集资金投资安全性高、流动性好的保本型银行理财产品,
是在确保不影响募集资金投资项目建设的前提下进行的,通过适度的保本型银行理
财产品投资,可以提高闲置募集资金的使用效率,获得一定的投资收益,为公司和
股东谋求更多的投资回报。
    五、公告日前十二个月内公司使用闲置募集资金购买理财产品情况
    公司本次公告日前十二个月使用闲置募集资金购买理财产品情况,具体详见如
下表格: 序 号 发行主体 产品名称 投资金额 (万元) 起息日 到期日 预期年化
收益率 投资收益 (元) 是否到期
    1
    中国银行
    单位人民币三年CD18:D7
    60,000
    2019年2月3日
    2019年2月25日
    2.90%
    1,063,333.33
    是
    2
    单位人民币三年CD18:D5
    80,000
    2019年3月8日
    2019年5月6日
    3.20%
    4,195,555.56
    是
    3
    单位人民币三年CD18:D5
    70,000
    2019年4月12日
    2019年6月10日
    3.20%
    3,671,111.11
    是
    4
    中国工商银行
    挂钩汇率法人人民币结构性存款产品-7天滚动型2015款
    30,000
    2019年6月10日
    2019年6月25日
    2.10%
    241,643.84
    是
    截至本公告日,已到期的理财产品的本金及收益均已如期收回。本次购买理财
产品事项在公司董事会决议授权范围内。
    六、其他说明事项
    根据公司与中国工商银行签订的《理财服务协议》、与中国银行签订的《大额
存单产品说明书》,不超过公司董事会决议授权范围内的认购金额,公司可在协议
的有效期内购买理财产品,中国工商银行、中国银行按照约定在理财产品到期后将
理财资金划回理财账户。为保证广大投资者便捷、直观的了解和监督公司使用闲置
募集资金购买理财产品的进展及收益情况,保障投资者权益,公司将每月定期公告
公司各理财产品的申购、赎回及相关收益的具体内容。
    4
    七、备查文件
    1、中国工商银行挂钩汇率法人人民币结构性存款产品说明书;
    2、中国银行股份有限公司大额存单产品说明书。
    特此公告。
    恒逸石化股份有限公司董事会
    二〇一九年十二月三十一日

[2019-12-25]恒逸石化(000703):恒逸石化文莱炼化项目已满负荷生产
    ▇证券时报
    恒逸石化(000703)12月25日在互动平台表示,目前文莱炼化项目已满负荷生产
,经营一切顺利。 

[2019-12-21](000703)恒逸石化:关于控股股东部分股权解除质押及部分股权质押的公告

    1
    证券代码:000703 证券简称:恒逸石化 公告编号:2019-133
    恒逸石化股份有限公司
    关于控股股东部分股权解除质押及部分股权质押的公告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
    恒逸石化股份有限公司(以下简称“公司”)于近日接到公司控股股东浙江恒
逸集团有限公司(以下简称“恒逸集团”)函告,获悉恒逸集团将其持有的公司部
分股权办理了解除质押及再质押。上述股份质押及解除质押登记手续已在中国证券
登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成。具体事项如下:
    一、控股股东部分股份解除质押情况
    恒逸集团于近日将其所持有的质押给中国信达资产管理股份有限公司浙江省分
公司的无限售条件流通股58,635,424股办理解除质押手续,相关解除质押及解除质
押登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕。具体事项如
下:
    二、控股股东部分股份再质押情况
    1、股东股份质押基本情况 股东名称 是否为第一大股东及一致行动人 质押股
数(股) 质押开始日期 解除质押日期 质押权人 本次解除质押占其所持股份比例 
占公司总股本比例
    恒逸集团
    是
    58,635,424
    2018年8月27日
    2019年12月18日
    中国信达资产管理股份有限公司
    5.03%
    2.06%
    合计
    -
    58,635,424
    -
    -
    -
    5.03%
    2.06% 股东名称 是否为控股股东或第一大股东及其一致行动人 本次质押数量 
占其所持股份比例 占公司总股本比例 是否为限售股 是否为补充质押 质押起始日
 质押到期日 质权人 用途
    恒逸集团
    是
    68,910,000
    5.91%
    2.42%
    否
    否
    2019年12月20日
    2020年12月17日
    国信证券股份有限
    自身生产经营
    2
    截至2019年12月19日,上述股份已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司办理完毕质押登记手续。
    2、股东股份累计质押的情况
    截至2019年12月19日,恒逸集团及其一致行动人所持股份及质押情况如下:
    3、其他说明
    截至2019年12月19日,恒逸集团及其一致行动人所持公司股份不存在被冻结或
拍卖等情况。
    三、控股股东及其一致行动人股份质押情况
    公司
    合计
    -
    68,910,000
    5.91%
    2.42%
    -
    -
    -
    -
    -
    - 股东名称 持股数量 持股比例 本次质押前质押股份数量 本次质押后质押股
份数量 占其所持股份比例 占公司总股本比例 已质押股份 情况 未质押股份 情况 
已质押股份限售和冻结数量 占已质押股份比例 未质押股份限售和冻结数量 占未
质押股份比例
    恒逸集团
    1,166,854,744
    41.06%
    858,841,626
    869,116,202
    74.48%
    30.58%
    0
    0
    170,592,433
    57.30%
    杭州恒逸投资有限公司
    197,183,098
    6.94%
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    合计
    1,364,037,842
    48.00%
    858,841,626
    869,116,202
    63.72%
    30.58%
    0
    0
    170,592,433
    57.30%
    3
    截至本公告披露日,公司控股股东恒逸集团及其一致行动人质押股份数量占其
所持公司股份数量比例超过50%,特作说明如下:
    1、本次解除质押和质押所涉及股份融资部分用于上市公司生产经营相关需求。

