大智慧实时超赢数据&指南针全赢数据查询
WWW.BESTOPVIEW.COM
欢迎来到散户查股网,致力于提供专业的股票数据分析!

熙菱信息(300588)业内点评

业内点评

≈≈熙菱信息300588≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:17.11.20)
[2017-11-20]信息技术行业:重点关注人工智能开放创新平台四大领域-周报
    ■东方财富证券
    【投资要点】                                                            
    上周信息技术行业下跌4.00%,上证指数下跌1.45%,沪深300指数上涨0.22%, 
创业板指下跌3.51%。信息技术三级子行业中,通信终端设备跌幅最大,下跌7.30%  
,通信传输设备跌幅最小,下跌1.53%。                                        
    上周三,科技部召开新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会,会上公布  
了首批国家新一代人工智能开放创新平台名单。首批人工智能开放创新平台选择的四  
大领域所对应的自动驾驶、智能安防、智能医疗等,是人工智能最早在我国落地应用  
的场景,也是我国人工智能近期发展的主要方向。平台的建立有助于聚集相关应用场  
景的龙头企业,发挥企业间的协同效应,加速我国人工智能发展。未来相关人工智能  
概念公司,将参与人工智能开放创新平台合作,借政策的东风,享AI+场景带来的红利 
。投资建议重点关注人工智能开放创新平台四大领域,并密切关注与BAT及科大讯飞展 
开深度合作的公司动向,以及相关人工智能概念落地细分行业龙头企业。            
    【配置建议】                                                            
    建议长期关注人工智能概念股;                                            
    建议近期关注与BAT和科大讯飞展开合作的相关公司。                         
    【风险提示】                                                            
    政策落地进度不及预期;                                                  
    人工智能产业研发不及预期。                                              

[2017-11-17]信息技术行业:人工智能开放创新平台公布,战略规划落地实施-动态点评
    ■东方财富证券
    四大巨头深耕四大领域.                                                   
    百度7月份正式上线Apollo计划1.0.公开无人驾驶平台,合作伙伴可通过该平台快  
速搭建自己的无人驾驶系统,被定义为自动驾驶领域的安卓.11月16日举行的百度世界  
大会上,百度宣布将在明年量产无人驾驶小巴,将量产无人驾驶汽车的时间从业界共识  
的2020年提前到2018年.                                                       
    阿里在发源地杭州启动智慧城市,以智慧交通为切入点,通过交通大数据分析,对道 
路实时流量监控和控制,有效提高交通效率.同时阿里也与雄安新区签订协议,将在云计 
算,大数据,智慧城市等方面展开深度合作.                                       
    腾讯于今年8月发布首个医学领域人工智能产品--腾讯觅影,通过人工智能对医疗  
影像的分析达到识别早期食道癌的目的,在提高医生工作效率的同时降低误判率,预计  
今后该产品将应用于除食道癌之外的其他医学影像分析领域.                       
    科大讯飞基于人工智能的语音技术在国际语音合成大赛中击败微软,IBM以及多个  
知名高校,连续12年夺冠.语音识别准确度高达98%以上,并可完成在复杂环境中的准确 
识别,无疑在该领域处于世界领先地位.                                          
    硬件+算法+数据=人工智能必要条件.BAT和科大讯飞都属于相关人工智能开放创新 
平台的领军企业,除了各自强大的研发团队提供先进的算法以外,通过旗下例如搜索引  
擎,社交软件,在线交易等渠道获取大数据也处于国内外领先地位.硬件的运算能力是人 
工智能实现的先决条件,与四大AI巨头同样值得关注的还有寒武纪及其发布的新一代AI 
芯片.硬件,算法,数据三驾马车的并驾齐驱共同推进我国人工智能产业发展,预计有望  
在将来提前抢占世界AI制高点.                                                 
    投资建议关注科大讯飞(002230)以及与上述四公司在人工智能领域展开深度合作  
的企业,同时关注为上述公司提供计算力支撑的浪潮信息(000977)以及与寒武纪展开深 
度合作的中科曙光(603019).                                                   
    【风险提示】                                                            
    政策落地进度不及预期;                                                   
    人工智能产业研发不及预期.                                               

[2017-11-16]科技行业:新一代人工智能发展规划进入全面启动实施阶段-AI系列跟踪之八
    ■中金证券
    行业近况                                                                
    根据新浪网等媒体的报导,11月15日科技部召开新一代人工智能发展规划暨重大  
科技项目启动会,公布了首批国家人工智能开放创新平台名单:依托百度公司建设自  
动驾驶国家人工智能开放创新平台,依托阿里云公司建设城市大脑国家人工智能开放  
创新平台,依托腾讯公司建设医疗影像国家人工智能开放创新平台,依托科大讯飞公  
司建设智能语音国家人工智能开放创新平台。                                    
    http://news.sina.com.cn/o/2017-11-15/doc-ifynwhww5134669.shtml评论      
    新一代人工智能发展规划和重大科技项目进入全面启动实施阶段,科大讯飞等公  
司获得国家层面的高度认可。2017年3月,发改委确定百度、腾讯、科大讯飞、云从科 
技、中软安人作为“互联网+”重大工程——人工智能基础资源公共服务平台的项目承 
建方;2017年7月,国务院发布《新一代人工智能发展规划》,计划打造人工智能开源 
软硬件基础平台、群体智能服务平台、混合增强智能支撑平台、自主无人系统支撑平  
台、人工智能基础数据与安全检测平台。随着此次首批名单的公布,百度、腾讯、科  
大讯飞等公司的人工智能布局获得了国家层面的高度认可。                        
    各AI垂直领域的标准与规范有望逐步确立,应用端的行业格局将日渐清晰。(1) 
除较为成熟的智能语音外,自动驾驶、医疗影像等领域的标准均有待完善,预计明年  
医疗影像等行业有望进一步明确准入机制等核心规范。(2)首批公布的4大领域有望  
受益于国家推动快速发展,从而带动行业格局由分散走向聚合。首批牵头的4家公司有 
望引领各自领域的标准制定,从而获得卡位优势,但是否能取得领先地位仍依赖于产  
品的优劣以及商业化的进度。                                                  
    下一步,核心关注三大走向:(1)未来数批人工智能开放创新平台的方向与承建 
单位,如计算机视觉、服务机器人、AI芯片、自然语言处理等。(2)各核心项目的具 
体细节,包括技术与产品目标、国家与地方政府的投入、应用与商业化、生态圈的建  
立等。(3)从国家到各省市的落地进度,如产业园、众创基地、人工智能发展基金等 
相关的建设情况。                                                            
    估值与建议                                                              
    建议关注AI产业核心公司的投资机会,长期关注海康威视、科大讯飞、中科曙光  
、中科创达等。                                                              
    风险                                                                    
    关键技术的发展受阻;核心科技公司的人才流失;产品化与商业化不及预期;市  
场估值过高。                                                                

