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招商银行(600036)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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≈≈招商银行600036≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.04.11)
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最新提示:1)2018年一季预约披露:2018年04月28日
         2)03月27日招商银行(600036):筹设资管子公司,招行力推资管大转型(详
           见后)
分红扩股:1)2017年末期每10股派8.4元 股东大会审议日:2018-06-27;
         2)2017年中期利润不分配,不转增
●17-12-31 净利润:7015000.00万 同比增:13.00 营业收入:2208.97亿 同比增:5.33
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  主要指标(元)  │17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31
每股收益        │  2.7800│  2.3300│  1.5600│  0.7900│  2.4600
每股净资产      │ 17.6900│ 17.3700│ 16.6300│ 16.6800│ 15.9500
每股资本公积金  │  2.6774│  2.6774│  2.6774│  2.6774│  2.6774
每股未分配利润  │  9.5585│  9.4787│  8.7020│  8.6824│  7.8950
加权净资产收益率│ 16.5400│ 13.9950│  9.5550│  4.8550│ 16.2700
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按最新总股本计算│17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31
每股收益        │  2.7815│  2.3317│  1.5567│  0.7921│  2.4616
每股净资产      │ 19.0410│ 17.3687│ 16.6288│ 16.6787│ 15.9537
每股资本公积金  │  2.6774│  2.6774│  2.6774│  2.6774│  2.6774
每股未分配利润  │  9.5585│  9.4787│  8.7020│  8.6824│  7.8950
摊薄净资产收益率│ 14.6082│ 13.4247│  9.3613│  4.7493│ 15.4296
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A 股简称:招商银行 代码:600036 │总股本(万):2521984.5601│法人:李建红
H 股简称:招商银行 代码:03968  │A 股  (万):2062894.4429│行  长:田惠宇
上市日期:2002-04-09 发行价:7.3│H 股  (万):459090.1172│行业:货币金融服务
上市推荐:中国国际金融有限公司,国通证券有限责任公司│主营范围:贷款、存放中央银行、拆借、存放
主承销商:中国国际金融有限公司 │等同业业务、投资、手续费及佣金收入
电话:0755-83198888 董秘:王良  │
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2017年        │    2.7800│    2.3300│    1.5600│    0.7900
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    2016年        │    2.4600│    2.0700│    1.4000│    0.7300
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    2015年        │    2.2900│    1.9200│    1.3100│    0.6800
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    2014年        │    2.2200│    1.8200│    1.2100│    0.5900
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    2013年        │    2.3000│    1.8300│    1.2200│    0.6000
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[2018-03-27]招商银行(600036):筹设资管子公司,招行力推资管大转型
    ▇中国证券报