    2、控股股东及其一致行动人未来半年内到期的质押股份累计数量3,300万股,
占其所持股份比例2.42%,占公司总股本比例1.16%,对应融资余额19,700万元。
    3、控股股东及其一致行动人资信情况良好,具有相应的资金偿付能力。还款资
金来源主要为自有及自筹资金。
    4、控股股东及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公
司利益的情形。
    5、本次股份质押事项不会对公司生产经营(包括但不限于购销业务、融资授信
及融资成本、持续经营能力)、公司治理(包括但不限于股权或控制权稳定、三会
运作、日常管理)等产生不利影响,亦不涉及业绩补偿义务履行情况。
    6、截至本公告披露日,公司控股股东及其一致行动人所持公司股份不存在平仓
风险或被强制过户风险。
    四、备查文件
    1、股份质押登记证明;
    2、中国证券登记结算有限责任公司股份冻结明细;
    3、深交所要求的其他文件。
    特此公告。
    恒逸石化股份有限公司董事会
    二〇一九年十二月二十日

[2019-12-04]恒逸石化(000703):恒逸石化文莱项目坐拥成品油销售优势
    ▇证券时报
    浙商证券发布恒逸石化的研报指出,预计2019-2021年归属于母公司股东的净利
润分别为28.7亿元、40.8亿元、45.2亿元,对应PE分别为13..6倍,9.6倍,8.6倍
,考虑到公司聚酯产业链一体化优势明显、PTA加工成本控制国际领先,文莱项目坐
拥成品油销售优势。首次覆盖给与买入评级。