[2017-11-16]TMT行业:华虹半导体及中芯国际-2017年第三季业绩电话会议摘要
    ■银河国际
    中芯国际[0981.HK]:中芯国际昨晚公布2017年第三季业绩。公司第三季收入为7. 
697亿美元,较第二季的7.512亿美元环比上升2.5%(接近之前指引区间的上限),并 
较2016年第三季的7.748亿美元同比下降0.7%。公司2017年第三季毛利率为23.0%(  
低于之前指引的23-25%),环比下降2.8个百分点,部分是由于产能利用率下降所致  
。中芯国际的产能利用率在第三季下降到83.9%(第二季为85.7%)。第三季净利润  
为2,590万美元,高于我们预期的2,320万美元。我们认为,第三季业绩优于预期是由  
于营运费用下降所致。28纳米晶圆的销售提升,为第三季业绩带来提振,28纳米晶圆  
收入占总收入比例由2017年第二季的6.6%上升至第三季的8.8%。中芯国际管理层指  
出:a)预计2017年第四季收入将按季上升1%至3%;b)毛利率介乎18%至20%之间  
;c)营业费用为2.04亿美元至2.10亿美元(不包括员工奖金、政府补贴和出售收益) 
。第四季指引低于我们及市场预期,特别是毛利率的指引,我们认为这是由于产品组  
合转变、折旧费用增加和价格下降所致。管理层称,由于分担了第四季的28纳米晶圆  
研发费用,非控股权益为4,800万至5,000万美元。根据管理层指引,折旧费用为2.55  
亿美元,全年折旧9.75亿美元。                                                
    中芯国际管理层没有就2018年第一季提供量化的指引,但由于移动通信行业在该  
季作出季节性调整,该季将是一个淡季。然而中芯国际管理层仍预计,未来3-4年收入 
的年均复合增长率将达到20%,而利润率有望在2018年反弹。电话会议期间,中芯国  
际管理层指出,公司的战略目标包括保持盈利能力、收入增长和其领先技术的收入比  
。在28纳米平台方面,PolySiON正处于批量生产阶段,HKC+已在第三季开始风险生产  
。中芯国际管理层预计,第四季28纳米产品收入将占收入的10%。中芯国际已经开始2 
2纳米晶圆的研发工作,并将在2019年开始14纳米FinFET的生产,14纳米工艺技术节点 
将进入风险生产阶段,而2019年的时间表将保持不变。管理层指出,中芯国际仍将是I 
C供应链本土化的受益者,未来几年中国的无晶圆厂模式产业将以20%的年均复合率增 
长。管理层指出,在2017年9月,公司发布了首款NB-IoT芯片,该芯片由中兴通讯设计 
。该芯片是基于中芯国际的55纳米ULP+RF+eFlash技术生产,可用于智能电表、共享自 
行车、智能设备、智能城市等领域。中芯国际和领先的模拟IP供货商成都锐成芯微科  
技股份有限公司(ACTT)宣布,推出基于55纳米嵌入式闪存平台解决方案。中芯国际2 
017年晶圆代工厂资本开支指引维持23亿美元。                                   
    公司的资本开支预算是基于对客户的承诺,部分开支将可与合资伙伴共享。中芯  
国际2018年资本开支将不会较2017年大增。中芯国际在确保原始晶圆供应方面没有遇  
到任何困难,近期晶圆供应紧张对中芯国际并无影响。                            
    华虹1347.HK]:华虹2017年第三季营业额为2.099亿美元,创历史新高,较第二季 
的1.981亿美元环比上涨6.0%(优于之前的指引),并较2016年第三季的1.853亿美元 
同比上涨13.3%。公司2017年第三季毛利率为35.2%(高于此前指引的33%),环比  
上升2.0个百分点,主要是由于产品结构改善、利用率高企和平均售价上涨所致。2017 
年第三季营业费用为2,930万美元,环比上涨7.2%,主要是由于雇员成本上升和人民  
币升值所致。第三季净利润为3,530万美元,环比上涨2.3%,同比上涨18.5%。不过  
我们想指出,第三季净利润的同比增幅受到股息预提所得税上升所影响。华虹管理层  
提到,在2017年第四季,各业务继续呈现强劲增长态势,市场对应用、智能卡、智能  
卡IC、MCU、超结IGBT和电源管理IC的需求均旺盛。华虹管理层预计,2017年第四季收 
入将增长约3%,毛利率在33%至34%之间。据华虹管理层表示,2017年第四季毛利率 
环比下降,是由于市场年终活动如奖金和产品组合变化所致。总的来说,鉴于需求强  
劲,华虹管理层预计公司的平均售价将在2017年第四季和2018年上半年持续改善。华  
虹正试图通过去瓶颈来扩大产能,同时公司也在寻求并购机会(母公司拥有一家12吋  
晶圆厂)。鉴于下游需求强劲,华虹试图将盈利能力最大化。                      
    华虹将于2017年年底前增加2-3万片晶圆产能。管理层将更聚焦于盈利能力,而非 
只集中提升销售。                                                            

