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昆百大A(000560)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈昆百大A000560≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:17.11.04)
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最新提示:1)11月04日(000560)昆百大A:董监事会决议公告(详见后)
分红扩股:1)2017年中期利润不分配,不转增
         2)2016年末期以总股本117024万股为基数,每10股派0.14元 ;股权登记日:
           2017-07-26;除息日:2017-07-27;红利发放日:2017-07-27;
增发预案:1)2017年拟非公开发行股份数量:234047186股;预计募集资金:166000000
           0元; 方案进度:2017年11月04日公布证监会批准 发行对象:包括西藏太
           和先机投资管理有限公司在内的不超过10名投资者
         2)2017年拟非公开发行股份数量:455170945股; 发行价格:8.62元/股;预
           计募集资金:3923573500元; 方案进度:2017年11月04日公布证监会批准
            发行对象:要嘉佳、赵铁路、西藏利禾投资管理有限公司、吉安太合达
           利投资管理有限公司、北京执一爱佳创业投资中心(有限合伙)、刘田
           、张晓晋、李彬、北京茂林泰洁投资管理中心(有限合伙)、北京新中
           吉文投资管理中心(有限合伙)、达孜时潮投资管理有限公司、陆斌斌
           、徐斌、天津东银玉衡企业管理咨询中心(有限合伙)、、赣州瑞德投
           资管理合伙企业(有限合伙)
机构调研:1)2016年08月04日机构到上市公司调研(详见后)
●17-09-30 净利润:4622.80万 同比增:-24.94 营业收入:9.37亿 同比增:-31.44
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  主要指标(元)  │17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31│16-09-30
每股收益        │  0.0395│  0.0218│  0.0124│  0.0676│  0.0526
每股净资产      │  3.2364│  3.2136│  3.2295│  3.2176│  3.2054
每股资本公积金  │  1.3150│  1.3150│  1.3150│  1.3150│  1.3150
每股未分配利润  │  0.6594│  0.6417│  0.6463│  0.6339│  0.6203
加权净资产收益率│  1.2200│  0.6700│  0.3800│  2.1200│  1.6500
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按最新总股本计算│17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31│16-09-30
每股收益        │  0.0395│  0.0218│  0.0124│  0.0676│  0.0526
每股净资产      │  3.2364│  3.2136│  3.2295│  3.2176│  3.2054
每股资本公积金  │  1.3150│  1.3150│  1.3150│  1.3150│  1.3150
每股未分配利润  │  0.6594│  0.6417│  0.6463│  0.6339│  0.6203
摊薄净资产收益率│  1.2206│  0.6777│  0.3838│  2.1025│  1.6419
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A 股简称:昆百大A 代码:000560  │总股本(万):117023.5934│法人:谢勇
上市日期:1994-02-02 发行价:3.96│A 股  (万):34089.8425 │总经理:谢勇
上市推荐:招商银行证券业务部,云南证券有限责任公司│限售流通A股(万):82933.7509│行业:零售业
主承销商:云南省证券公司       │主营范围:商业、房地产业和旅游服务
电话:86-871-65626688 董秘:文彬│
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2017年        │        --│    0.0395│    0.0218│    0.0124
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    2016年        │    0.0676│    0.0526│    0.0311│    0.0141
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    2015年        │    0.0333│    0.0159│    0.0063│    0.0058
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    2014年        │    0.1651│    0.1238│    0.3416│    0.2948
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    2013年        │    0.1776│    0.0628│    0.0696│    0.0640
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[2017-11-04](000560)昆百大A:董监事会决议公告
    昆明百货大楼(集团)股份有限公司本次董监事会于2017年11月3日召开,
    1.审议通过《关于调整证券及理财产品投资额度和投资期限的议案》
    2.审议通过《关于全资子公司出租百大国际派项目部分物业的议案》
    3.审议通过《关于全资子公司对嘉兴锦贝投资合伙企业(有限合伙)增资的议
案》
    4.审议通过《关于为公司向中国民生银行股份有限公司昆明分行申请10,000万
元综合授信追加抵押担保的议案》

[2017-11-04](000560)昆百大A:公告