一、公司基本概况
公司已发展成为全球领先的石油化工综合制造商之一,综合竞争优势多年位居行业
前列,主要生产成品油、对二甲苯(PX)、精对苯二甲酸(PTA)、己内酰胺(CPL
)、聚酯(PET)切片、聚酯瓶片、涤纶预取向丝(POY)、涤纶牵伸丝(FDY)、涤
纶加弹丝(DTY)和涤纶短纤等产品,公司已打通产业链最后一公里,实现全产业
链生产运营。
截至目前,公司参控股石油炼化产能800万吨,PX150万吨,苯50万吨,PTA产能1,35
0万吨/年,聚酯长丝产能510万吨/年,聚酯短纤产能80万吨/年,聚酯瓶片产能150
万吨/年,己内酰胺产能40万吨/年。公司PTA、聚酯纤维的产品市场份额位于全国
前列,公司参控股PTA产能占全国总产能的30.76%,参控股聚酯产能占全国聚酯总产
能接近18%,市场规模优势明显,核心竞争力持续提升。
二、主要产品市场行情
(一)PX板块
随着国内民营大炼化PX相继投产运行,截至1月份,国内民营大炼化共计新增800万
吨产能,PX的进口依存度大大下降,特别是对日韩PX的依赖大幅下降。2019年全年P
X价格走势相对较弱,随着近期原油价格上涨和下游需求的回暖,带动PX价格走出
了前期弱势低迷的状态,价格出现明显上涨,月内上涨68美元/吨,涨幅8.6%。
(二)PTA板块
随着行业集中度的提升,下游聚酯需求的持续增长,以及PTA原料供应的进一步宽裕
及自身供给整体良好,预计优势PTA企业有望保持高开工率、低库存的良好运行格
局,产品毛利率有望保持稳定向好。近期PTA市场价格及价差略有回调,但PTA开工
率依然保持在95%左右,以及产品产销率维持在100%,且随着中美贸易的缓和,下游
聚酯纤维刚需需求继续保持旺盛,对PTA需求形成了良好的支撑。
(三)聚酯板块
随着聚酯纤维的规模化和多样差异化发展,聚酯纤维已成为化纤市场主流。在国际
供给侧改革政策下,聚酯纤维行业产业的集中度不断提升,企业出现分化 ,资源进
一步向优势企业
集中,进入全产业链竞争状态,同时 随着中美贸易摩擦的缓和,近期下游企业囤货
以及春节前备货的需求增加,国内聚酯产品的总体保持相对较高的产销水平,聚酯
终端环节的表现高于预期。
三、公司现有产品竞争力水平
1、文莱项目的竞争优势。文莱项目已正式运营近3个月,该项目具备的优势:①对
汇率波动形成天然对冲,避免了原料采购的外债敞口。②物流和能耗优势。30%原油
来自文莱本地,只需6小时,剩余原油从东南亚、中东沙特到文莱,与国内相比节
约8美金/吨运费。自备蒸汽和电力厂,煤运费6美金,煤价CIF55美金,折算成人民
币400块;蒸汽成本单吨大约50元,不到国内采购成本的一半;每吨电价约为0.2元
人民币,而国内电价约为每度0.7元。③经营主动性和灵活性。目前国内成品油市场
竞争激烈,而全球唯一的成品油输入区就是东盟,公司成品油销售区域对标东南亚
,避开了销售短板。④税收优势。文莱没有增值税及消费税,最长24年免企业所得
税,相比于国内13%的增值税以及25%的所得税,同时中国与东盟贸易免关税,优势显著。
2 、 PTA 产品的竞争力水平。 ① 成本优势。宁波工厂 PTA 非
PX 生产成本同行业最低,与国内同类的其他装置水平相比,优
势明显,同时大连和海南 PTA 工厂非 PX 成本有效降低,在同
行中保持领先地位。 ② 市场话语权增强。由于公司 PTA 产能的
领先竞争力,具有较大的产能规模优势,对上游 PX 采购的议
价能力较强。 ③ 产业链一体化更加完善,公司一体化经营优势
明显。 上中下游产业链均衡发展是公司未来不断发展的趋势,
将为公司带来更加显著的规模经营优势。
3 、 聚酯纤维的竞争力水平。 ① 公司通过新建及并购重组的
方式新增聚酯 。 ② 公司重点研究产品结构优化、 消费需求 和 降
本 节能 等,促进公司聚酯产业的转型升级,提升公司聚酯产业
在同行业中的竞争地位。 ③ 公司持续推进智能化生产 、 数据化
经营 和互联网营销 ,成果显著 提取生产大数据,不断完善设
备生产质量和产品质量,工厂大数据和互联网营销模式, 实现
生产和经营成本的持续降低 ,精准定位库存和市场,提升终端
市场服务效率 。
4、CPL产品的竞争力水平。①技术优势。己内酰胺产品是公司与巴陵石化合作的项
目,依托巴陵石化的独有领先技术,同时加快己内酰胺新技术的工业化进程,使新
工艺下的己内酰胺产品质量更上一个台阶和生产成本进一步明显下降。②市场话语
权增强。公司己内酰胺产品质量处于行业前列,未来旨在扩大高端己内酰胺产品市
场份额,高端己内酰胺产品属于国家鼓励发展的项目,公司将着重挖掘高端己内酰
胺产品的市场空间,替代进口,促进产品结构优化,稳固公司行业龙头地位,提高
市场占有率,加大行业话语权。③规模优势。公司优质己内酰胺不断扩大生产规模
,降低生产成本,提高市场占有率。④己内酰胺产业链更具规模,区位优势和客户优势明显。
五、针对投资者的提问,公司进行回答,具体如下:
1、问:文莱项目二期目前有什么进展?
   答:文莱项目二期还处于可研前期规划阶段,总规划产能1,400万吨,化工品部
分计划建设约200万吨的PX和150万吨的乙烯。
2、问:文莱项目一期除PX和苯以外还产出什么化工品?
   答:文莱项目一期现有150万吨PX和50万吨苯,其余大部分为成品油。
3、问:公司对未来国内PX-PTA-聚酯产业链有何看法?
   答:根据已公布的产能投资计划来看,在未来的三年内,国内市场将会陆续新增
接近1000万吨PX产能,这将有助于大幅缓解过去国内PX进口依赖严重的格局。但同
时,大量供给的产能将会影响PX产品的盈利能力,使得PX产品的利润中枢下移至下
游的PTA和聚酯产品。19年四季度,PX与石脑油价差大幅下跌,已达到日韩部分短
流程装置的生产盈亏线,这将迫使部分PX装置降低负荷率。所以,未来PX市场的竞
争势必会加剧,这会直接刺激下游产业链议价能力上升,未来三年下游聚酯纤维压
力将明显小于行业中上游。中国拥有庞大的纺服内需市场,中国内人均纤维消费才2
0公斤,美国35公斤,OECD还有30公斤,国内市场容量还会放大,化纤将成为化工
领域的水稻和小麦。公司是国内领先聚酯纤维生产商,将受益于聚酯行业的利好发展。
4、问:公司为何16年的业绩大幅上升?
   答:主要有两方面的原因,一方面原油价格自15年暴跌后转为稳中有升趋势,极
大幅度降低了14-15年油价暴跌对下游化工产品的存货跌价损失。另一方面16年以
来,纺织、聚酯端需求旺盛,行情大幅回暖,聚酯端各产品率先进入景气周期;同
时,PTA经过市场内生的供给侧结构性改革后,部分中小低端产能退出,结束了因产
能过剩导致的恶性竞争格局,盈利能力也大大加强。公司通过优化自身产业布局,
上下游协同效应开始体现,业绩持续大幅上升。
5、问:公司如何看待产业链内的周期波动风险?
   答:石化产业链的周期波动,一方面来自于最上游原材料原油的价格波动,但主
要因素还是由于上下游之间产能结构性紧缺或过剩造成的。公司为了平衡石化产业
周期波动而产生的风险,施行了“纵向柱状一体化”均衡发展的战略,目标自上游
炼化到下游长丝的内部产能匹配,实现“一滴油两根丝”“双纶驱动”的产业布局
,以此来平衡因产业链结构性失衡导致的周期波动风险。