[2017-11-16]TMT行业:从iPhone大屏化对智能手机市场格局的影响看iPhone X-港股跟踪报告
    ■广发证券
    核心观点:                                                              
    历史回顾:iPhone6(plus)的发布开创苹果手机大屏时代                     
    历史上苹果对于手机屏幕显示尺寸的调整一直十分谨慎,在较长一段时间内苹果  
都坚称3.5英寸的手机屏幕是最适合单手使用的尺寸,其于2012年9月推出的4英寸iPho 
ne5也仅仅是将屏幕长度增加了,直至2014年9月,才推出了真正意义上的大屏手机,  
即4.7英寸的iPhone6和5.5英寸的iPhone6Plus,全球智能手机自此也迎来了大屏时代  
。此后苹果的iPhone7和7Plus及8和8Plus都维持在这个尺寸,而2017年9月发布的iPho 
neX屏幕显示尺寸更是达到了5.8英寸。                                          
    绝对数量(销量):2014Q4开始反弹,但持续期仅为一年                      
    随着iPhone6和6Plus的上市,根据IDC对全球智能手机销量的统计,2014Q4-2015Q 
3苹果手机销量增长率达到36.6%,超过了全球智能手机总体增长率16.1%,而同期三 
星手机的销量却陷入-1.31%的负增长。虽然大屏iPhone的出现较大幅度地促进了苹果 
手机的销量,但这种反弹只维持了一年,随后的2016Q4-2017Q3期间苹果手机同全球智 
能手机销量一样陷入了较低的增速区间。                                        
    相对数量(市场份额):2014Q4扩大较为明显,持续期亦为一年                
    根据IDC对全球智能手机销量的统计,苹果手机在2015会计年度内市场份额由13.9 
%反弹至16.4%,同比增长幅度为17.7%(具体来看,2014Q4同比增长幅度为13.9%  
,2015Q1同比增长幅度为20.7%,2015Q2同比增长幅度为19.1%,2015Q3同比增长幅  
度为13.3%,)。然而同销量的变化情况类似,2016及2017会计年度苹果手机市场份  
额又出现了一定幅度的下降,分别回落至14.7%及14.5%。                        
    预计苹果全面屏手机的推出对智能手机市场格局的影响可能类似苹果大屏幕手机  
的推出                                                                      
    整体来看,苹果手机大屏化对其整体销量及市场份额都有一定幅度的提振,但持  
续期仅为一年。我们认为,苹果大屏手机的推出对智能手机市场格局的影响状况对预  
判苹果全面屏手机(iPhoneX)的影响状况具有一定的参考意义,预计从今年四季度开 
始到明年三季度末苹果手机销量及市场份额可能都会有相应幅度的提升。            
    风险提示                                                                
    全球智能手机销量达不到预期的风险,苹果iPhoneX产能达不到预期的风险,iPho 
neX定价的增长幅度低于消费者购买能力下降幅度的风险,消费者对全面屏手机的敏感 
度不如大屏幕手机的风险。                                                    

[2017-11-16]科技行业:AI+系列,从数字工厂到智能工厂
    ■中金证券
    要点                                                                    
    2017年11月15日,我们参加了GE等世界主流公司举办的工业数字化论坛,工业领  
域专家学者做了精彩的演讲。从论坛中,我们看到要建立传统工业的智能化需经历三  
个阶段:精益生产、数字工厂和智能工厂。全球正处于精益生产向数字化转型的关键  
时期,机器视觉和传感器芯片需求强烈,人工智能AI将是未来从数字工厂到智能工厂  
的核心技术。                                                                
    精益生产:我国已完成传统工业向精益生产的转型,生产模式普遍采用自动化取  
代手工制作,实现准时化生产(JIT)、全面质量管理(TQM)和专业化协作生产(SCP 
),代表企业有上海大众、宝钢等。                                            
    数字工厂:全球正处于精益生产向数字工厂转型的阶段,需要大量一手生产数据  
用于分析计算,因而工业数字化需要机器视觉及测量传感技术,也将增加传感器芯片  
的应用需求。数字工厂可实现实时的生产调整,根据实际生产数据和用户需求计算调  
整设备参数,达到个性化生产。西门子在成都的数字工厂采用MindSpere工业物联网平 
台及大数据分析建模,能够优化企业日常运营和产品制造,达到柔性自动化生产(FAP 
)。                                                                        
    智能工厂:从数字工厂到智能工厂需依靠人工智能,AI从企业日常数据中提取特  
征信息,通过深度学习智能优化资产运营模式及产品质量管理,能预测未来的生产风  
险,并调整现时参数加以处理。与数字工厂的开发者编程不同,智能工厂不再需要人  
力成本,并能降低出错的几率。未来智能工厂能真正做到生产现场无人管理,零人力  
成本,是先进工业发展的方向。                                                
    建议                                                                    
    我们看好人工智能和机器视觉在工业数字化和智能化的发展,推荐海康威视和大  
华股份。推荐舜宇光学,看好光学元件和智能制造的前景。持续推荐进入光学产业链  
的设备供应商ASMPacific。                                                    
    风险                                                                    
    工业数字化进程和AI发展不及预期。                                        