    3月26日招商银行业绩发布会上,招行副行长兼董秘王良透露该行资管转型五大
战略,包括成立资管子公司,实现资产标准化、理财资金长期化、理财产品净值化
转型、推动管理规范化。
    分析人士指出,资管新规为银行资管子公司设立铺平了道路,招行此次申请获
批的可能性比较大,但首家资管子公司不一定落地招行。大中型银行已经为设立资
管子公司筹备多年,其具有资金、人才储备等多方面的优势,银行资管理财会出现
强者恒强的局面。
    五大资管转型战略
    继上周五公告拟出资50亿元设立资管子公司后,3月25日的业绩发布会上,招行
副行长兼董秘王良透露该行资管转型五大战略:一是经营上成立资管子公司,实现
资管业务和母行风险隔离;二是实现资产标准化,之前银行业资管业务中非标类资
产占比非常高,接下来资产重点是标准化资产证券,比如债券、股票、资产证券化
资产;三是实现理财资金长期化,此前大量理财资金通过资产池运作实现错配,给
银行资管业务带来巨大流动性风险。未来招行将吸收更多稳定、长期资金来源,应
对资管业务新形势;四是推动理财产品向净值化方向转变,实现风险、收益均由客
户承担,打破刚性兑付;五是推动管理规范化,以解决银行资管存在的刚性兑付、
资产池运作、多层嵌套、非标资产占比过高等问题,通过规范化管理实现与国际上
先进资管公司对标,同国内成熟资管公司看齐。
    年报显示,截至报告期末,招行理财产品余额2.19万亿元,较上年末增长1.42%
。相关行业数据显示,招行2017年末的理财产品募集资金余额、表外理财产品募集
资金余额在商业银行中均排名第二。因此,无论从理财资金总体余额、表外理财余
额任一个指标来看,招行设立资管子公司和战略转型的表态显得十分抢眼。
    招行管理层表示,强大的零售客户和销售渠道支撑了招行的资产管理规模,因
此设立资管子公司是有战略意义的,能够继续保持招行资产管理优势,满足零售客
户理财需求,同时符合监管要求。
    资管子公司加速落地
    招行在公告中提示称,全资设立资管子公司经董事会审议通过后,无需提交股
东大会批准,但尚需取得有关监管机构的批准。换言之,资管子公司能否落地还需
看监管部门的态度。
    事实上,招行并非首家提出设立资管子公司的银行。2015年,光大、中信、浦
发均提交了设立银行资管子公司的申请,但至今尚未获得监管批复。
    招行管理层认为,2015年这波申请未获批复的原因是彼时资管业务管理还没有
发展到今天这样的程度。根据资管新规征求意见稿,过渡期后,具有证券投资基金
托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。
过去是商业银行主动要求设立,现在是按照监管要求设立,目前政策有利于商业银
行实现资管业务的独立运营。
    多位业内人士表示,资管新规为资管子公司设立铺平了道路,招行此次申请获
批的可能性比较大。但第一家资管子公司落在谁家就不好说了,毕竟前面已经有三
家银行在排队。也有另一种可能性是鉴于当下的政策环境变化,前面提出申请的银
行需要重新递交申请。
    按照征求意见稿,主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立
法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务,暂不具备条件的可以设立专门的资
产管理业务经营部门开展业务。因此,不是所有商业银行都需要设立资管子公司。
    “目前有27家商业银行具有公募基金托管资质,考虑到不想失去托管业务这块
蛋糕以及更好发展资管业务,预计这些银行将加速资管子公司的落地。另有部分上
市银行虽然不具备公募基金托管资质,但考虑到资管战略布局也会申请这块金融牌
照。还有一些财力、人力跟不上的中小银行可能会设立专门的资产管理业务经营部
门开展业务。”某上市券商银行分析师告诉记者。
    行业洗牌加速
    恒丰银行研究院执行院长董希淼指出,资管子公司落地有利于资管业务的风险
隔离,有助于银行资管业务专业化运营,有助于打破刚性兑付,通过资管子公司对
产品进行独立运作,更有利于实现净值化,
    董希淼认为,大中型银行已经为设立资管子公司筹备多年,其具有资金、人才
储备等多方面的优势。其资管子公司筹备难度不大,最主要还是看监管的审批。
    上述上市券商分析师认为,去通道之后的银行想维持理财规模仍面临挑战。一
方面成立资管子公司后,虽然风险隔离了,但以前大家是看银行的招牌买理财,现
在是子公司,投资者还会不会继续买;另一方面是子公司资管更强调主动管理能力
,对团队风控和投资能力提出更高的要求。
    华南地区一家股份制券商分析人士指出,小银行面临压力会更大,这些银行本
身投研基础薄弱,更缺少人力、财力支撑一家子公司,这些银行在未来理财业务的
竞争上会处于明显弱势,银行资管理财会出现强者恒强的局面。
 

[2018-03-27]招商银行(600036):招行,资产回表冲击可控,不会大幅下调拨备
    ▇证券时报
    如何面对资管新规之下,表外资产回归表内产生的冲击?理财业务该如何转型
?不良在6年来首次实现“双降”,招行会不会因此降低拨备覆盖率?
    在昨日业绩发布会上,面对证券时报记者的一系列疑问,招行管理层一一做出
解答。
    表外资产需回表?
    “没事,压力不大”
    按照资管新规的规定,表外资产需要回归表内,招行资本金的压力会有多大?