    关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书修订说明
的公告
    昆明百货大楼(集团)股份有限公司(以下简称“公司”)于2017年6月6日在
巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露了《昆明百货大楼(集团)股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下称
“重组报告书”)及相关文件。此后,根据相关法律法规的规定,公司对重组报告
书进行了五次修订,并于2017年10月13日披露了《昆明百货大楼(集团)股份有限
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(五
次修订稿)》。经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)上市公司
并购重组审核委员会2017年10月12日召开的2017年第59次并购重组委工作会议审核
,公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之重大资产重
组事项获得无条件通过。2017年11月3日,公司收到中国证监会《关于核准昆明百
货大楼(集团)股份有限公司向刘田等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
(证监许可[2017]1948号),本次重大资产重组获得中国证监会核准。根据本次重
大资产重组的实际进展情况,公司对重组报告书修订如下:
    1.在重组报告书“重大事项提示”之“十、本次交易已经履行和尚需履行的审
批程序”以及“第一节本次交易概况”之“二、本次交易的决策过程和批准情况”
中对已经履行的相关程序及尚需履行的相关程序进行了更新。
    2.在重组报告书“第十二节风险因素”之“一、与本次交易相关的风险”之“
(一)审批风险”中对审批风险进行了更新。
    3.在重组报告书“第三节交易对方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购
买资产之交易对方基本情况”之“(八)北京茂林泰洁投资管理中心(有限合伙)
”中对茂林泰洁2017年9月普通合伙人变更及份额转让事项完成工商变更进行了更新。

[2017-10-21]昆百大A(000560):我爱我家近三年仅赚4.3亿,“上市”承诺未来三年增收34亿
    ▇华夏时报
  几经波折后,我爱我家终于通过昆百大A进入A股市场。
  10月15日,在昆百大A公布这一重组方案获批的同时,也公布了我爱我家未来三
年(2017年-2019年)合计34亿元的净利润增长承诺,业内分析人士认为,要实现这
一目标很有难度。此前,我爱我家前三年(2014-2016年)的净利润合计仅约为4.3亿
元。
  有同行指出,房地产中介机构在传统二手房买卖业务上的盈利能力其实比较弱
,对市场、政策的依赖性比较大,对很多中介机构、公司而言,要实现稳定增长还
需要进行更多的业务创新,比如金融领域、社区资源整合等。
  承诺3年净利34亿
  10月13日,昆百大A公布与我爱我家重大重组方案获证监会审批通过,最终交易
方案为,昆百大A向刘田、张晓晋、李彬等7名自然人股东以及茂林泰洁、新中吉文
、达孜时潮、东银玉衡、伟业策略、瑞德投资、西藏利禾、太合达利和执一爱佳发
行股份及支付现金购买其合计持有的我爱我家84.44%的股权,合计支付对价为55.3
1亿元,其中,以发行股份的方式支付交易对价39.24亿元,以现金方式支付交易对
价16.08亿元。
  此外,由于这次交易并未造成昆百大A公司实际控制人变化,因此本次交易并不
构成借壳上市。
  据了解,上述交易前,谢勇先生通过直接持股及其控制的太和先机合计拥有昆
百大A27.88%股份,不考虑募集配套资金的影响,本次交易完成后,谢勇先生通过直
接和间接方式合计控制昆百大A20.07%的股权,仍为上市公司实际控制人。
  上述公告中还显示,刘田、张晓晋、李彬、茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮、
陆斌斌、徐斌、太和先机承诺,自2017年1月1日起,我爱我家截至2017年12月31日
、2018年12月31日和2019年12月31日实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响
后的合并报表口径下归属于母公司股东的累积净利润分别不低于5亿元、11亿元和18
亿元,合计为34亿元。
  对比我爱我家过去三年的利润增长,看出上述承诺依然建立在保持高速增长的
基础上。公开资料显示,我爱我家2014年、2015年、2016年的净利润分别为-6718万
元、1.8亿元、3.2亿元,净利润同比增幅较大,但2105年、2016年也是整个行业发
展比较快的两年。
  易居研究院智库中心研究总监严跃进对《华夏时报》记者表示,“目前来说,
中介机构传统二手房买卖业务的盈利能力还是比较弱的,属于看天吃饭的盈利模式
类型,我爱我家对净利润增长的业绩承诺,实际上还是更多地考虑到业绩线性成长
的模式,但实际上过去年份业绩成长,可能是行业自身带来的。换句话说,后续行
业周期调整下,中介业务不见得按照预期的增幅上升,这个是需要警惕的。”
  今年底,我爱我家就要实现5个亿的净利润。而今年一季度我爱我家的营收为19
.4亿元,净利润9353.34万元。要完成今年利润目标,其二、三、四季度的平均净
利润需达到1.3亿元以上,但众所周知的是,随着国家对房地产市场的调控趋严,从
二季度开始,楼市热点城市的二手房交易就开始下滑,尤其是二季度,很多中介门
店的月度成交量都出现大幅下降,我爱我家今年能否达到5亿元净利润,很吸引市
场关注。
  “相寓”被排除业务方向不明
  这次获批的重组方案中让人意外的是,被看作是我爱我家创新业务的“相寓”
业务被排除在重组方案之外,而此前曾一度有消息指出,昆百大A会收购“相寓”业
务,而最终的方案中放弃“相寓”实属意外。
  媒体报道中的数据显示,截至2016年末,“相寓”资管业务规模处于行业第一
,在管分散式房源达到近19万套、50万间,整栋式公寓4栋。
  但也有数据显示,相寓这种租房业务的运营费用很高,一般为40%左右,除去这
部分成本后,公寓的租金收益率约为3%至5%,单靠租金这一个收入,很难做到扩大
规模、实现盈利。
  虽然排除了上述业务,但从公告来看,我爱我家的评估值依然大幅高出账面净
资产,根据中发国际出具的《资产评估报告》,以2016年12月31日为评估基准日,
我爱我家母公司账面净资产为7268万元,归属于母公司净资产为4.2亿元,经收益法
评估的净资产评估价值约为65.78亿元,对比我爱我家母公司账面净资产,其增值
率高达8949.49%。