[2017-11-15]科技行业:AI+系列,从亚马逊AWS看中国云计算市场监管环境变化
    ■中金证券
    事件                                                                    
    11月13日,光环新网发布公告,与亚马逊签订协议,向亚马逊购买服务器等提供  
亚马逊AWS服务所需要的硬件资产,并基于该资产在中国境内提供并运营AWS云服务。  
虽然市场有担心这意味着亚马逊退出中国,但我们研究后认为这次收购的背景是,中  
国政府明确了在中国提供云服务所需要的监管条件。我们预计微软,苹果等其他云服  
务商也需要遵循。海外云服务提供商在中国的发展,有利于国内合作伙伴光环新网(  
亚马逊)、世纪互联(微软)、万国数据GDS等的发展。                           
    评论                                                                    
    中国政府明确公有云服务监管要求。中国政府最早将互联网数据中心业务放在第  
一类增值电信业务分类中,并没有对云计算服务进行定义和限制。2016年3月开始实施 
的《电信业务分类目录(2015年版)》中,中国政府在第一类增值电信业务互联网数  
据中心业务定义中增加互联网资源协作服务业务(也就是云计算业务)。并明确规定  
:提供IAAS、PAAS的云服务商必须持有IDC牌照;                                 
    海外企业在中国开展云业务,必须在遵守法律法规的前提下以技术合作的方式进  
行;国内厂商与海外云服务商合作过程中,不得由海外厂商直接与用户签订合同,不  
得变相向海外厂商变相租借、转让电信业务经营许可等等;所有数据留在中国境内,  
与境外联网时,只能通过工信部批准的国际端口进行连接。                        
    中国政府对信息安全愈发重视,AWS入华将可能成为标志性事件。               
    由于IDC业务原则上未对外资开发,外资企业无法在中国境内获得IDC业务牌照(  
就更不可能获得云计算业务许可)。但中国政府允许外资企业和国内持牌企业以技术  
合作的方式开展云服务。                                                      
    光环新网与AWS于2016年7月30日签署《运营协议》,公司全权运营AWS公有云服务 
,获得AWS中国区的所有收入,并向AWS支付授权费和其它费用。今年11月10日签署《  
分期资产出售主协议》,购入AWS的全部IT设备等。至此,AWS在中国的硬件、数据、I 
DC、服务销售、运维等均由中国公司拥有,AWS仅提供技术服务和软件授权。这将更符 
合中国政府的监管要求,我们预计光环新网有可能在今年年底前拿到云计算牌照。    
    利好国内IDC厂商。由于政府对牌照和信息安全的考虑,海外云厂商入华必须选择 
和拥有IDC资质的国内厂商深度合作,这将利好国内IDC厂商,包括:光环新网(AWS) 
、世纪互联(微软)、万国数据GDS等。                                         
    风险                                                                    
    政府监管风险。                                                          

[2017-11-14]IT行业:iPhone X销量创记录,安卓厂商紧跟三大技术趋势-周报(11.06-11.12)
    ■首创证券
    本周核心观点:据美国市调机构SliceIntelligence的数据:iPhoneX创下了iPhon 
e销售的新纪录。随着iPhoneX受到消费者喜爱,其技术很可能将引领智能手机市场的  
技术趋势。事实上,在iPhoneX的技术亮点--3D感应、AI处理器和AR方面,安卓厂商都 
在积极布局。                                                                
    根据iPhoneX的销量,安卓手机厂商及其供应商们的布局,我们认为3D感应、AI处 
理器和AR很可能将成为新一代智能手机的标配。因此随着iPhoneX的大量组装和安卓手 
机的进场,产业链供应商,尤其是龙头的业绩很可能呈现乐观局面。建议中长期关注  
。                                                                          
    最后,应注意公司估值与成长性相匹配。                                    
    上周市场回顾:上周大盘回调,沪深300指数上涨1.93%,电子(申万)指数上涨 
6.64%,计算机(中信)指数上涨4.02%,通信(申万)指数上涨7.40%,互联网传  
媒(申万)指数上涨3.89%。                                                  
    IT板块全面跑赢大盘,涨幅前两位是通信和电子行业。电子行业中涨幅最高的行  
业和概念板块分别是半导体材料和OLED;通信行业涨幅最高的是通信运营和5G。      
    行业要闻:"2017全球未来出行高层论坛"举行;IBM:20位量子计算机云计算服务 
年底上线;中移互联网公司启动2017-2018年SDN&NFV集采;高通最快于本周宣布拒绝  
博通1300亿美元收购要约;研调:明年下半年DRAM涨势将止步产值仅成长11.8%;三  
星Q4中国智能机市场份额将降至2%以下;中国首个移动设备快充标准将发布风险提示 
:技术更替风险;行业发展不及预期风险;行业竞争风险;注意估值合理性          

[2017-11-14]TMT行业:搜狗在美成功上市,IDC发布中国手机市场三季度报告-周报2017年第3期(总第3期)
    ■长城国瑞证券
    行业资讯速览:                                                          
    中科院发布新一代人工智能芯片"寒武纪"。11月6日,中国科学院和寒武纪科技公 
司在北京发布了全球新一代人工智能芯片"寒武纪"系列--分别是3款面向智能手机等终 
端的"寒武纪"处理器IP,两款面向服务器等云端的"寒武纪"高性能智能处理器,以及1 
款专门为开发者打造的人工智能软件平台。芯片研制团队称,力争在未来3年占有中国 
高性能智能芯片市场30%的份额,并使全世界10亿台以上的智能终端设备集成有"寒武 
纪"终端智能处理器。                                                         
    搜狗在美成功上市。11月9日晚,搜狗正式登陆纽交所(NYSE:SOGO),开盘价为 
13美元,市值超过50亿美元。以月活跃用户数计,搜狗是中国第四大互联网公司。除  
了搜狗,再加上在2000年上市的搜狐以及2009年上市的搜狐子公司畅游,搜狐又创造  
了一个纪录--搜狐旗下拥有三家在美上市的公司。IPO后,张朝阳占股为8.2%,王小  
川占股为4.9%,搜狗董事及管理层占股14.6%。大股东中,搜狐占股33.4%,有44.0 
%的表决权;腾讯占股38.7%,有52.3%的表决权。                              
    IDC中国市场手机报告:华为仍是老大,小米暴增六成。11月6日,IDC发布中国手 
机市场三季度报告,华为市占率继续居于榜首,三季度销量为2230万部,份额为19.3  
%;OPPO公司排名第二,依靠2160万部的销量获得了18.8%的份额,逐步缩小了与华  
为的差距;vivo排名第三,获得16.4%的份额,是前五名厂商中唯一销量下滑的厂商  
(下滑幅度为1.8%);三季度,小米公司的手机销量同比增长56.6%,达到1570万部 
,获得了13.7%的市场份额,位列第四;苹果手机在华销量为880万部,同比增长7.3  
%,在中国的最新份额为7.7%,高于去年三季度的7.1%。                        
    天猫双11战报:12分钟第一单签收,40分钟交易额突破500亿元。2017天猫双11开 
场3分01秒后,交易额破百亿元,再次刷新纪录。启动12分钟后,天猫完成了当天第一 
个订单的签收,比2016年提早1分钟。在开场40分钟后,天猫双11交易额突破500亿元  
。据菜鸟方面介绍,订单通过菜鸟智能仓配系统,由机器人和流水线根据算法自动完  
成拣选和包装,4分内商品就被贴上菜鸟电子面单后从仓库发出,12分18秒签收成功。 
今年双11,菜鸟通过数据预测,可以提前让爆款商品来到消费者身边,甚至做好了发  
货前的预包装。                                                              