对此,招行管理层表示,压力不大,完全能够消化。招行行长田惠宇、常务副行长
李浩等,还从招行资产负债平衡角度强调,招行零售为主的客户和业务结构决定了
招行的负债成本可以继续保持优势。目前,招行的资本内生能力较强,高级法下资
本充足率达到15.48%,高于监管要求。所以即便表外资产回表,招行也无需启动再融资。
    招行副行长王良表示,该行的表外资产大约2.1万亿:其中,1.1万亿为标准债
券型资产;4000~5000亿为股票型的权益类资产;非标资产份额很小,只有约2000亿
。
    根据现行监管要求,银行理财投资非标债权资产的余额在任何时点均不得超过
理财产品余额的35%,或总资产的4%。即便以两者中更严格的口径测算(招行2017年
末的资产总额为62976亿元,则4%的非标空间为2519.04亿元),招行非标规模距离
红线还有至少519亿元的安全空间。
    招行的理财产品余额在2016年末达到2.38万亿,同比增速高达30.49%。这一数
据到了2017年,已经回落至2.19万亿。面对2.19万亿的理财业务,招行应该如何转
型?招行管理层给出的五点转型方向是:经营公司化,即此次设立资管子公司,实
现风险隔离;资产标准化,加大对债券、股票、资产证券化、现金管理等资产的配
置;资金长期化,吸收更多稳定资金;理财产品净值化,逐步打破刚兑;管理规范
化,解决多层嵌套、期限错配、非标占比过高等问题。
    大幅降拨备?
    “不会,将保持基本稳定”
    此前银监会下发7号文,将一行一策、差异化调整商业银行贷款损失准备监管标
准,对相关指标达标的银行,适度下调贷款损失准备监管要求。
    资产质量转好、不良双降的招行,被业界认为大概率能享受监管降拨备的红利
。截至2017年末,招行不良贷款拨备覆盖率262.11%,较上年末提高82.09个百分点
;贷款拨备率4.22%,较上年末提高0.85个百分点,均大幅高于同业。
    招行今年会降低拨备覆盖率以释放更多净利润吗?
    田惠宇告诉记者,招行的资产质量还将继续好转,但是在整个经济转型周期,
各种结构性矛盾仍然在暴露,这些矛盾一定会传导到银行。因此,招行的拨备指标
会保持基本稳定,不会大幅降低拨备。

[2018-03-27]招商银行(600036):招商银行拟持牌理财,中小银行委外模式或淡出
    ▇证券日报
  近日,招商银行拟出资50亿元,全资发起设立资产管理子公司“招银资产管理
有限责任公司”,引发市场热议。中国银行保险监督管理委员会副主席王兆星在“
中国发展高层论坛2018”采访环节上表示,提出申请我们就会认真对待,我们鼓励
更多主体参与资管市场,主体多元化有利于提高行业竞争与效率,但有一定程序。
  根据资管新规的要求,资管产品资产由具备托管资质的第三方机构独立托管。
过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位
的子公司开展资产管理业务,目前具备公募基金托管资质的27家商业银行中,城商
行和农商行占据四成。
  某股份制银行资管部人士对《证券日报》记者表示,许多中小银行投研能力较
弱,甚至赔本发行,依赖委外模式程度较高,如果资管业务拆分出去,对这类银行
影响较大。
  谁将成为第一家
  根据招商银行公告,设立资产管理子公司是为满足监管机构的最新要求、促进
资产管理业务健康发展的重要举措,可进一步完善本公司资产管理业务的交易主体
地位和体制架构,并有效防范化解主体风险,以实现“受人之托、代客理财”的服
务宗旨。设立资产管理子公司符合国内外银行业发展的趋势,也符合公司自身业务
发展水平。
  公告还提到,在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,可引
进战略投资者。这是在2017年11月17日央行等多部门发布的《关于规范金融机构资
产管理业务的指导意见(征求意见稿)》后,第一家提出拟设立资产管理子公司的银
行。
  事实上,早在2015年,光大银行拟全资设立理财业务子公司通过了董事会并上
报了银监会,但一直未有落地。光大银行彼时设立理财业务子公司的背景是《关于
完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》的下发,要求银行设立专门的理