  “受限于中介传统业务在自身盈利能力上的天然限制,我爱我家谋求上市也是
获取更多资金的一个方向,同时也是规模取胜的战略考虑,但后续发展更多的还是
要进行业务创新,才能加强自身盈利能力。”严跃进指出,目前房地产中介行业的
业务创新一方面是针对传统二手房交易、租房,比如目前在探索的信用租房;另一
方面是资产管理方面,并融合金融手段,比如对社区资源的整合等。
  就目前来看,我爱我家的规模位于行业前三,在北京、天津、上海、南京、苏
州等15个主要一二线城市拥有2269家直营门店,5万余名经纪人,业务上主要为二手
房交易、业主直租、长租公寓(相寓),同时还提供名为“我家贷”的资金过桥服务
,但规模不大。
  此外,昆百大A表示,在重组成功后,我爱我家计划重点发展资管业务,而昆百
大A有着酒店物业管理经验,将助推我爱我家资管业务的发展,积极发挥业务协同
效应。
  截至发稿前,我爱我家并未回复《华夏时报》对我爱我家未来业务创新、净利
润成长计划等相关问题,进入A股后的我爱我家将如何盘整旗下业务,实现净利润增
长,仍有待市场考验。

[2017-10-20](000560)昆百大A:2017年第三季度报告主要财务指标
    基本每股收益(元/股):0.0395
    加权平均净资产收益率:1.22%

[2017-10-20]昆百大A(000560):昆百大A三季报营收净利双降,控股我爱我家后业绩表现受关注
    ▇北京商报
  10月19日晚间,昆百大A(000560)披露的2017年三季报显示,在今年前三季度,
昆百大A营业收入和归属净利润双双同比出现下滑迹象。在前不久,昆百大A与我爱
我家重组获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)
审核通过,这也使得昆百大A控股我爱我家后的业绩表现备受期待。
  昆百大A最新披露的2017年三季报显示,在今年1-9月,公司实现营业收入约9.3
7亿元,同比下滑31.44%,对应实现的归属净利润约为4622.8万元,同比下滑24.94
%。实际上,昆百大A从今年以来业绩持续出现承压迹象。在今年一季度,昆百大A
实现的营业收入同比下滑22.13%,对应实现的归属净利润同比下滑11.83%。而在今
年上半年,昆百大A在报告期内实现的营业收入同比下滑40.88%,对应实现的归属净
利润同比下滑29.96%。
  为了谋求更好的发展,昆百大A从2016年9月起开始筹划与我爱我家的重组事项
,在今年10月12日召开的2017年第59次并购重组委审核工作会议上,昆百大A的重组
方案获得无条件通过。不过,昆百大A与我爱我家的重组事项最终获得并购重组委
的审核通过并不容易。回溯昆百大A发布的历史公告可知,从今年2月27日首次披露
与我爱我家的重组预案以来,重组方案前后总共历经五次修订,才最终拿到“通行证”。
  根据昆百大A在10月13日披露的重组方案(第五次修订稿),昆百大A拟以发行股
份及支付现金的方式购买我爱我家16名股东合计持有的我爱我家84.44%的股权,合
计支付对价约为55.31亿元,其中,以发行股份的方式支付交易对价约39.24亿元,
以现金方式支付交易对价约16.08亿元;同时拟向包括公司控股股东西藏太和先机投
资管理有限公司在内的不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过16
.6亿元,募集资金将全部用于支付本次交易现金对价及中介机构服务等交易费用。
  另外值得注意的是,经昆百大A2017年2月26日和2017年6月22日分别召开的第八
届董事会第五十次会议和2016年年度股东大会审议批准,公司以合计支付约3.78亿
元的转让对价受让西藏利禾投资管理有限公司、吉安太合达利投资管理有限公司、
北京执一爱佳创业投资中心(有限合伙)合计持有的我爱我家6%的股权。截至今年9
月30日,昆百大A已向出让方支付完毕转让对价总额,并于2017年7月10日办理完成
上述股权转让的工商变更登记手续,这也意味着昆百大A已直接持有我爱我家6%的股权。
  据了解,昆百大A的主营业务为商业零售业,同时涉及房地产业、酒店旅游服务
业和物业管理。而在重组完成后,我爱我家将成为昆百大A的控股子公司,昆百大A
将在原有业务基础上新增房地产中介服务业务。数据显示,我爱我家2015年实现营
业收入约48.58亿元,归属于母公司股东的净利润约1.84亿元;2016年度实现营业
收入约81.58亿元,归属于母公司股东的净利润约为3.22亿元;2017年一季度实现营
业收入约19.46亿元,归属于母公司股东的净利润约9353.34万元。在重组方案中,
业绩承诺的补偿义务人承诺,我爱我家截至2017年12月31日、2018年12月31日和20
19年12月31日实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归
属于母公司股东的累积净利润分别不低于5亿元、11亿元及18亿元。

[2017-10-16]昆百大A(000560):昆百大五修重组方案终过关,我爱我家高溢价估值堪比IPO
    ▇证券日报
  10月13日,昆百大A再次发布了修改后的重组草案,而这已经是公司发布的第五
次修订稿了。
  同在10月13日,昆百大A 同时还公布了“公司本次发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金暨关联交易之重大资产重组事项获得无条件通过”的好消息。消
息发布当天,公司股价直接涨停。
  五修议案闯关重组
  据10月13日昆百大A公布的重组草案显示,公司拟以发行股份及支付现金的方式
向刘田、张晓晋、李彬等7名自然人股东以及茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮等9名
投资机构购买其合计持有的北京我爱我家房地产经纪有限公司(以下简称:我爱我
家)84.44%股权,合计支付对价为55.31亿元。
  本次资产购买中,昆百大A拟以现金方式支付交易对价16亿元,以8.62元/股的
价格发行股票4.55亿股,支付交易对价39.24 亿元。同时,拟向包括公司控股股东
西藏太和先机投资管理有限公司在内的不超过10名特定对象非公开发行股份募集配
套资金不超过16.6亿元,非公开发行股份将不超过2.34亿股。
  据记者查阅此前公司发布的公告得知,公司为了能够成功实施重组,这次的发
布的重组草案已经是第5个修改版本了。
  今年2月27日,昆百大A首次发布重组草案称,公司拟以61.82亿元收购我爱我家
94%的股权,同时拟3.78亿元协议受让我爱我家6%的股权。
  与2月份的重组草案相比,昆百大A最后定稿的重组草案出现了多处改动。如公
司最初拟定的“61.82亿元收购价”下调为“55.31亿元的收购价”;“拟购买我爱
我家94%股权”也下调为“购买我爱我家84.44%股权”。
  此外,公司资产重组配套融资金额也从“不超过23.1亿元”下调至“不超过16.