[2017-11-14]信息技术行业:云产业链逐级放量、技术和市场共振发展-云计算深度研究之一
    ■太平洋证券
    云计算行业发展迅速,根据前瞻数据库数据显示,预计2017年中国云计算市场规  
模将达到699亿元,增速达到35.3%。我们建议关注云基础设施供应商,主要投资逻辑 
如下:                                                                      
    1)行业发展快,设备需求量大:国内云计算和美国相差约4年,云基础设施行业  
处于快速发展阶段,设备需求量急遽增加。                                      
    2)新产品带来毛利率提升:人工智能+硬件设备等新产品出现,AI服务器等设备  
爆发增长,产品毛利率提升。                                                  
    3)易于切入云计算行业:硬件设备(服务器、网络设备、存储)加上虚拟化云平 
台构成了私有云。因此,云设备供应商基于硬件产品优势,易于切入私有云领域。    
    4)存在垂直整合的空间:云基础设施行业毛利率相对低,上游芯片行业和下游公 
有云平台发展良好,企业通过合作方式进入上游芯片市场,或者向下游拓展到公有云  
领域,将增强企业的价值。                                                    
    推荐关注:浪潮信息、紫光股份和中科曙光                                  
    根据易观智库报告,预计2018年,中国SaaS市场规模将超过140亿元,增速达35% 
。因此,在SaaS领域,推荐关注向SaaS转型的领先的传统软件企业和垂直行业的SaaS  
企业,投资逻辑如下:1)良好的客户基础,是传统软件企业迈向Saas的最大竞争优势 
:和初创的Saas企业相比,传统软件公司服务数以千计的大中型企业多年,了解客户  
的需求和业务流程,在Saas模式逐渐被客户接受的情形下,转型难度相对较小。      
    2)传统软件企业产品优势显著:通过多年服务客户的积累,结合公司成熟产品的 
开发经验,易于开发出质量高,客户满意的Saas软件,从而更好地服务客户。        
    3)垂直行业的SaaS企业:深耕垂直行业,充分了解行业的特定需求,易于借助产 
品和渠道优势迅速占领垂直行业的客户市场                                      
    推荐关注:广联达、用友网络和金财互联                                    
    风险提示:云计算市场未来发展状况存在不确定性,相关公司的业务进展状况存  
在不确定性。传统软件企业向SaaS转型的进度存在不确定性等。                    

[2017-11-13]信息技术行业:信息安全重获关注,AI芯片再现突破-周报
    ■东方财富证券
    上周信息技术行业大涨6.00%,上证指数上涨1.81%,沪深300指数上涨2.99%, 
创业板指上涨3.69%。信息技术三级子行业中,通信运营涨幅最大,上涨9.90%,基  
础软件涨幅最小,上涨3.61%。                                                
    上周信息技术板块重拾升势,东方财富信息技术板块指数大涨6%。个股涨幅方面 
,信息安全和国产芯片概念股涨幅居前。360回归A股无疑对网络信息安全板块注入了  
一剂强心针,当未来信息量和信息传输速率迎来爆发式增长时,信息安全问题将会显  
得尤为重要。寒武纪发布3款新AI芯片,为下游各领域人工智能的场景应用铺平了国产 
化的硬件道路。投资建议关注启明星辰(002439)和美亚柏科(300188)等信息安全  
、电子取证行业龙头。同时我们继续关注与寒武纪展开深度合作的中科曙光(603019  
)。                                                                        
    【配置建议】建议长期关注人工智能概念股;                                
    建议近期关注信息安全和国产芯片概念股。                                  
    【风险提示】网络信息安全发展不及预期;                                  
    AI芯片推广不及预期。                                                    

[2017-11-10]科技行业:安防及工博会调研,人工智能如何推动安防及制造业升级
    ■中金证券
    要点                                                                    
    我们于11月6日组织调研了安防龙头海康威视和大华股份。大华股份董事长傅利泉 
,海康威视董秘黄芳红等公司管理层针对最新业务发展和AI在安防行业的落地情况进  
行了说明。11月8号,我们参加了上海工业博览会,参观了海康威视的物流机器人,条 
码识别以及供应链解决方案等。                                                
    建议                                                                    
    安防行业迎来新一轮成长机遇。大华股份董事长傅利泉指出,通过运用AI技术,  
视频监控行业正在从传统的视频回放,向图像识别快速定位的方向转变。之前公安几  
天几夜的工作,现在只需要几秒钟便可完成。同时,下游客户对智能化的需求更加旺  
盛。因此,我们认为,安防行业已经迎来智能化时代,将会带动更大的投资机会。    
    如何应对华为、阿里、商汤、旷视等新竞争者?不同于阿里云,华为云等互联网  
和通信设备公司,海康和大华更注重边缘计算,即前端设备的数据处理能力。海康和  
大华认为,随着AI市场发展,前端AI芯片价格可能会大幅下降,从而促进智能安防市  
场发展。                                                                    
    和传统的图像识别算法公司如商汤科技,旷视科技相比,海康大华一方面有大量  
的数据和应用场景优势,能够结合自身需求进行针对性的算法研发;另一方面,公司  
在行业浸润多年,积累了很多客户资源,理解安防视频行业的痛点和客户需求较深,  
能够针对客户需求和行业需求进行定制化的服务。                                
    工厂自动化等新业务发展健康。这次调研我们参观了海康的桐庐安防产业基地,  
基地部署了智能仓储搬运机器人近800台,以及基于工业相机的智能仓储货物分拣系统 
。我们看到海康已经实现机器代替人力来完成收货、分拣、搬运、入库、出库等物流  
作业,仓库员工只需在工作台操作终端就可实现物料的准确入库与出库。我们认为,  
未来海康的计算机视觉技术会应用到更多场景中。                                
    机器人产业成型,中国制造2025形势喜人。AI搭配工业机器人被运用到现代先进  
工业制造场景中,解决实际生产需求,优化生产流程,助力工业4.0。海康威视的工业 
机器人利用深度学习技术识别工件的特征文字及条形编码。海康、科大讯飞和SAP开发 
的供应链解决方案,从语音识别、后台计算处理到机器人送货创造出协同效应,覆盖  
供应链各环节,节约成本,增加生产效率。我们持续看好AI在工业自动化领域的应用  
和发展。                                                                    
    风险                                                                    
    安防智能化进展低于预期;工业自动化进展缓慢。                            