财业务经营部门,这一部门应当是“独立的利润主体”,享有独立的经营决策权,
拥有独立的风险识别、计量等业务营运管理体系,拥有人、财、物的支配权。
  光大银行作为股份制银行资管的排头兵,将专营部门又向前走了一步。随后,
浦发银行称设立浦银资产管理有限公司获得董事会批准并报监管机构核准,同样未
有回音。
  恒丰银行研究院执行院长董希淼认为,《关于规范金融机构资产管理业务的指
导意见》近日或将发布,在这个时机下,监管核准的速度或许会加快。某股份制银
行资管部人士表示,资管子公司的核准将由中国银行保险业监督管委员会批复,以
前申请的银行由于子公司架构、名称以及时效性问题,或许面临重新报备,应该会
有多家银行走完内部流程提交申请。
  中小银行委外模式或淡出
  数据显示,截至2017年年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,同
比增长1.69%,增速同比下降21.94个百分点。普益标准认为,2017年,银行理财发
展逐步趋缓,理财规模增速较上一年大幅降低,受“稳增长、调结构”的经济工作
方针指导,银行理财业务在2017年进行结构性的深入调整,理财发展由高速增长逐
步转向高质量增长。2018年银行理财市场将迎来激烈变革,各银行机构应积极转变
发展理念和发展方式,培育核心竞争力,完善内部治理结构和风控体系,提高发展
质量和效益,回归业务本源。
  事实上,近两年委外模式大行其道,中小银行由于投资团队能力有限,为了保
住存款不流失,甚至赔本赚吆喝,这种情况下,中小银行通过发行同业存单与同业
理财募集资金,通过委托机构投资者进行资产管理的模式来开展投资,司空见惯。
  2017年,银监会剑指委托投资,下发了多份监管令,开展银行业监管套利、空
转套利、关联套利专项治理工作的通知要求,其中包括要求银行机构审慎开展委外
投资业务,严格委外机构审查和名单管理,明确委外投资限额、单一受托人受托资
产比例等要求。监管部门要求银行理财委外投资明确责任和义务,强调资金来源于
谁,谁就要承担管理责任,出了风险就要追究谁的责任,银行要切实承担起风险管
控的主体责任,不能将项目调查、风险审查、投后检查等自身风险管理职责转交给
通道机构。
  而根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》要求,主
营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公
司开展资产管理业务,暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展
业务。
  过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人
地位的子公司开展资产管理业务,该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品
,但应当实现实质性的独立托管。根据梳理,目前共有27家商业银行具有公募基金
托管资质。按照征求意见稿,这27家银行必须设立具有独立法人地位的子公司开展
资产管理业务,这种情况下,资管业务的独立性将使委外业务模式失去土壤。
  上述银行资管部人士表示,银行系资管子公司成立后,原有的部门、人员从商
业银行中剥离出来,对公司产品投研,成本核算都将是巨大挑战,尤其是中小银行
,其产品发行体量不大,资金成本又高,投研能力亟待增强。

[2018-03-26]招商银行(600036):招行发起设立招银资管,有望后发先至拿下牌照
    ▇证券时报
    招行日前发布公告称,将出资50亿元,全资发起设立资管子公司“招银资产管
理有限责任公司”(简称“招银资管”)。
    其实,早在三年前,银行业就已尝试将理财业务分拆设立资管子公司,至少三
家银行已通过董事会决策——但无一获批。直到资管新规重提银行须以独立法人化
的资管子公司开展资产管理业务,当时业界的统一认知是,银行系资管子公司将加
速落地。
    如今,招行在资管新规酝酿之际宣布设立资管子公司,被业内普遍认为是“踏
准了节奏”。
    踩准时机?