(一)龙虎榜

【交易日期】2018-10-19 日振幅值达到15%
振幅值:22.24 成交量:12229.00万股 成交金额:156611.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|申万宏源证券有限公司萧山金城路证券营业|67919.06      |11.31         |
|部                                    |              |              |
|中信证券股份有限公司北京安外大街证券营|6057.80       |13.14         |
|业部                                  |              |              |
|深股通专用                            |3782.61       |1298.94       |
|国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营|3065.13       |131.86        |
|业部                                  |              |              |
|海通证券股份有限公司杭州文化路证券营业|2217.59       |61.96         |
|部                                    |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|华福证券有限责任公司上海东方路证券营业|--            |24592.80      |
|部                                    |              |              |
|机构专用                              |1785.89       |13196.74      |
|中泰证券股份有限公司北京分公司        |0.99          |11741.90      |
|联储证券有限责任公司厦门东港北路证券营|--            |10729.02      |
|业部                                  |              |              |
|中信证券股份有限公司杭州玉皇山南基金小|251.45        |9999.27       |
|镇证券营业部                          |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2019-07-15|13.08 |26.40   |345.31  |中信建投证券股|西南证券股份有|
|          |      |        |        |份有限公司成都|限公司四川分公|
|          |      |        |        |南一环路证券营|司            |
|          |      |        |        |业部          |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘
(三)融资融券
┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐
| 交易日期 | 融资余额 |融资买入额|融券余额|融券卖出量|融资融券余额|
|          |  (万元)  |  (万元)  |(万元)|  (万股)  |   (万元)   |
├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤
|2019-06-27|46803.14  |2806.14   |404.85  |19.57     |47207.99    |
└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘

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