[2017-11-10]科技行业:新智元AI世界大会纪要,未来1-2年AI公司应该如何发展
    ■中金证券
    事件                                                                    
    11月8号我们参加了由新智元主办的2017AIWorld世界人工智能大会。会议请到了  
科大讯飞执行总裁胡郁,微软全球资深副总裁王永东,百度副总裁王海峰,华为消费  
者业务首席战略官邵洋,旷视科技首席科学家孙剑,以及阿里巴巴,腾讯,亚马逊,I 
BM,爱奇艺,浪潮等国内外顶级互联网公司的AI专家,还有高瓴资本集团合伙人洪婧  
,红杉资本中国合伙人计越等众多VC的合伙人,一起回顾2017年AI的发展和收获,以  
及对AI未来的展望。                                                          
    评论                                                                    
    移动端AI:重新定义用户极致体验。华为消费者业务首席战略官邵洋指出,智能  
手机当前已经成为人类获取信息的最佳工具,未来的智慧手机将成为人类必不可少的  
助手。因此,未来AI在手机端的能力和随之带来的用户体验,将会成为以后手机终端  
厂商和芯片厂商着力布局的重点。随着iPhoneX,华为Mate10等高端手机的零部件智能 
化,未来手机零部件厂商将会迎来一波投资浪潮。                                
    看好瑞声科技,舜宇光学科技,ASMPacific等公司在3D感测,双摄等智能化零部  
件方面的发展。                                                              
    今年AI初创公司和去年相比有什么变化?几位VC合伙人均表示,去年的AI初创公  
司,大多数停留在概念,而今年有很多公司已经开始在垂直行业落地,并且真正能够  
产生价值,同时为自己带来可观的营收。在技术方面,视觉和听觉相关技术的公司已  
经比较成熟,并且融资额已经非常高,例如旷视科技和商汤科技等。而且每个垂直领  
域的创业公司领头羊已经开始逐渐形成,并成为之后投资初创公司的参考对象。但高  
瓴资本合伙人洪婧表示,虽然AI正在一个行业一个行业解锁,但其商业化的速度还是  
要慢于大家预期,需要投资者和创业者都更有耐心。                              
    哪些AI初创公司更容易收到投资的青睐?几位风险投资的合伙人均表示,1)未来 
更容易落地的公司,2)创业团队技术背景强,这两点会成为资本更加追捧的对象。红 
杉资本合伙人计越表示,随着AI算法的不断成熟,在未来1-2年内,算法厉害的公司可 
能不会成为大家追投的对象,而真正能够快速获得大数据,并且建立数据壁垒的公司  
,才更有投资价值。这也再次印证了我们在《人工智能时代:10年之后我们还能干什  
么?》中的观点:在未来数据比算法更重要。而蓝驰创投执行董事曹巍认为,软硬件  
结合是未来的趋势,因此能够做到软硬结合的公司,才会在未来创业浪潮中脱颖而出  
,获得资本追逐。                                                            
    风险                                                                    
    人工智能落地速度不及预期。                                              

[2017-11-07]TMT行业:(硬件及非硬件)行业交流摘要
    ■银河国际
    行业龙头仍是手机零部件市场的焦点。至于手机组件方面,投资者主要聚焦于两  
家龙头企业:瑞声科技[2018.HK]和舜宇光学科技[2382.HK]。另外也有投资者提出有  
关信利国际[0732.HK]的问题,该公司与OLED显示器较为相关。似乎投资者也认为,智 
能手机市场在增长放缓的同时正变得成熟,而规格升级和新技术的采用是行业大趋势  
。我们认为,鉴于苹果公司在采购关键部件(如OLED显示器和3D感应模块)方面拥有  
优势,该公司仍在引领行业潮流,而中国品牌在短期内难以追上。至于个别组件,基  
板级PCB、OLED和3D传感模块/混合镜头解决方案的开发仍然是2018年的行业趋势。我  
们仍建议投资者继续关注瑞声和舜宇等高端组件制造商,主要由于:a)它们的表现更 
稳定;b)智能手机规格升级;c)研发能力强大。然而,一些投资者并没有意识到混  
合镜头解决方案的潜力,并正在更为关注于3D感应技术和6p以及更高像素/7P塑料镜头 
的研发。我们相信,若瑞声在混合镜头解决方案方面取得突破,将成为公司重要的催  
化剂。预计手机OLED显示屏在2018年的供应仍然紧张,因为我们留意到尽管关键设备  
供应紧张,非韩国供应商并没有大幅增加产能。                                  
    不过,预计市场会追捧有关OLED的公司,如信利、京东方精电[0710.HK]、亿都[0 
259.HK]和晶门科技。通达(0698.HK)方面,鉴于公司股价表现落后,以及其业务涉  
及苹果公司,有投资者亦问及该公司的情况。不过我们指出,除非有重大的重估催化  
剂,否则通达较难迎头赶上。                                                  
    投资者对非硬件TMT板块的兴趣不及硬件板块般大。但是我们认为,随着行业新闻 
增加和一些相关IPO即将启动,非硬件TMT行业将成为市场焦点。我们维持之前的观点  
,即是随着宏观环境转好以及企业增加对云服务等新领域的IT支出,IT服务行业将会  
受益。投资者似乎较看好金蝶(0268.HK),主要由于该公司涉足更多云服务,且业务 
策略更为明确。神州控股[0861.HK]则较具争议性,因投资者关注:a)管理层与广电  
运通之间的关系;b)公司策略。我们认为,管理层与广电运通之间的关系不会真正影 
响神州控股的业务,而尽管神州控股新业务需时产生良好的收入贡献,公司已有一个  
清晰的路线图。我们也相信,神州信息将受益于宏观环境转好和IT支出的增加。我们  
相信,一旦忧虑消退,神州控股的股价将迎头赶上。另外亦有投资者向我们提问有关  
领先IT服务提供商中软国际[0354.HK]的情况。在目前阶段,市场对其他IT服务公司的 
兴趣似乎较低。游戏开发商的股价表现可能受制于对三季报和增长前景的忧虑。市场  
正在等待它们公布第三季业绩,以评估游戏开发商和社交网络市场增长放缓所带来的  
潜在影响。我们仍认为,金山软件(3888.HK)值得留意,因为它涉足云计算,并且分 
拆WPS(其有望受益于办公应用程序的本土化)。                                 
    我们也认为,IGG[0799.HK]值得留意,因为市场对行业竞争的忧虑似乎过度。我  
们也相信,市场对网络娱乐、电商和媒体行业的投资情绪将将受到提振,因为多家公  
司包括阅文[0772.HK]和易鑫[2858.HK]等公司进行IPO。大型非硬件TMT公司的IPO和36 
0科技的借壳上市,将吸引市场对该板块的关注,因此我们认为市场焦点将可能从硬件 
TMT扩展到非硬件TMT行业。                                                    
    我们还指出,AI在2018年仍是投资主题之一。人工智能应用有几个主要类别:a) 
机器视觉,如面部识别;b)智能音箱中常用的自然语言处理(NLP)技术;c)其他AI 
技术,如机器人顾问和算法交易。我们相信机器视觉(尤其是面部识别)将是重点之  
一,因为行业消息显示脸部识别技术的领导者Face++和SeneTime都在计划进行IPO。我 
们认为美图[1357.HK]有机会被视为AI相关股份。                                 