    事实上,招行不是首家公告设立资管子公司的银行。此前已经通过董事会决议
,希望下设资管子公司的,就有光大、浦发、中信银行三家。根据公告,他们都已
将方案报监管部门核准,但这一等就是两三载,子公司迟迟未能获批落定。
    据可查的信息,2015年1月,在当时的全国银行业监管管理工作会议上,时任银
监会主席的尚福林首次表达了官方的鼓励态度:“要探索部分业务板块和条线子公
司制改革,条件成熟的银行可以对信用卡理财私人银行等业务板块进行子公司改革
试点,实现法人独立经营。”
    反应最快的是光大银行,当时,被行业称为“资管老大”的张旭阳(现任百度
副总裁)掌舵该行资管部,仅在尚福林发声两个月后,光大银行董事会便通过了《
关于设立理财业务独立法人机构的议案》,“决定全资设立理财业务子公司,该事
项需报请监管机构审批。”
    光大银行公告中提到,子公司改革最重要的是,有利于丰富理财业务的功能,
有利于推动理财业务产品的创新,有利于满足投资者多样化的需求,有利于风险的
隔离和理财业务市场的培育,以后可以建立更有效的市场化激励机制。这个提法,
被沿用了三年。
    2015年5月,浦发银行也发布公告,决定设立全资子公司浦银资产管理有限公司
,作为理财业务子公司,尚须报监管机构核准。
    2016年3月,中信银行副行长方合英透露,中信银行拟设立的资管子公司早已在
2015年就经过董事会的批准,但与上述两家银行一样,取决于监管的政策。中信银
行管理层当时的决定是,在子公司成立之前,先实行资管事业部制,并实行独立的
风险管理、薪酬和人才机制,给予较充分授权。
    由此可见,银行设立独立的资管子公司,并不是一个新鲜事情,招行是接过大
旗的第四任,但显然“踏的节奏要更准”。
    中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示,“招行踩的这个时机是挺好的,
说明资管新规要出台了。资管新规是认可并鼓励子公司发展方向的,所以现在比前
两年提出设立资管子公司,获批的几率会大些,至少不会搁置很久。” 
    民生银行首席分析师温彬也称,“资管新规即将落地的信号意义更明显了,过
渡期之后,会有越来越多的银行通过设立子公司的方式发展资管业务,毕竟专营化
可以拓宽银行资管的发展空间。”
    他们都强调,“设立银行系资管子公司是从整个金融监管全局考虑的。”所以
从这个角度出发,发展银行系资管子公司终于可以步入快车道。
    表外资产迫切回表
    一个宏观变化是,虽然银行理财占据着我国资产管理格局的主要份额,但在破
嵌套、去资金池、去错配、净值化转型的强监管要求下,它的增速呈放缓态势。
    截至2017年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,较年初增加0.49
万亿元,同比增长1.69%,增速同比下降21.94个百分点。
    招行的发展曲线也与行业走向一致 。招行的理财产品余额在2016年末达到2.38
万亿,较2015年的同比增速高达30.49%。这一数据到了2017年,已经回落至2.19万
亿,缩减了1900亿元,同比增速大幅放缓至1.42%。
    一名大型股份行高管曾这样描述自家的状况,“其实我们有两个银行,表内一
个,表外一个。现在表内已经不怎么做保本理财了,而表外一定要回表。压力测试
我们一直在做,但不能确切地说我们受到的影响到底有多大。”这一状态,或许是
很多银行当下的境况,对于拥有超2万亿理财规模的招行更是如此。
    分析人士指出,按照现在统计规则,判断理财产品是否入表的唯一依据是合同
是否保本,非保本理财产品属于表外代理投融资类。银行在兑付理财产品前,因为
不将其视同为信用风险资产,因此在资产规模、资本计提方面均游离在统计之外,
形成了庞大的影子银行。
    “只有真正地从本源做切割,才能在表内表外之间树立真正的防火墙。银行以
后只做代销,由子公司发行并管理资管产品。前几年很多银行拿不到的私募基金管
理人牌照,以后可以通过资管子公司来操作。”一位大型城商行资产管理总经理告
诉记者。而该城商行,目前已经在管理层论证并已全体通过,要设立资管子公司。
    通道将“失宠”
    根据资管新规的要求,资管产品资产由具有托管资质的第三方机构独立托管。
过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位
的子公司开展资产管理业务,该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品。
    据了解,在资管新规出台之前,银行一般是通过券商资管、保险计划和信托计
划等作为通道,从而达到规避监管、转换表内外资产的目的。
    而前述资深银行分析人士指出,未来具备公募基金托管资质的27家商业银行,
都必须设立子公司从事银行理财业务。
    “监管本身正是希望各类金融机构的投资范围保持一致,减少多层嵌套行为。
”信托公司研究员袁吉伟对记者表示,银行设立子公司后,银行理财的通道问题会
解决,自营业务通道在严监管下会逐步降低。
    业内人士认为,允许银行设立专业资管子公司,意味着银行将有自己的“通道
”,不再依赖其他通道支持,未来大量通道业务将由自己的子公司消化。
    袁吉伟表示,尽管因为严监管,市场上通道费用水涨船高,但长期来看,通道
业务需求端随着监管政策调整将显著下降。他预计,后续银行理财可能定位于固定
收益类理财产品,以及部分精品化另类投资产品,资管市场竞争格局会有新的变化
,“未来还是看好公募基金和银行理财,一个具有很强的投研能力,一个具有很强
的客户资源和资产获取能力。”

[2018-03-26]招商银行(600036):大行对招商银行最新评级及目标价,最高看目标价54.3元
    ▇智通财经
  招行今日股价偏软,该行上周五(3月23日)收市后公布去年业绩,取得纯利701.