6亿元”,同时,公司还取消了“分散式长租公寓装配项目”和“房产综合服务与
智能管理平台项目”两个募投项目。
  对此,有分析人士向记者表示,从公司对重组草案的种种修改可以看出,公司
为力求此次重组成功而不惜多次修改的决心。
  我爱我家股东“秒变土豪”
  数据显示,我爱我家母公司账面净资产为7268.92万元,归属于母公司净资产为
4.2055亿元。经收益法评估,我爱我家净资产评估价值为65.78亿元,收益法评估
较我爱我家母公司账面净资产评估增值65.0531亿元,增值率高达8949.49%。
  根据评估结果显示,交易各方协商一致确定我爱我家84.44%股权的最终交易价
格为55.3146亿元。在该重组成功闯关证监会之后,上述我爱我家的股东完成了“秒
变土豪”的壮举,其中持股较多的股东更是将因此跻身亿元富豪的行列。
  有分析人士指出,此次重组,公司拟以8.62元/股的价格发行股票4.55亿股的同
时,公司还拟向包括公司控股股东西藏太和先机投资管理有限公司在内的不超过10
名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过16.6亿元,非公开发行股份将不超
过2.34亿股。由此可见,公司的股份将出现一次大扩容,而在股份数额出现大变动
的同时,公司的控制权在今后是否会出现变动也是个未知数。
  事实上,早有市场人士质疑公司超55亿元收购我爱我家的重组实际上是我爱我
家拟“借壳”昆百大A上市。如果按照原重组方案,在不考虑配套融资的条件下,刘
田、林洁、张晓晋、李彬及其一致行动人将合计持有上市公司15.31%的股份,与上
市公司原实际控制人谢勇及其一致行动人之间的差距仅有4个百分点,有威胁谢勇
实际控制权的可能。但在林洁持有的我爱我家9.56%的股权移出重组标的后,这一差
距就明显放大,从而达到了监管部门的窗口指导要求。
  如果我爱我家能够赶在链家IPO之前提前进入A股,无疑将链家甩在身后。但是
,我爱我家上市之后65亿元的增值是否存在商誉减值的危险?
  记者查阅公司于6月份披露的资产评估报告发现,我爱我家2015年和2016年分别
实现归属于母公司所有者的净利润为1.84亿元和3.22亿元。虽然上述数据显示我爱
我家经营良好,但与其它上市公司公布近三年的经营不同的是,我爱我家似乎忘了
披露2014年的经营业绩。
  而从此前公开的我爱我家的财报来看,我爱我家2014年亏损了6000多万元,并
未实现近三年内连续盈利的IPO条件。
  可以说,增值了65亿元的我爱我家和直接IPO登陆A股所得已经相差无几,而获
得巨额资金的我爱我家的刘田、张晓晋、李彬、茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮、
陆斌斌、徐斌、太和先机9位股东也同时公布了2017年至2019年的高业绩承诺称,自
2017年1月1日起,我爱我家截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31
日实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归属于母公司
股东的累积净利润分别不低于5亿元、11亿元及18亿元。
  从该承诺来看,如果我爱我家的业绩能保证年平均增长5亿元的话,公司将在5
年内回本,但我爱我家能购保证如此高的增长吗?
  有报道称,以今年的宏观市场来看,一名接近链家的人士透露,中介行业的利
润率普遍过低,比如,链家在上海市场的利润率只有1%至1.5%,即便是大本营北京
,市场占有率高峰值曾经达到60%,利润率也只有2%至2.5%。上述数据未经链家官方
求证。我爱我家虽然规模不如链家,也许战线短,成本没有那么高,但以今年的宏
观市场来看,中介利润堪忧。

[2017-10-14]昆百大A(000560):昆百大调整重组方案获批,多元化布局谋突围
    ▇中国经营报
  曾经的商业巨头昆明百货大楼(集团)股份有限公司(000560.SZ,以下简称“昆
百大”),跨界收购“我爱我家”事宜终于尘埃落定。
  昆百大于10月8日晚发布的公告表示,对重大资产重组之配套融资方案进行调整
,拟以55.31亿元收购北京我爱我家房地产经纪有限公司(以下简称“我爱我家”)8
4.44%股权,配套融资额由此前的不超23.1亿元下调至不超16.6亿元。10月13日,
该重组事项获中国证监会无条件通过。
  事实上,此次重大资产重组经历过两次调整。业内有声音认为,在传统商超行
业集体进行业态转型的情况下,此次收购“我爱我家”如若成功,昆百大将进入房
地产中介服务行业新领域,对提高自身的盈利能力也能带来一定的帮助。
  “鲸吞”我爱我家
  10月8日晚,昆百大发布公告宣布,调整资产重组配套融资方案,配套融资额由
此前的不超23.1亿元下调至不超16.6亿元。而在不久前的9月25日,昆百大就曾调
整收购股权比例及募集配套资金总额。
  记者了解到,2017年6月22日,昆百大召开2016年度股东大会,审议通过了收购
“我爱我家”事项。确定收购共计17名股东94%的股权,并非公开发行股份募集配
套资金不超过25亿元。在不到四个月的时间里,此次交易便进行了两次调整。10月1
3日,调整之后的重组方案获中国证监会无条件通过。而在当天,昆百大开盘快速
涨停。
  和君集团合伙人、连锁研究中心负责人文志宏认为,昆百大积极进行调整,与
日益严格的监管政策有关。据悉,证监会于9月21日重新修订了关于上市公司重大资
产重组的准则,要求披露重要股东减持计划,并提高交易透明度,进一步完善了并
购重组信息披露规则,使得并购重组各方不得不重新审视交易。同时,频繁的调整
,也显示出了昆百大对于此次资产收购事宜的重视,表明了昆百大进行跨界转型房
地产的迫切心理。
  百货行业起家的昆百大,近年来的商品销售业务也呈下降趋势。根据昆百大年
报数据,2012年到2016年,昆百大商品销售业务的营业收入由11.28亿元下降至8.82
亿元,整体下滑21%。2017年年中,商品销售业务营业收入也比上年同期下降了0.2
%。
  其实,百货业今年正在出现整体复苏,虽然据商务部重点流通企业监测数据,2
014至2016年,国内百货业的销售额增长率分别为4.1%、3.4%和1.3%,增速逐年放
缓,但在今年上半年增速出现回升。商务部流通发展司负责人在介绍上半年我国零