[2017-11-06]信息技术行业:人工智能热潮不减,关注AI+场景应用领域-周报
    ■东方财富证券
    【投资要点】                                                            
    上周信息技术行业下跌0.17%,上证指数跌1.32%,沪深300指数下跌0.73%,创 
业板指下跌3.34%。信息技术三级子行业中,PC、服务器及硬件涨幅最大,上涨4.93  
%,通信配套服务跌幅最大,下跌5.38%。                                      
    重点关注AI+场景应用领域龙头。人工智能作为未来科技发展的尖端领域,持续得 
到政策和资金的支持,发展至今已为相关公司带来经济效益。各应用领域的龙头企业  
因规模较大,吸引人才方面有薪酬和发展空间的优势,未来人工智能研发力量集中度  
会进一步提高。投资建议关注人工智能落地应用龙头,如智能安防领域布局边缘计算  
的海康威视(002415)、语音识别领域的龙头科大讯飞(002230)以及完成自动驾驶  
产业布局的四维图新(002405)。                                              
    【配置建议】                                                            
    建议关注人工智能概念股;                                                
    建议近期关注AI场景应用龙头。                                            
    【风险提示】                                                            
    AI场景落地不及预期;                                                    
    人工智能道德风险。                                                      

[2017-11-06]TMT行业:阿里云占我国云计算近半份额,360拟重组上市-周报2017年第2期(总第2期)
    ■长城国瑞证券
    行业资讯速览:                                                          
    中国云计算市场持续增长,阿里云占近半份额。IDC发布2017年上半年中国公共云 
IaaS市场份额调研结果,阿里云市场份额扩大至47.6%,较2016年底上升7个百分点, 
领先优势进一步扩大;腾讯云位居第二,份额为9.6%;金山云位居第三,份额6.5%  
;中国电信位居第四,份额6%;Ucloud排名第五,份额5.5%。数据显示,中国公共  
云IaaS市场整体保持快速增长,2017年上半年整体规模超过10亿美元,同比去年增长  
近七成。                                                                    
    360拟通过江南嘉捷实现重组上市。11月3日,江南嘉捷(601313.SH)发布公告, 
拟将现有资产和负债等出售,同时购买三六零100%股权,本次交易构成重组上市,交 
易后实际控制人变更为周鸿祎。根据交易报告书草案,本次交易拟出售资产作价为18. 
72亿元,购买资产作价为504.16亿元,公司拟向三六零全体股东发行63.67亿股(截至 
9月30日,公司总股本为3.97亿),发行价格为7.89元。三六零承诺2017-2019年扣非  
后归母净利润不低于22亿元、29亿元、38亿元。                                  
    中国电信启动400万芯公里引入光缆和5000万芯公里室外光缆集采。中国电信10月 
31日发布公告,其引入光缆(2018年)和室外光缆(2018年)采购项目已具备招标条件,  
现进行资格预审。据了解,本次引入光缆集采内容包括蝶形引入光缆、圆形引入光缆  
、隐形光缆、室内外引入光缆等,招标规模约为400万芯公里。而2018年室外光缆集采 
内容涉及GYTA、GYTS、GYDTA、GYDXTW等类型的室外光缆(含中心管式非金属扁平光缆) 
,招标规模约为5000万芯公里。                                                
    LightCounting更新光器件市场预测。LightCounting(LC)预计全球光器件和模块  
市场在2017年将与2016年基本持平,其中,光收发模块市场将增长3%,但相干接收机 
、调制器、可调激光器和WSS模块的销售下滑将抵消总体市场的增长。LC目前预计,20 
17年全球光收发器销售低于62亿美元,低于4月份预测值68亿美元,主要由于从100GbE 
CFP和CFP2LR4收发器朝QSFP28LR4模块的快速转移所致。以太网收发器板块由于部分产 
品(包括PSM4和CWDM4100GbE模块)的销售非常强劲,预计在2017年仍将增长17%。     
    公司动态:                                                              
    截止2017年11月3日,各上市公司2017年三季报全部披露完毕,我们跟踪的TMT行  
业(不包括电子)中:计算机行业(申万)192家公司中,共有129家公司归母净利润  
上升,其中增速高于50%的公司达到46家;传媒行业(申万)138家公司中,共有91家 
公司归母净利润上升,其中增速高于50%的公司达到32家,占比23%;通信行业(申  
万)97家公司中,共有55家公司(占比57%)归母净利润上升,其中增速高于50%的  
公司达到22家,占比23%。综上,TMT行业2017年三季度归母净利润同比增长超过50% 
的公司共有100家,占比为23%。                                               
    投资建议:                                                              
    经过2015年5月份以来估值的持续调整,我们认为TMT行业整体风险已得到较为充  
分的释放,三季度有企稳回升迹象。建议重点关注超跌的传媒板块以及2017年三季报  
业绩及2017年年度业绩预告超预期的公司。当前TMT行业总体基本面依然向好,我们认 
为TMT行业估值仍具有较大的上升空间,因此维持其"看好"评级。                   
    风险提示:                                                              
    市场波动风险;5G发展不及预期风险;政策风险                              