5亿人民币,同比增长13%,与业绩快报相符,也于16间券商预计其去年纯利预测中
位数701.5亿人民币相符;每股盈利2.78元人民币。末期息84分人民币,上年同期
派74分人民币。
  招行去年年内实现营业净收入2210.37亿元人民币,增长5.1%。其中净利息收入
1448.52亿元人民币,增长7.6%;净利差2.29%、净利息收益率2.43%,分别下降8和
7个基点。同期净手续费及佣金收入增长5.2%。资产减值损失599.26亿元人民币,
下降9.4%。招行截至去年12月底止一级资本充足率升至13.02%(较2016年年底增加1.
48个百分点)。

[2018-03-26]招商银行(600036):招商银行应监管要求设立资管子公司
    ▇中国证券网
  招商银行副行长兼董秘王良26日在业绩发布会上表示,设立资管子公司是应监
管要求。“过去是银行主动申请,现在是监管要求必须设立资管子公司。从政策上
来讲,这有利于商业银行尽快实现资管业务独立运营。”
  招行此前发布公告称,拟出资人民币50亿元全资设立招银资产管理有限责任公
司。将在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,可引进战略投资
者。
  招行在公告中称,设立资产管理子公司是为满足监管机构的最新要求、促进资
产管理业务健康发展的重要举措,可进一步完善该公司资产管理业务的交易主体地
位和体制架构,并有效防范化解主体风险,以实现“受人之托、代客理财”的服务
宗旨。
  据了解,早在2015年时,就有光大、浦发、中信三家银行拟设立资管子公司,
但一直未获批。
  作为一家以零售为主的银行,招行最重要的业务板块就是资管业务,理财规模
达到2.19万亿元。
  王良说,为继续保持招行资管领先优势,满足零售客户的理财需求,同时符合
新规要求,设立资管子公司对招行来说有战略性意义。下一步将在以下几个方面进
行调整:
  一是经营上公司化,成立子公司实现资管业务和母行风险隔离。
  二是实现资产的标准化。过去银行业资管业务中非标类资产占比很高,下一步
重点实现资产标准化,比如债券类资产,股票类资产,资产证券化资产等。
  三是理财资金长期化。过去通过资产池运作、长拆短,理财资金之间相互对接
,实现资产错配,给资管业务带来了巨大的流动性风险,未来要吸收更多稳定长期
的资金来源,才能应对资管业务对理财融资方面需求的变化。
  四是理财产品的净值化。通过净值化转变,风险和收益由客户承担,打破刚性
兑付现实问题。
  五是管理规范化,解决刚兑、资产池运作、多层嵌套、非标资产占比过高等问
题,通过规范化管理,与国际上先进资管机构对标,与国内成熟的资管公司看齐,
促进银行业的健康发展。
  王良说,资管子公司何时审批下来,需要等待资管新规出台。出台后还需要监
管部门制定合适的实施细则,招行将与监管部门保持密切沟通,争取早日挂牌。

[2018-03-25]招商银行(600036):招商银行29万亿银行理财巨变!首家银行资管子公司要来了,这意味着什么
    ▇券商中国
  这个周末,在资管行业讨论热闹的话题,非招行50亿设立资管子公司莫属。这
对于29.54万亿的银行理财市场意味着什么? 