售业发展情况时表示,国内百货业销售额同比增长1.2%,增速同比加快1.1个百分点。
  事实上,昆百大也在主业上进行了一些尝试。近年来昆百大增加了昆百大新纪
元店的体验模式业态;强化了昆百大新西南店以家庭消费为基础的经营模式;梳理
了家有宝贝门店并加以改造;并开展与移动互联网相结合的经营模式,上线“昆百
优品”以打通线上线下的融通模式;又提出了“百品万件”的工作目标。
  文志宏表示:“面对百货行业的不景气,通过跨界转型房地产行业等其他产业
来追求业绩提升,也是百货企业发展的一个方向。若昆百大此举成功,对于集团内
金融、房地产等其他产业也具有协调发展的作用。”
  多元化布局
  作为云南首批上市公司之一,以百货业为主业的昆百大,业务范围涵盖了电子
商务、房地产开发、酒店物业、金融等。主业近五年来营业收入情况却呈逐年下降
的趋势。零售专家丁利国分析称,频繁地进行资产跨界的购买与出售,使得发展重
心无法集中在百货业态,加上近年来消费市场的升级与电商平台的冲击,导致昆百
大百货业态业绩短期内无法提升。
  文志宏也表示,昆百大主要发展在云南地区,与业内其他百货公司相比,受消
费市场升级与电商平台冲击力度较小,但也不能掉以轻心。
  丁利国分析称,百货业的跨界转型要做好基本的准备。由于百货行业涉及范围
大,跨界的选择也比较多,但要依托主业的良好发展。但无论哪种转型,最后都要
回归到产品、消费者,单纯的资本操作不会长远。
  而在百货业面临“寒冬”之际,已经有许多百货业公司做出了跨界转型。记者
整理资料发现,广州友谊曾在2014年12月份发布定增公告,拟收购越秀金控100%股
权,转战跨度很大的金融行业;2015年2月,大商股份曾收购大型奢侈品代理商莱卡
门55%的股权。文志宏表示,一方面百货行业转型有很强的灵活性和多样性,另一
方面昆百大作为传统商业巨头一直致力于多元化发展。作为一家上市公司无论在业
态内部还是跨界转型,要保证好转型发展与内部相关产业的协调性。

[2017-10-13](000560)昆百大A:公告
    关于公司重大资产重组事项获得中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审
核委员会无条件审核通过暨公司股票复牌的公告
    昆明百货大楼(集团)股份有限公司(以下简称“公司”)于2017年10月12日
收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)的通知,经中国证监会
上市公司并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)于2017年10月12日召开
的2017年第59次并购重组委工作会议审核,公司本次发行股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易之重大资产重组事项获得无条件通过。
    根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定,经公司向深圳证券交易
所申请,公司股票(证券简称:昆百大A,证券代码:000560)自2017年10月13日上午
开市起复牌。
    目前,公司尚未收到中国证监会的正式核准文件,待公司收到中国证监会的正
式核准文件后将另行公告。敬请广大投资者注意投资风险。
    公司指定信息披露媒体为《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网(www.c
ninfo.com.cn),公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的公告为准。

[2017-10-13]昆百大A(000560):昆百大A重组审核获无条件通过
    ▇上海证券报
    昆百大A12日晚间发布公告称,公司收到证监会的通知,经并购重组委当日召开
的2017年第59次并购重组委工作会议审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募
集配套资金暨关联交易之重大资产重组事项获无条件通过。公司股票13日复牌。
    据此前披露,昆百大A拟以发行股份和支付现金的方式,作价55.31亿元收购我
爱我家84.44%股权,同时募集不超过16.6亿元配套资金,用于支付本次交易现金对
价及交易费用,上市公司控股股东太和先机将参与认购。
    资料显示,我爱我家是较早成立的全国性房地产中介服务连锁企业之一,服务
范围包含新房业务、经纪业务以及资管业务,也是行业内为数不多的业务范围覆盖
房地产经纪全产业链的公司。2015年,我爱我家创立长租公寓品牌“相寓”,采取
分散式和集中式相结合的经营模式。截至2016年末,我爱我家的“相寓”在管分散
式房源达到近19万套、50万间,整栋式公寓四栋,资管业务规模处于行业第一。
  
    对此次交易,昆百大A表示,我爱我家将成为公司的控股子公司,未来上市公司
主营业务将涵盖包括商业零售业、酒店物业管理在内的商业不动产运营管理业务,
以及经纪业务、新房业务、资管业务在内的房地产中介服务业务,主营业务呈现多
层次发展,成为城市综合服务提供商。

[2017-10-13](000560)昆百大A:公告
    发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(五
次修订稿)
    一、发行股份及支付现金购买资产
    (一)发行股份的种类和面值
    本次发行股份购买资产发行的股票为境内上市人民币普通股(A股),每股面值
人民币1.00元。
    (二)发行方式、发行对象、认购方式及上市地点
    本次发行股份购买资产的发行方式为非公开发行。本次发行股份对象为刘田、
张晓晋、李彬、茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮、陆斌斌、徐斌、东银玉衡、瑞德
投资、要嘉佳、赵铁路、西藏利禾、太合达利和执一爱佳。上述交易对方以其各自
持有的标的公司的股权为对价认购新增股份。本次交易发行的股票拟在深圳证券交
易所上市。
    (三)发行价格与定价原则
    上市公司发行股份购买资产部分的定价方式按照《重组管理办法》执行。根据