[2017-11-05]TMT行业:山东出版、宏达电子下周新申购-次新周报第30期
    ■海通证券
    1. 海通传媒次新股/新股周报(下周新股申购山东出版)                        
    2. 海通电子次新股/新股周报(下周新股申购宏达电子)                        
    3. 海通通信次新股/新股周报(下周暂无)                                    
    4. 海通计算机次新股/新股周报(下周暂无)                                  

[2017-10-31]TMT行业:雷蛇在港启动IPO,中国宽带下载速率向20M大关逼近-周报2017年第1期(总第1期)
    ■长城国瑞证券
    行业资讯速览:                                                          
    雷蛇在港启动IPO:公司估值或达到50亿美元。全球知名电竞品牌雷蛇(Razer)  
计划10月30日在香港启动首次公开募股(IPO),有机会成为香港首只电竞概念股。市 
场预计,该公司集资最多5.5亿美元,公司估值或达到50亿美元。雷蛇的投资方主要包 
括富士康、英特尔、IDC-Accel和香港首富李嘉诚等。                             
    微博Q3净营收3.20亿美元广告和营销占总收入的86.5%。微博正式公布的该公司2 
017财年第三季度部分未审计财报显示,按照美国通用会计准则(GAAP)计算,微博第 
三季度净营收为3.20亿美元,较上年同期增长80.9%;净利润为1.011亿美元,去年同 
期为3210万美元,同比增长215%。营收的主要来源依然是广告和营销,这部分收入为 
2.768亿美元,占总收入的86.5%。                                             
    中国宽带速率状况报告:固定及移动宽带下载速率向20M大关逼近。宽带发展联盟 
发布的《中国宽带速率状况报告》(2017年第三季度)显示,2017年第三季度我国固  
定宽带网络平均下载速率达到16.40Mbit/s,比2017年第二季度提高了2.29Mbit/s,季 
度环比提升达到16.2%。自2015网络"提速降费"工作开展以来,我国固定宽带可用下  
载速率连续11个季度快速提升,总提升幅度达到3.2倍。                           
    三大运营商日赚4亿元混改联通走出业绩低谷。今年前三季度,中国移动实现净利 
润921亿元,同比增长4.6%;中国电信净利润185.02亿元,同比增长5.5%;中国联通 
净利润13.12亿元,同比增长168.4%。混改的中国联通,终于走出了业绩低谷,实现  
了久违的"反转"。如果单算今年第三季度的数据,中国联通的移动通信服务收入同比  
升幅达9.5%,亮出了一个非常不错的成绩。                                     
    公司动态:                                                              
    截止2017年10月29日,我们跟踪的TMT行业中:计算机行业195家公司已有161家公 
布2017年三季度业绩预告,其中扭亏(5家)、略增(50家)、预增(39家)、续盈( 
14家);传媒行业136家公司已有92家公布2017年三季度业绩预告,其中扭亏(5家)  
、略增(26家)、预增(29家)、续盈(5家);通信行业97家公司已有73家公布2017 
年三季度业绩预告,其中扭亏(3家)、略增(22家)、预增(15家)、续盈(1家)  
。此外,截止2017年10月29日,TMT行业2017年三季度业绩预告净利润同比增长超过50 
%的公司共有65家。                                                          
    投资建议:                                                              
    经过2015年5月份以来估值的持续调整,我们认为TMT行业整体风险已得到较为充  
分的释放,三季度有企稳回升迹象。建议重点关注超跌的传媒板块以及2017年三季报  
业绩超预期的公司。当前TMT行业总体基本面依然向好,我们认为TMT行业估值仍具有  
较大的上升空间,因此首次给予其"看好"评级。                                  
    风险提示:                                                              
    市场波动风险;5G发展不及预期风险;政策风险等。                          

[2017-10-30]信息技术行业:机器人被授予公民身份,人工智能更进一步-周报
    ■东方财富证券
    【投资要点】                                                            
    上周信息技术行业上涨0.69%,上证指数上涨1.13%,沪深300指数上涨2.42%, 
创业板指上涨1.13%,信息技术三级子行业中,通信运营涨幅最大,上涨3.47%,通  
信配套服务跌幅最大,下跌1.61%。                                            
    "女性"机器人索菲娅被授予沙特公民身份。她的"大脑"采用了人工智能和谷歌语  
音识别技术,能识别人类面部、理解语言、记住与人类的互动等。沙特授予机器人公  
民的身份,从某些方面已经承认了其计算中枢AI芯片与人类大脑相似,标志着弱人工  
智能向强人工智能迈进了坚实的一步。投资建议关注如中科曙光(603019)等加大AI  
硬件领域合作和布局的公司。                                                  
    【配置建议】                                                            
    建议关注人工智能概念股;                                                
    建议近期关注国产芯片概念股。                                            
    【风险提示】                                                            
    AI芯片研发不及预期;                                                    
    人工智能道德风险。                                                      

[2017-10-29]TMT行业:剑桥科技下周新申购-次新周报第29期
    ■海通证券
    1.海通传媒次新股/新股周报(下周暂无)                                   
    2.海通电子次新股/新股周报(下周暂无)                                   
    3.海通通信次新股/新股周报(下周新股申购剑桥科技)                       
    4.海通计算机次新股/新股周报(下周暂无)                                 

=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确,所提供的信息请以中国证监会制定上市公
   司信息披露媒体为准,维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
   担任何责任。
2、在作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的厉害关系人与所评价或推荐
   的股票没有厉害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据,维
   赛特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================

                                

天铁股份 江龙船艇