  昨晚招行发布公告称,拟出资50亿元,全资发起设立资管子公司,并被很多观
点视为首家。其实早在三年前,银行业就已尝试将理财业务分拆,至少三家银行已
通过董事会决策拟设立资管子公司——但无一获批。
  直到资管新规重提银行须以独立法人化的资管子公司开展资产管理业务,当时
业界的统一认知是,银行系资管子公司应将加速落地。
  最新入局的是招行,在资管新规酝酿之际宣布将投50亿设立资管子公司,这被
业内普遍认为是“踩准了节奏”。
  而随着招行这个理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额近年排名
第二的大鳄,以及更多的后来者的加速入局,29.54万亿的银行理财市场,巨变已至
。
  资管子公司批复或许提上快车道
  事实上,招行不是首家要设资管子公司的银行。此前已经通过董事会决议,希
望下设资管子公司的,就有光大、浦发、中信银行三家。根据公告,他们都已将方
案报监管核准,但这一待批复就是两三载,子公司迟迟未能获批落定。
  有据可查的历程是这样的:
  早在2015年1月,在当时的全国银行业监管管理工作会议上,时任银监会主席尚
福林首提对拆分的官方鼓励态度:“要探索部分业务板块和条线子公司制改革,条
件成熟的银行可以对信用卡理财私人银行等业务板块进行子公司改革试点,实现法
人独立经营”。
  反应最快的是光大银行,彼时人称“资管大佬”的张旭阳(现任百度副总裁)掌
舵该行资管部。尚福林发声仅两个月后(2015年3月),光大银行董事会便同意通过了
《关于设立理财业务独立法人机构的议案》,“决定全资设立理财业务子公司,该
事项需报请监管机构审批” 。
  光大银行公告中提到,子公司改革最重要的是有利于丰富理财业务的功能,有
利于推动理财业务产品的创新,有利于满足投资者多样化的需求,有利于风险的隔
离和理财业务市场的培育,以后可以建立更有效的市场化激励机制。而这个提法,
被沿用了整整三年。
  紧随其后,2015年5月,浦发银行发布公告称,决定设立全资子公司浦银资产管
理有限公司,作为理财业务子公司,但亦“须报监管机构核准。”
  2016年3月,中信银行副行长方合英透露,中信银行设立资管子公司在2015年就
经过董事会的批准,但与上述两家银行一样,取决于监管的政策。中信银行管理层
当时的决定是,在子公司成立之前,先实行资管事业部制,并实行独立的风险管理
、薪酬和人才机制,给予较充分授权。
  总之,银行设立专门的资管子公司,并不是一个新鲜事情,招行是接过大旗的
第四任,但显然“踩的节奏要更准”。
  “必然之举,表内的资管业务总要有地方去承接。毕竟招行的(理财)规模这么
大。”一位资深银行业资产管理人士告诉记者。
  “招行踩这个时机是挺好的,说明资管新规要出了。资管新规是认可并鼓励子
公司发展方向的,所以现在比前两年提出设立资管子公司,获批的几率肯定会大一
点,至少不会搁置这么久。” 中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。
  他们都强调,“放行资管子公司一定是纳入到整个金融监管的全局去考虑的”
,所以从这个角度出发,银行系资管子公司或许终于可以提上快车道。
  表外并表的迫切
  一个宏观变化是,银行理财占据着我国资产管理格局的最主要份额,但其实在
破嵌套、去资金池、去错配、净值化转型的强监管要求下,它的增速是放缓的。
  截至2017年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,较年初增加0.49
万亿元,同比增长1.69%,增速同比下降21.94个百分点。
  而招行作为行业银行业老二,它的发展曲线与整个银行业理财的走向是一致的 
。招行的理财产品余额在2016年末达到2.38万亿,较15年的同比增速高达30.49%。
而这一数据到了17年,已经回落至2.19万亿,缩减了1900亿元,同比增速大幅放缓
至1.42%。
  但正如前文所述,招行的理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额
在商业银行中均排名第二。
  一名大型股份行高管曾如此描述自己银行状况,“其实我们有两个银行,表内
一个,表外一个。现在表内我们已经不怎么做保本理财了,而表外(通道、理财、同
业、委贷等)一定要回表。压力测试我们一直在做,但不能确切地说我们受到的影
响到底有多大。”这一表述,或许是很多银行当下同样的境况,表外理财规模巨大
的招行更是。
  有分析人士指出,按照现在统计规则,判断是否入表的唯一依据是合同是否保
本,非保本理财产品属于表外代理投融资类。银行在兑付理财产品前因为不将其视
同为信用风险资产,因此在资产规模、资本计提方面均游离在统计之外,形成了庞
大的影子银行。
  “只有真正地从本源做切割,才能在表内表外中树立真正的防火墙。银行以后
就做代销,子公司发行资管产品,区别开来。那么前几年很多银行想拿但是又拿不
到的私募基金管理人牌照,就可以通过资管子公司来拿。”一位大型城商行资产管
理总经理告诉记者。而该城商行,目前已经在管理层论证并以全体通过,要设立资
管子公司,将来会提至董事会和股东大会审议
  通道失宠,银行有了自己的嫡系
  根据资管新规的要求,资管产品资产由具有托管资质的第三方机构独立托管。
过渡期后具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的
子公司开展资产管理业务,该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品。
  据了解,在资管新规出台之前,银行一般是通过券商资管、保险计划和信托计
划等作为通道,从而达到规避监管、转换表内外资产的目的。而前述资深银行分析
人士指出,未来所有具备公募基金托管资质的27家商业银行,都必须设立子公司从
事银行理财业务。
  “监管本身正是希望各类金融机构投资范围保持一致,减少多层嵌套行为。”
信托公司研究员袁吉伟对券商中国记者表示,银行设立子公司后,银行理财自身通
道问题会解决,自营业务通道在严监管下会逐步降低。
  业内人士认为,随着银行纷纷设立专业资管子公司,意味着银行将有自己的“
通道”,逐渐不再依赖其他的通道支持,未来大量通道业务将有自己子公司消化。