《重组管理办法》的规定,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市
场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日
或者120个交易日的公司股票交易均价之一。
    上市公司确定本次发行价格为上市公司第八届董事会第五十次会议决议公告日
前60个交易日上市公司股票交易均价的90%,即8.63元/股。本次发行股份购买资产
选择以董事会决议公告日前60个交易日均价为市场参考价,系交易双方基于上市公
司近期的盈利现状、停牌前的股价走势及本次交易拟购买资产的盈利能力和估值水
平,在兼顾交易各方利益的基础上综合协商确定,有利于双方合作共赢和本次重组
的成功实施。本次发行股份购买资产的定价原则符合《重组管理办法》、《上市公
司证券发行管理办法》等法律法规的规定。
    自本次发行股份购买资产的董事会决议公告日至发行日期间,上市公司如有实
施派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,则将根据中国证监会和深
交所的相关规定对发行价格作相应调整。具体调整办法如下:
    派送股票股利或资本公积转增股本:P1=P0/(1+N);
    配股:P1=(P0+A×K)/(1+K);
    派送现金股利:P1=P0-D;
    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×K)/(1+N+K)。
    其中:P0为调整前有效的发行价格,N为该次送股率或转增股本率,K为配股率
,A为配股价,D为每股派送现金股利,P1为调整后有效的发行价格。
    2017年6月22日,上市公司2016年度股东大会审议通过2016 年年度权益分派方
案,以公司总股本1,170,235,934 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金 0.14 
元(含税),本次合计派发现金股利 16,383,303.08 元。
    鉴于公司2016年年度权益分派已实施完毕,根据公司2016年年度股东大会审议
通过的《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的
议案》等相关议案的规定,现对本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格及发
行数量进行如下调整:
    (1)发行价格的调整
    上市公司本次发行股份购买资产发行价格由8.63元/股调整为8.62元/股。
    (2)发行数量的调整
    按照公司本次以股份方式支付的对价392,357.35万元和发行价格8.62元/股计算
,本次发行股份购买资产发行数量由454,643,514股调整为455,170,945股。
    (四)调价机制
    为应对因整体资本市场波动可能造成昆百大股票股价下跌对本次交易可能产生
的不利影响,根据《重组管理办法》规定,引入发行价格调整方案如下:
    1、调价对象
    调整方案的调整对象为本次交易发行股份购买资产的发行价格,本次交易标的
资产的交易作价不进行调整。
    2、价格调整方案生效条件
    上市公司股东大会审议通过本次价格调整方案。
    3、可调价期间
    上市公司审议本次交易的股东大会决议公告日至本次交易获得中国证监会核准
前。
    4、发行价格调整机制
    当上述“4、触发条件”中规定的任一触发条件成就时,上市公司有权在触发条
件成就后七个交易日内召开董事会会议审议决定是否按照本价格调整方案对本次交
易的发行价格进行调整。
    若本次发行价格调整方案的触发条件满足,且上市公司董事会审议决定对发行
价格进行调整,则本次重组发行股份购买资产的发行价格相应进行一次调整,本次
交易的发行价格调整为调价基准日前20个交易日的上市公司股票交易均价的90%。
    若上市公司董事会审议决定不对发行价格进行调整,上市公司后续则不再对发
行价格进行调整。
    5、发行股份数量调整
    本次交易标的资产总对价不进行调整,发行股份数量根据调整后的发行价格相
应进行调整,发行的股份数量=本次交易股份支付对价÷调整后的发行价格。
    (五)发行数量
    经过本次交易双方友好协商,标的资产交易价格为553,146.01万元,其中上市
公司以非公开发行股份方式支付392,357.35万元,以现金方式支付160,788.66万元
。
    上市公司本次发行股份购买资产的股票发行价格为8.62元/股,发行数量相应为
455,170,945股。
    二、非公开发行股份募集配套资金
    (一)发行股份的种类和面值
    本次募集配套资金发行的股票为境内上市人民币普通股(A股),每股面值人民
币1.00元。
    (二)发行方式、发行对象、认购方式及上市地点
    本次募集配套资金的发行方式为非公开发行。发行对象为包括太和先机在内的
不超过10名特定对象。除太和先机以外,其他发行对象为符合中国证监会规定的证
券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合
格境外机构投资者等符合相关规定条件的法人、自然人或其他合法投资者,具体发
行对象将在本次非公开发行申请获得中国证监会核准批文后,根据发行对象申购报
价情况,遵照价格优先等原则确定。发行对象以现金方式认购本次发行的股份。本
次交易发行的股票拟在深圳证券交易所上市。
    (三)发行价格与定价原则
    本次发行的定价基准日为本次非公开发行股票发行期首日。
    本次募集配套资金部分的定价方式按照《上市公司证券发行管理办法》等相关
规定执行。根据前述规定,上市公司非公开发行股票,发行价格不低于定价基准日
前20个交易日公司股票交易均价的90%。
    本次募集配套资金的最终发行价格将在本次交易获得中国证监会核准后,由上
市公司董事会根据股东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定
,依据发行对象申购报价的情况,与本次交易的独立财务顾问协商确定。其中,太