  袁吉伟表示,尽管现在市场上通道因为受到严监管而导致通道费用水涨船高,
但长期来看,通道业务需求端随着监管政策调整将显著下降。
  袁吉伟预计,后续银行理财可能定位于固定收益类理财产品,以及部分精品化
另类投资产品,资管市场竞争格局会有新的变化,“未来还是看好公募基金和银行
理财,一个具有很强的投研能力,一个具有很强的客户资源和资产获取能力。” 

[2018-03-24](600036)招商银行:第十届董事会第二十二次会议决议公告
    招商银行股份有限公司第十届董事会第二十二次会议于2018年3月23日召开,会
议审议通过2017年度报告全文及摘要、《2017年度利润分配预案》、《2017年度境
内优先股募集资金存放与实际使用情况的专项报告》等事项。 
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-03-24](600036)招商银行:2017年年度主要财务指标
    归属于本行普通股股东的基本每股收益(元) 2.78 归属于本行普通股股东的加
权平均净资产收益率(%) 16.54 
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-03-24]招商银行(600036):招商银行2017年净利润同比增长13%
    ▇中国证券报
    招商银行3月23日发布年报显示,2017年实现净利润701.50亿元,同比增长13%
;资产总额为62,976.38亿元,较上年末增长5.98%;不良贷款率较上年末下降0.26
个百分点至1.61%。
    具体来看,该行2017年实现净利息收入1,448.52亿元,同比增长7.62%;实现非
利息净收入761.85亿元,同比增长0.67%。盈利稳步增长,归属于本行股东的平均
总资产收益率(ROAA)和归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别
为1.15%和16.54%,同比分别提高0.06和0.27个百分点。
    资产质量上,截至2017年末集团不良贷款总额为573.93亿元,较上年末减少37.
28亿元;不良贷款率1.61%,较上年末下降0.26个百分点;不良贷款拨备覆盖率262
.11%,较上年末提高82.09个百分点。


(一)龙虎榜

【交易日期】2008-10-24 当日跌幅偏离值达7%的证券
: 成交量:11899.42万股 成交金额:149560.07万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|长城证券有限责任公司深圳振华路第一证券|2860.09       |--            |
|营业部                                |              |              |
|机构专用                              |2487.20       |--            |
|机构专用                              |2458.01       |--            |
|国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营|2428.40       |--            |
|业部                                  |              |              |
|国信证券股份有限公司南京洪武路证券营业|1319.44       |--            |
|部                                    |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|机构专用                              |--            |12845.01      |
|机构专用                              |--            |9305.82       |
|机构专用                              |--            |6102.11       |
|机构专用                              |--            |5825.67       |
|机构专用                              |--            |5104.76       |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2018-02-14|28.44 |91.00   |2588.04 |光大证券股份有|国联证券股份有|
|          |      |        |        |限公司上海虹口|限公司昆山萧林|
|          |      |        |        |区东大名路证券|路证券营业部  |
|          |      |        |        |营业部\t      |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘
(三)融资融券
┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐
| 交易日期 | 融资余额 |融资买入额|融券余额|融券卖出量|融资融券余额|
|          |  (万元)  |  (万元)  |(万元)|  (万股)  |   (万元)   |
├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤
|2018-03-28|338617.40 |13458.94  |10481.76|54.08     |349099.16   |
└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘

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