和先机不参与本次发行定价的市场竞价过程,但接受市场竞价结果并与其他投资者
以相同的价格认购。
    自本次发行定价基准日至发行日期间,上市公司如有实施派息、送股、资本公
积金转增股本等除权、除息事项,则将根据中国证监会和深交所的相关规定对发行
价格作相应调整。具体调整办法如下:
    派送股票股利或资本公积转增股本:P1=P0/(1+N);
    配股:P1=(P0+A×K)/(1+K);
    派送现金股利:P1=P0-D;
    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×K)/(1+N+K)。
    其中:P0为调整前有效的发行价格,N为该次送股率或转增股本率,K为配股率
,A为配股价,D为每股派送现金股利,P1为调整后有效的发行价格。
    (四)发行金额与发行数量
    本次交易上市公司拟向包括太和先机在内的不超过10名特定对象非公开发行股
份募集配套资金不超过166,000.00万元,募集资金总额不超过拟购买资产交易价格
的100%,其中太和先机认购金额不少于人民币80,000万元且不超过人民币125,000万
元;同时非公开发行股份数量将不超过234,047,186股,即非公开发行股份数量不
超过本次发行前总股本的20%。最终发行金额及发行数量将在上市公司股东大会批准
以及中国证监会核准后,按照《上市公司证券发行管理办法》等相关规定,根据询
价结果最终确定。
    在定价基准日至发行日期间,上市公司如有实施派息、送股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项的,将根据相关规定对本次发行价格作相应除权除息处理,
发行数量也将进行相应调整。
    (五)股份锁定期
    太和先机认购此次非公开发行的股份,自该等股份发行结束之日起三十六个月
内不得转让,除太和先机以外其他投资者认购的股份,自该等股份发行结束之日起
十二个月内不得转让。若发行对象所认购股份的限售期与中国证监会、深圳证券交
易所等监管部门的规定不相符,发行对象的限售期需根据相关监管部门的规定进行
相应调整。
    本次发行完成后,由于昆百大送红股、转增股本等原因而孳息的昆百大股份,
亦遵照上述锁定期进行锁定。锁定期届满之后股份的交易按照中国证监会及深圳证
券交易所的有关规定执行。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

    ★★机构调研
    调研时间:2016年08月04日
    调研公司:富达基金,香港上海汇丰银行有限公司,香港上海汇丰银行有限公司
    接待人:主管:李亚君,副总裁、董事会秘书:文彬,商业综合事业部业务管理中心
总经理:幸江,董事会办公室主任、证券事务代表:解萍
    调研内容:一、公司主营业务基本情况了解
昆明百货大楼创建于1959年,是建国后国家投资兴建的第一批大型商业零售企业。
作为云南省首批上市的商业零售企业,经过57年的发展,公司目前的主营业务为商
业零售业,同时涉及房地产业、旅游酒店服务业和物业管理。
商业零售业为公司的核心业务。公司商业经营管理面积近40万平方米,自持面积约2
0万平方米(包含正在开发的百大国际派项目),其中昆明百货大楼新纪元店、百
大新天地、昆百大新西南广场位于昆明市核心商业地段,百大新都会位居呈贡新区
的核心地段。公司经营网络覆盖全省,并开始向东南亚市场拓展业务的探索。
公司商业零售业务主要分为百货业态、购物中心业态、家电连锁、儿童主题商场连
锁、超市业态等五大业态经营。(1)百货和购物中心业态主要基于各商场的经营定
位,根据商场整体布局,在对商品品类做好空间规划的基础上,对不同的品牌供应
商进行招商进店,由各品牌供应商以专柜形式独立行使商品的进销存等日常销售管
理决策权。公司主要负责商场的整体运营管理,百货业态是从品牌商品的销售额中
提取一定扣率作为企业的收益来源。购物中心则采取租赁模式,通过租赁商场店铺
,获取租金收入形式开展商场物业经营管理。目前,公司百货业态和购物中心业态
的人流量及经营效果在昆明处于领先地位,储备了较多的优质品牌;(2)百大家
电、家有宝贝及昆百大超市则采取连锁经营的模式,通过家电、儿童商品及超市商
品的经营管理,开展连锁经营业务。目前,公司家电业态在做强高端精品特色,确
保单店全省龙头地位的基础上,积极实施连锁化经营,通过完善批发渠道建设,扩
大批发业务网络实现了对全省的销售覆盖,零售市场份额占比较高,在云南区域的
优势较明显。“家有宝贝”儿童主题商场定位为“伴随儿童成长全阶段服务专家”
,通过品牌化和连锁化运作,已成为区域性的知名品牌。超市业态作为商业零售的
重要业态,公司对其进行了全新的定位和改造,使其经营业绩逐步提升。
此外,面对互联网经济以及电子商务市场的快速发展变化,公司2015年成立电商全
资子公司,在稳步发展实体商业的基础上,公司积极探索电商经营模式及思路,推
进与实体店线上线下融合发展。
二、随着中国经济发展步入新常态,目前的公司所处地区商业发展趋势
1.伴随着物业租金不断攀升,人力成本持续上涨,转型投入压力巨大的环境下,百
货行业整体经营增长自2012年四季度开始下降,到2014年出现负增长态势。从公司
角度,今年,云南昆明的百货业下降逐步趋缓,但家电零售和批发业务依旧有所下
降(主要由于之前家电下乡等政策推动家电过渡消费的影响)。儿童主题商场连锁
及超市也基本企稳。
2.儿童主题商场连锁成立之初“家有宝贝”以母婴品类为切入点进行品牌推广,比
重较大,随着市场发展,电商冲击以及母婴品类毛利率低的特点,公司逐步进行调
整,将母婴品类从核心调整到配套品类,向儿童主题卖场专业化方向发展,以体验
性消费为主。
3.目前,公司百货业态化妆品类企稳回升最快且有大幅增长,主要为品牌定位“快
时尚”,走向大众化,产品均价适中,店铺装修风格清新,更迎合年轻群体的口味
的品牌。诸如床品及羊毛制品等下降幅度最大。快时尚、户外休闲运动、服装集合
店快消类等仍有较大增长空间。
三、公司大股东变更对公司带来的影响以及未来商业发展计划
1. 2015年4月,公司完成23.4亿增发,实现公司资本市场再融资的跨越,公司资本
实力增强。同年11月,平稳完成新老实际控制人的更替,为公司长期续持发展注入
新活力,同时形成新老实际控制人即第一、第二大股东携手,合力促进公司发展的
新局面。为下一步业务升级及产业升级准备了充足的条件。公司立足于自身业务多
元性带来的资源整合优势、57年品牌积累,借力新战略股东带来的资源及资本运作
优势,进一步完善战略落地,提出了“二次创业”目标,未来将依托公司良好的品
牌形象,充分利用上市平台进行产业并购整合,做强主业,实现公司良性的资本和
产业互动循环支持,推动公司实现“二次创业”,最终将公司打造成“云南最优秀
的上市公司之一”。
2.为实现战略聚焦,集中优势资源提升商业零售的经营能力, 2014年,公司出让了
所持有的江苏百大实业发展有限公司和云南云上四季酒店管理有限公司的全部股权
。随着公司战略和业务的调整,原管理团队中房地产及酒店专业方面的高级管理人
员鉴于专业结构和工作经验不能与公司以商业为主的战略发展方向方相匹配而选择
离职。目前公司商业管理团队依旧稳定。
3.商业方面,随着电商冲击影响的逐步减弱,实体商业在企稳回升的趋势,昆百大
商业发展仍将立足于商业零售,并进一步扩张。基于当下的行业趋势及公司业务现
状,公司将依托昆百大良好的品牌形象,以“整合集团资源”为核心,重塑百大商
业。使家有宝贝、百货等形成集中优势,借助家电的网点及配送等优势,优势组合
,输出管理,走轻型化发展的方式,借“一带一路”战略机遇,公司通过输出管理
的形式全面负责过老挝首个大型商业综合体“万象中心”的运营管理,并通过管理
输出承接非公司所开发的大理商业购物中心等项目的管理。
4.公司将全力推进整合内外部资源,通过商业、地产、酒店、物业等整合运营,打
通各业态限制,实现充分的信息共享、资源交互,全力打造集团资源整合的核心竞
争力。在商业稳步发展基础上,公司大力探索电子商务,将结合电子商务的商业零
售业务提升到战略层面,在推进ERP建设,整合信息技术资源的同时,提升管理效率
,重点依托家电经销网络资源,搭建“昆百优购”B2B2C平台,利用批发渠道的经
销商,逐步将家电、超市和宝贝的商品引到线上,进一步延伸和拓展昆百大的销售
渠道。打通和实现针对东南亚、南亚和国内、省内特有商品形成有桥头堡优势的通
道。同时,依托电商,整合业务资源,创新营销模式,利用微媒体,将现场宣传与
微信宣传有效结合,为营销拓宽渠道。
5.在夯实商业主业基础上创新业务,通过外延联合并购、参股等方式业务创新,向
产业升级,业务链上下游延伸和相应的金融服务探索,以期实现战略协同效应。


(一)龙虎榜

【交易日期】2017-10-18 日换手率达到20%
换手率:33.80 成交量:11523.00万股 成交金额:143478.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|华泰证券股份有限公司深圳侨香路智慧广场|1764.83       |8.78          |
|证券营业部                            |              |              |
|平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商|1402.32       |486.67        |
|务中心证券营业部                      |              |              |
|机构专用                              |1293.14       |--            |
|华泰证券股份有限公司南京中山北路证券营|1150.96       |497.96        |
|业部                                  |              |              |
|华泰证券股份有限公司南京解放路证券营业|894.67        |1310.17       |
|部                                    |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证|198.89        |3435.46       |
|券营业部                              |              |              |
|财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业|79.08         |2757.69       |
|部                                    |              |              |
|德邦证券股份有限公司上海福山路证券营业|--            |2404.89       |
|部                                    |              |              |
|申万宏源西部证券有限公司济南文化西路证|6.31          |2371.85       |
|券营业部                              |              |              |
|华泰证券股份有限公司孝感长征路证券营业|110.00        |2214.00       |
|部                                    |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2017-03-24|10.30 |67.91   |699.47  |中泰证券股份有|海通证券股份有|
|          |      |        |        |限公司上海建国|限公司上海合肥|
|          |      |        |        |中路证券营业部|路证券营业部  |
|          |      |        |        |              |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘

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